Nhu cầu về hợp đồng tương lai Bitcoin tăng ngay cả khi bị bán tháo: Điều gì đang xảy ra?

Vào thứ Hai, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 109.400 USD, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn sáu tuần qua. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi một cá voi không hoạt động trong 5 năm thực hiện giao dịch bán trị giá 11 tỷ USD, với số tiền thu được được chuyển vào giao dịch Ether trên sàn giao dịch phi tập trung Hyperliquid.

Nhu cầu tăng cao đối với hợp đồng tương lai Bitcoin

Dù giá Bitcoin giảm, nhu cầu đối với hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại, khiến nhiều trader đặt câu hỏi về khả năng 120.000 USD sẽ là bước đi hợp lý tiếp theo.

Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin đã đạt mức cao kỷ lục 762.700 BTC vào thứ Hai, tăng 13% so với hai tuần trước. Nhu cầu mạnh mẽ đối với các vị thế đòn bẩy cho thấy rằng các trader vẫn giữ vững niềm tin vào thị trường, bất chấp việc giá đã giảm 10% kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào ngày 14 tháng 8.

Rủi ro từ việc sử dụng đòn bẩy quá mức

Mặc dù đây là một chỉ báo tích cực, 85 tỷ USD trong lãi suất mở hợp đồng tương lai không nhất thiết phản ánh sự lạc quan, vì các vị thế long và short luôn được cân bằng. Nếu các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy quá mức, một sự giảm xuống dưới 110.000 USD có thể kích hoạt các đợt thanh lý liên tiếp.

Chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin đang ở mức trung lập

Hiện tại, chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin đang ở mức trung lập 8%, tăng từ 6% trong tuần trước.

Đáng chú ý, chỉ số này đã không giữ được trên ngưỡng trung lập 10% trong hơn sáu tháng, cho thấy ngay cả mức cao nhất mọi thời đại 124.176 USD cũng không thể tạo ra sự lạc quan rộng rãi.

Tính thanh khoản và nghi ngờ trên thị trường

Sự giảm giá gần đây đã khiến nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức gặp khó khăn, dẫn đến 284 triệu USD bị thanh lý từ các vị thế mua, theo dữ liệu từ CoinGlass. Sự kiện này cho thấy Bitcoin duy trì tính thanh khoản sâu ngay cả vào cuối tuần, nhưng tốc độ thực hiện giao dịch đã dấy lên nghi ngờ, đặc biệt khi nhà bán đã giữ vị thế này trong nhiều năm.

Funding rate cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Bitcoin đã giảm trở lại 11% sau một đợt tăng ngắn. Trong các thị trường trung lập, tỷ lệ này thường dao động từ 8% đến 12%. Một phần của tâm lý thận trọng có thể được giải thích bởi 1,2 tỷ USD dòng tiền ròng ra khỏi các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ giữa ngày 15 tháng 8 và 22 tháng 8.

Tâm lý thị trường từ các quyền chọn BTC

Để đánh giá mức độ thận trọng này, các trader nên xem xét thị trường quyền chọn BTC. Các quyền chọn bán (put) hiện đang giao dịch với mức chênh lệch 10% so với các công cụ mua (call), cho thấy một dấu hiệu rõ ràng của tâm lý giảm giá.

Dù nỗi sợ hãi đang gia tăng, điều này không phải là bất thường sau khi giá Bitcoin giảm 6,050 USD chỉ trong hai ngày. Tâm lý thị trường có thể đã bị ảnh hưởng bởi việc các “whale” chuyển đổi sự chú ý từ Bitcoin sang Ether, mặc dù những dòng chảy này thường ổn định theo thời gian.

Triển vọng tăng trưởng trong tương lai

Mặc dù sự yếu kém gần đây đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, triển vọng về một đợt tăng giá Bitcoin lên 120,000 USD vẫn chưa biến mất. Tuy nhiên, bất kỳ sự tăng giá bền vững nào cũng có thể phụ thuộc vào dòng tiền mới vào ETF giao dịch trên sàn, đặc biệt khi tăng trưởng toàn cầu vẫn còn nhiều bất ổn. Hiện tại, việc hết hạn các tùy chọn tháng 13.8 tỷ USD vào thứ Sáu có thể trở thành chất xúc tác quyết định xem các nhà đầu tư có quay trở lại thị trường hay không.

• Bitcoin dừng đà tăng tại $111.000? 5 điều cần biết tuần này
• Bitcoin đối mặt ngã rẽ lớn: Dữ liệu kinh tế Mỹ có thể xoay chuyển thị trường crypto