MEV đang âm thầm cản trở mạng Ethereum phân cấp

Trên các mạng blockchain như Ethereum, xác thực phi tập trung làm nền tảng cho toàn bộ hệ sinh thái. Tuy nhiên, nghịch lý thay, quy trình kỹ thuật phức tạp để xây dựng các block lưu trữ giao dịch có thể đang âm thầm gây cản trở.

Theo phân tích của nhà nghiên cứu Ethereum Thomas Thiery, xây dựng block đã phát triển thành một lĩnh vực chiến lược có tính đặt cược cao. Các nhà xây dựng chuyên môn hiện sử dụng các thuật toán độc quyền, quan hệ đối tác đặc quyền và chiến lược chênh lệch giá được tối ưu hóa vi mô để tối đa hóa lợi nhuận và xác suất giành được quyền block.

Bằng cách định lượng thời gian đặt giá thầu (bid), tối ưu hóa độ trễ, nguồn dòng lệnh và các gói giao dịch, nghiên cứu của Thiery cho thấy động lực cạnh tranh đang làm xói mòn các đặc tính phi tập trung của Ethereum.

Dữ liệu chứng minh rằng các khuyến khích kinh tế thúc đẩy nhà xây dựng hướng tới sự hợp nhất, hợp tác và chuyên môn hóa trong quá trình không ngừng tìm kiếm lợi nhuận.

Theo Thiery, nếu không được kiểm soát, những xu hướng này sẽ làm suy yếu đề xuất giá trị cốt lõi của Ethereum – một máy tính thế giới được vận hành bởi một mạng lưới phân tán của các bên liên quan, không phải là nơi tập trung quyền lực của giới tinh hoa.

Nghiên cứu của Thiery làm sáng tỏ thực tế của việc xây dựng block hiện nay, tạo tiền đề cho cuộc đối thoại về các giải pháp tiềm năng. Các phần dưới đây sẽ chắt lọc những thông tin quan trọng từ phân tích của anh thành một bản tóm tắt cho cộng đồng tiền điện tử.

Thế giới béo bở của việc tạo block

Các nhà xây dựng cạnh tranh tạo block mới trên các mạng blockchain như Ethereum để đóng gói giao dịch vào các block và kiếm lợi nhuận theo hai cách chính:

Thu phí giao dịch

Nguồn doanh thu đầu tiên bắt nguồn từ việc đóng gói các giao dịch thành một block và thu các khoản phí liên quan. Khi người dùng gửi giao dịch lên mạng, họ có thể tùy chọn chỉ định “giá gas”, bù đắp cho người xây dựng để thực hiện giao dịch của họ. Tổng phí thu được từ tất cả các giao dịch trong một block là dòng doanh thu cho các nhà xây dựng.

Việc tối ưu hóa điều này yêu cầu đóng gói hiệu quả càng nhiều giao dịch có giá trị càng tốt từ hàng đợi mempool công khai. Các nhà xây dựng phát triển thuật toán và chiến lược để tối đa hóa doanh thu phí tích lũy từ mỗi block mà họ xây dựng.

Thu lợi nhuận từ các gói chênh lệch giá

Nguồn doanh thu thứ hai sinh lợi hơn là các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá khai thác sự thiếu hiệu quả của thị trường. “Những người tìm kiếm” chuyên môn xác định chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch, sau đó gộp các giao dịch cần thiết để tận dụng cơ hội.

Các gói độc quyền này thường liên quan đến một sàn giao dịch tập trung, được truyền trực tiếp đến trình xây dựng thay vì mempool công khai. Các nhà xây dựng có thể thu một phần chênh lệch lợi nhuận bằng cách bao gồm các gói chênh lệch giá trong một block.

Một số nhà xây dựng hình thành quan hệ đối tác độc quyền với những người tìm kiếm để có quyền truy cập vào các gói riêng tư này. Theo nghiên cứu cho thấy, các gói này cung cấp khoảng 80% tổng doanh thu của nhà xây dựng. Hoạt động chênh lệch giá phổ biến và có lợi nhuận nhất được xác định liên quan đến việc trao đổi giữa các nền tảng tập trung và phi tập trung.

Các chiến lược để chiếm ưu thế trong xây dựng block

Bằng cách tận dụng chuyên môn kỹ thuật và quan hệ đối tác chiến lược, các nhà xây dựng blockchain sử dụng các chiến lược phức tạp để tối ưu hóa lợi nhuận từ việc xây dựng block.

Hiểu được các ưu đãi và động lực cạnh tranh cung cấp cái nhìn sâu sắc về rủi ro tập trung hóa và thông báo các cơ chế để cải thiện hệ thống phân cấp.

Theo kiểm tra của Thiery về động lực xây dựng block, các nhà xây dựng sử dụng nhiều cách tiếp cận khác nhau để tối đa hóa lợi nhuận và xác suất giành được quyền đối với block. Nghiên cứu của Thiery làm sáng tỏ hành vi của người xây dựng và ý nghĩa của nó bằng cách phân tích thời điểm đặt giá thầu, tối ưu hóa hiệu quả, nguồn dòng lệnh và chiến lược kinh doanh chênh lệch giá có lợi nhuận.

