Hàn Quốc bán tháo tiền điện tử để chuyển sang cổ phiếu?

Tháng 11 vừa qua, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã vươn lên mức cao kỷ lục, trong khi khối lượng giao dịch tiền điện tử tại quốc gia này sụt giảm hơn 80%. Sự đối lập rõ nét này khiến nhiều nhà đầu tư tiền số thất vọng, khi dòng vốn chuyển dịch mạnh mẽ về phía thị trường chứng khoán truyền thống.

Cổ phiếu thăng hoa, tiền điện tử rơi vào khủng hoảng

Chỉ số KOSPI, đại diện cho toàn bộ cổ phiếu phổ thông giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX), đã ghi nhận mức cao chưa từng có, trong bối cảnh khối lượng giao dịch trên các sàn tiền điện tử xuống thấp nhất kể từ cuối năm 2023.

Theo báo cáo ngày 4/11, khối lượng giao dịch hàng ngày của KOSPI đạt 34,04 nghìn tỷ KRW, tăng 208% so với mức 11,05 nghìn tỷ KRW vào ngày giao dịch đầu tiên của năm. Ngược lại, năm sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất nước này—Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và Gopax—chỉ ghi nhận tổng khối lượng giao dịch 5,57 nghìn tỷ KRW, giảm 45% so với tháng 1 khi con số này vượt ngưỡng 10 nghìn tỷ KRW.

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy khối lượng giao dịch trên các sàn tiền số gần như chạm đáy, trong khi đầu năm 2025 từng đạt trên 240 tỷ đơn vị. Đáng chú ý, KOSPI đã tăng trưởng 71,8% từ đầu năm đến nay, trở thành chỉ số chứng khoán lớn có hiệu suất tốt nhất thế giới, nhờ động lực từ các cổ phiếu chủ lực như Samsung Electronics và SK Hynix, cùng sự kỳ vọng vào làn sóng trí tuệ nhân tạo và chính quyền mới.

Upbit, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Hàn Quốc, ghi nhận khối lượng giao dịch 24 giờ giảm 12,8% xuống còn 2,02 tỷ USD tính đến ngày 31/10/2025, phản ánh sự giảm sút rõ rệt trong tâm lý đầu cơ tài sản số của nhà đầu tư.

Chuyên gia AB Kuai Dong nhận xét: “Các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc từng sôi động trên thị trường tiền điện tử giờ đã chuyển hướng sang cổ phiếu.”

Chính sách thân thiện thị trường của Tổng thống Lee Jae-myung tạo động lực tăng trưởng

Thị trường chứng khoán Hàn Quốc bắt đầu tăng tốc từ tháng 5, thời điểm diễn ra chiến dịch tranh cử Tổng thống. Sau khi thiết quân luật được dỡ bỏ, chiến thắng của lãnh đạo đối lập Lee Jae-myung được dự báo rộng rãi.

Là một luật sư từng tham gia đầu tư chứng khoán, ông Lee luôn quan tâm đến các chính sách thúc đẩy thị trường. Những phát ngôn thân thiện với nhà đầu tư trong chiến dịch tranh cử đã góp phần củng cố niềm tin và tạo động lực cho KOSPI bứt phá.

Samsung Electronics và SK Hynix—hai nhà cung cấp bán dẫn AI hàng đầu—đã dẫn dắt đà tăng trưởng của thị trường. Cổ phiếu Samsung tăng khoảng 95% từ đầu năm, trong khi SK Hynix tăng ngoạn mục 242%, vượt xa mức trung bình của thị trường.

Tuần trước, Hội nghị thượng đỉnh APEC diễn ra tại Gyeongju với sự tham dự của nhiều lãnh đạo thế giới như Donald Trump, Tập Cận Bình và CEO NVIDIA Jensen Huang. Ông Huang cũng gặp Tổng thống Lee và công bố kế hoạch ưu tiên cung cấp hơn 260.000 chip AI cho chính phủ Hàn Quốc và các tập đoàn lớn như Samsung, SK Hynix, Hyundai. Những sự kiện này đã góp phần đẩy thị trường chứng khoán Hàn Quốc lên đỉnh mới hai ngày liên tiếp.

Thị trường tiền điện tử bị lu mờ giữa làn sóng cổ phiếu

Hàn Quốc vốn nổi tiếng với khối lượng giao dịch tiền điện tử lớn, và việc niêm yết trên Upbit hay Bithumb vẫn được xem là động lực tăng giá mạnh mẽ trên thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, dòng vốn đổ vào cổ phiếu đã khiến thị trường tiền số trong nước trở nên mờ nhạt.

Sự suy yếu gần đây của thị trường tiền điện tử có liên hệ trực tiếp với xu hướng này. Xét về hiệu suất, thị trường chứng khoán đã vượt xa Bitcoin, vốn chỉ tăng 11% từ đầu năm.

Nhiều nhà đầu tư tiền số bày tỏ sự thất vọng. CEO CryptoQuant, ông Ki Young Ju, cũng đồng tình với nhận định rằng Tổng thống nên thúc đẩy thị trường cổ phiếu nhằm hạn chế đầu cơ bất động sản.

I agree with this guy

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) November 3, 2025

Triển vọng cho cả hai thị trường

Giới quan sát chính trị nhận định Tổng thống Lee dành sự quan tâm đặc biệt cho thị trường tiền điện tử. Trong cuộc bầu cử vừa qua, ông từng đề xuất các chính sách như phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, thúc đẩy ứng dụng stablecoin, và thậm chí giải thích về stablecoin trên truyền hình.

Một chính trị gia thuộc đảng cầm quyền chia sẻ: “Tương lai, Tổng thống Lee sẽ được ghi nhớ như người đã thúc đẩy cả thị trường chứng khoán lẫn tiền điện tử—một hình mẫu tương tự như ông Trump hiện nay.”

Hiện tại, thị trường tài chính Hàn Quốc đang chứng kiến sự phân hóa rõ nét giữa tài sản truyền thống và tài sản số. Liệu đây chỉ là giai đoạn tạm thời hay báo hiệu sự thay đổi sâu sắc trong hành vi đầu tư vẫn còn là câu hỏi bỏ ngỏ, khi các yếu tố chính trị và kinh tế tiếp tục biến động. Ngày thứ Ba vừa qua, thị trường chứng khoán điều chỉnh giảm 2,7%, đồng thời thị trường tiền điện tử cũng ghi nhận xu hướng đi xuống.

• Thanh lý vượt 2 tỷ USD khi Bitcoin tiếp tục lao dốc, ETH chạm đáy 4 tháng
• CryptoQuant cảnh báo Bitcoin có thể giảm về 72.000 USD nếu không duy trì được mốc 100.000 USD