JP Morgan: Lo ngại bị loại khỏi MSCI đè nặng hơn giá crypto đối với Strategy

Updated: 21/11/2025 at 9:34

Các nhà phân tích của JP Morgan cho rằng hiệu suất kém gần đây của Strategy phản ánh lo ngại về khả năng bị loại khỏi chỉ số MSCI hơn là biến động giá Bitcoin.

  • Nếu bị loại khỏi MSCI, Strategy có thể chịu 2,8 tỷ USD rút vốn, con số có thể tăng lên 8,8 tỷ USD nếu các nhà cung cấp chỉ số khác làm theo.

  • Strategy hiện có mặt trong các chỉ số lớn như Nasdaq-100 và MSCI USA, với hơn 9 tỷ USD vốn hóa khoảng 50 tỷ USD được nắm giữ trong các quỹ thụ động theo dõi các chỉ số này. Sự hiện diện này giúp tiếp xúc Bitcoin lan tỏa vào cả danh mục cá nhân và tổ chức, nhưng có thể đảo ngược mạnh nếu bị loại.

  • MSCI thông báo từ 10/10 rằng họ đang tham vấn về việc loại các công ty có hoạt động chính là Bitcoin hoặc quản lý kho bạc tài sản số nếu những khoản này chiếm ≥50% tổng tài sản, với quyết định dự kiến vào 15/1/2026.

  • JP Morgan cảnh báo việc mất vị thế trong các chỉ số lớn sẽ ảnh hưởng uy tín, làm giảm tính hấp dẫn đối với nhà đầu tư tổ chức và có thể nén thanh khoản.

  • Premium của Strategy so với giá trị tài sản ròng đã giảm mạnh, cùng với việc mua Bitcoin chậm lại. Một quyết định bất lợi từ MSCI có thể đẩy giá trị công ty “gần bằng 1” lần giá trị Bitcoin nắm giữ, coi Strategy gần như là một quỹ Bitcoin thuần túy.

  • Tuy nhiên, Strategy đang tăng cường tích lũy vào Q4, mua 8.178 BTC vào thứ Hai, mức mua lớn nhất kể từ tháng 7.

Cổ phiếu Strategy đóng cửa giảm 5,02% vào thứ Năm, với mNAV hiện còn 1,05 theo dữ liệu CoinGecko.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, CoinPhoton.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.

Được đề cập trong bài viết
Mới cập nhật

Độ khó khai thác của mạng lưới Bitcoin (BTC)—thước đo mức độ phức tạp trong việc thêm một block mới vào sổ cái blockchain phi tập trung—đã giảm nhẹ xuống còn 146,4 nghìn tỷ vào ngày thứ Năm, đánh dấu lần điều chỉnh độ khó đầu tiên của năm 2026.... ...

Stablecoin từng chỉ là một tiện ích trong crypto, giúp nhà giao dịch “đỗ” USD giữa các lệnh mua bán mà không cần chạm tới hệ thống fiat. Nhưng khi thị trường trưởng thành, BlackRock đã bắt đầu nhìn stablecoin như một lớp hạ tầng nền tảng của toàn bộ... ...

Tài sản thực được token hóa (RWA) đã đạt quy mô 19,72 tỷ USD vào ngày 9/1, mức cao nhất từ trước đến nay và chỉ còn cách mốc 20 tỷ USD trong gang tấc. Con số này phản ánh giá trị các tài sản “được phân phối” (distributed assets)... ...

Ngân hàng đang phản đối phần thưởng stablecoin để bảo vệ một “cỗ máy doanh thu” trị giá 360 tỷ USD mà họ ít khi công khai. Ngày 8/1, Giám đốc chính sách của Coinbase, Faryar Shirzad, đăng tải một chuỗi bài cảnh báo rằng phần thưởng stablecoin vẫn “đang... ...

Grayscale vừa đăng ký một quỹ tín thác liên kết Hyperliquid (HYPE) tại Delaware, động thái thường thấy trước khi nộp hồ sơ xin cấp phép ETF S-1 chính thức. Với bước đi này, Grayscale trở thành nhà quản lý tài sản thứ tư tham gia vào cuộc đua ETF... ...

BlackRock đang gửi một thông điệp thẳng thắn tới giới đầu tư: hãy ngừng nhìn trí tuệ nhân tạo (AI) như một phần mềm, và bắt đầu đối xử với nó như… năng lượng. Trong báo cáo Global Outlook 2026, BlackRock Investment Institute cho rằng làn sóng xây dựng hạ... ...

Altcoin đang âm thầm hút cạn thanh khoản khi Bitcoin ngày càng chật vật trong việc bảo vệ thị phần của mình. Việc các token vốn hóa nhỏ liên tục gia tăng tỷ trọng khối lượng giao dịch cho thấy đây không đơn thuần là làn sóng đầu cơ theo... ...

Nhóm phát triển Starknet, mạng mở rộng layer-2 (L2) trên Ethereum, đã công bố báo cáo hậu kiểm (post-mortem) làm rõ nguyên nhân gốc rễ của sự cố mainnet tạm ngừng hoạt động vào thứ Hai. Theo báo cáo, sự cố xuất phát từ việc trạng thái mạng không nhất... ...

Trong tuần qua, Polygon (POL) đã vươn lên vị trí dẫn đầu trên bảng xếp hạng thị trường tiền điện tử sau khi ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng, nổi bật trong nhóm top 100. Đáng chú ý, đà tăng giá của POL không chỉ đến từ sự quan... ...

Trong thông cáo báo chí mới nhất, Nasdaq phối hợp cùng CME Group đã chính thức công bố việc ra mắt Chỉ số Crypto Nasdaq CME – thước đo theo dõi nhóm tài sản kỹ thuật số hàng đầu, bao gồm Bitcoin, Ethereum và Chainlink. Riêng với LINK, thông tin... ...

Xem thêm bài viết

Chọn chế độ hiển thị:
Bình thường Bảo vệ mắt Dark Mode