Nguồn: Thomas Thiery

Các nhà xây dựng tăng giá thầu khi slot 12 giây của Ethereum tiến triển để kết hợp các giao dịch bổ sung và giá trị có thể trích xuất. Tuy nhiên, hầu hết các giá thầu chiến thắng xảy ra vào cuối slot, phù hợp với các giao thức đồng thuận.

Các nhà xây dựng tối ưu hóa độ trễ và hiệu quả theo cách khác nhau. Một số thực thể gửi giá thầu thường xuyên để đánh bại đối thủ cạnh tranh, trong khi những thực thể khác tập trung vào việc lắp ráp block liền mạch. Việc thỉnh thoảng hủy giá thầu cũng xuất hiện như một chiến thuật để che giấu hoặc điều chỉnh giá trị.

Định lượng rủi ro tập trung

Các gói giao dịch độc quyền từ các đối tác tìm kiếm chiếm khoảng 80% doanh thu của nhà xây dựng, vượt xa các giao dịch mempool công khai. Cụ thể, Thiery đã viết:

“Các giao dịch độc quyền chiếm 30% số lượng giao dịch, nhưng chiếm 80% tổng giá trị được trả cho các nhà xây dựng. Điều này ủng hộ giả thuyết phần lớn các giao dịch có giá trị tạo ra MEV được đóng gói và được chuyển độc quyền từ người tìm kiếm sang người xây dựng”.

Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của quan hệ đối tác chiến lược và hội nhập theo chiều dọc trong việc đạt được dòng lệnh độc quyền.

Kinh doanh chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung tỏ ra có lợi nhất trong số các loại giao dịch được phân tích. Một nhà xây dựng đã giành được hơn 60% các giao dịch này, minh họa cho rủi ro tối đa hóa và tập trung của việc tối ưu hóa quá mức.

Thiery kết luận rằng việc định lượng các chiến lược và hành vi của những người xây dựng có thể cung cấp thông tin để xây dựng các hồ sơ đánh giá và giải quyết các xu hướng tập trung hóa.

Dữ liệu chứng minh rằng các khuyến khích đưa các nhà xây dựng hướng tới hợp nhất, hợp tác, chuyên môn hóa và hạn chế sự phân quyền. Các cơ chế khuyến khích đa dạng kỹ thuật và nhà cung cấp có thể chống lại các lực lượng này.

Nhìn chung, các xu hướng được Thiery xác định nhấn mạnh rằng để phát triển thịnh vượng trong môi trường mang tính đặt cược cao này đòi hỏi phải khai thác độ trễ, quan hệ đối tác, tính độc quyền và trọng tâm – với những tác động đối với cấu trúc mạng toàn cầu. Hiểu được những vấn đề này mới có thể tìm ra các giải pháp.

Hồ sơ hành vi của nhà xây dựng (BBP)

Bằng cách quan sát phía sau bức màn của hệ sinh thái xây dựng block của Ethereum, nghiên cứu của Thiery đã gióng lên hồi chuông cảnh báo cho cộng đồng.

Các lực lượng và khuyến khích kinh tế mở ra lĩnh vực này hướng tới sự tập trung, hợp tác và hợp nhất rộng lớn hơn giữa các thực thể có lợi nhuận. Do đó, nó đang dần trở nên mâu thuẫn với tầm nhìn của một máy tính thế giới phi tập trung nếu không sớm được giải quyết.

Tuy nhiên, hy vọng vẫn còn nhờ những hiểu biết sâu sắc dựa trên dữ liệu về hành vi của người xây dựng, các nhà phát triển và nhà nghiên cứu Ethereum có thể soi sáng con đường phía trước. Thiery đưa ra mô hình Hồ sơ Hành vi của nhà xây dựng (BBP) với nhiều số liệu. Những hồ sơ này gói gọn thời gian đặt giá thầu, những tiến bộ về độ trễ, rút ​​​​giá thầu, quyền truy cập vào dòng lệnh và chiến lược MEV cũng như mở rộng sang các khía cạnh như chênh lệch giá on-chain và CEX-DEX và thanh lý.

Thiery cũng bày tỏ hy vọng cộng đồng sẽ khuếch đại tiện ích của BBP bằng cách tích hợp các chỉ số và đặc điểm mới để làm sáng tỏ chức năng của người xây dựng trong tương tác của họ với người tìm kiếm, chuyển tiếp và trình xác thực. Theo anh, đây là một động thái quan trọng hướng tới việc phát triển các cơ chế vững chắc nhằm hạn chế xu hướng tập trung hóa và thúc đẩy mạng lưới nguồn cung hiệu quả và công bằng.

Cộng đồng Ethereum vẫn chưa phản hồi về nghiên cứu này.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

• Tăng trưởng TVL của Aptos làm lu mờ Ethereum, BNB Chain và Cardano
• SHIB giảm 5%, ETH trượt 2% khi Voyager Digital chuyển 6 triệu đô la giá trị 2 token đến Coinbase
• Ethereum 2.0 staking đang kìm hãm ETH tăng giá?

Đình Đình

Theo Cryptoslate