Ethereum (ETH) chịu áp lực bán mạnh khi giá rơi xuống dưới mức vốn trung bình của nhà đầu tư

Ethereum (ETH) nối dài chuỗi giảm trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, lao dốc hơn 5% chỉ trong 24 giờ và lùi sâu về quanh mốc 2.100 USD. Mức giá này đã rơi xuống dưới giá vốn trung bình (realized price) của nhà đầu tư, hiện ở khoảng 2.310 USD, theo dữ liệu từ CryptoQuant.

Trong quá khứ, giá thực hiện thường đóng vai trò như “lá chắn” hỗ trợ trong các giai đoạn thị trường suy yếu. Tuy nhiên, khi ETH liên tục giao dịch dưới ngưỡng then chốt này, tâm lý hoảng loạn và áp lực bán tháo có xu hướng gia tăng. Diễn biến đó được phản ánh rõ qua khoản lỗ hơn 1,5 tỷ USD mà nhà đầu tư đã phải ghi nhận chỉ trong tuần qua, theo số liệu từ Santiment.

Áp lực bán không chỉ giới hạn ở một nhóm cụ thể mà lan rộng trên toàn thị trường, từ cá voi cho tới nhà đầu tư nhỏ lẻ, khi giá ETH đồng loạt thấp hơn mức giá vốn của họ. Đáng chú ý, nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ từ 100–1.000 ETH và 1.000–10.000 ETH đã tăng tốc phân phối, bán ra hơn 600.000 ETH trong vòng bảy ngày gần đây.

Đà giảm sâu cũng đang đặt các cá voi sử dụng đòn bẩy vay ETH vào thế khó, buộc nhiều tổ chức phải đẩy mạnh bán ra để tránh nguy cơ bị thanh lý. Trend Research — đơn vị đang nắm giữ vị thế ETH đòn bẩy trị giá hơn 1 tỷ USD — đã chuyển 316.185 ETH, tương đương khoảng 738 triệu USD, lên sàn Binance trong ba ngày qua nhằm chuẩn bị cho hoạt động bán.

Công ty kho bạc Ethereum Bitmine Immersion (BMNR) cũng nổi lên như một “cá voi” lớn chịu sức ép nặng nề giữa chuỗi suy giảm kéo dài của ETH. Theo dữ liệu từ Lookonchain, tính đến thứ Tư, Bitmine đang gánh khoản lỗ chưa thực hiện ước tính khoảng 7 tỷ USD trên tổng số 4,28 triệu ETH nắm giữ.

Quy mô thua lỗ khổng lồ này nhanh chóng châm ngòi cho những tranh luận sôi nổi trong cộng đồng tiền điện tử. Một số ý kiến cho rằng Bitmine sớm muộn cũng sẽ phải bán ra ETH, qua đó vô tình tạo nên một “trần giá” cho đồng coin này trong các chu kỳ tới.

Tuy nhiên, Chủ tịch Bitmine, ông Tom Lee, đã thẳng thắn bác bỏ lập luận trên. Theo ông, cách nhìn đó “đã bỏ qua bản chất cốt lõi của mô hình kho bạc Ethereum”. Ông nhấn mạnh Bitmine được xây dựng để bám sát biến động của ETH và hướng tới hiệu suất vượt trội so với chính ETH trong suốt chu kỳ thị trường, thay vì phản ứng theo biến động ngắn hạn.

Ông Lee cũng cho rằng các khoản “lỗ chưa thực hiện” không phải là điểm yếu, mà là đặc trưng tất yếu của mô hình này, đồng thời so sánh với các quỹ ETF chỉ số — những công cụ đầu tư vốn thường xuyên ghi nhận thua lỗ trong các giai đoạn thị trường suy giảm.

Dù vậy, trong bối cảnh phần lớn nhà đầu tư đang chịu áp lực thua lỗ, giới phân tích lưu ý rằng việc một tài sản tiền điện tử giao dịch dưới mức giá thực hiện thường được xem là vùng tích lũy của dòng tiền thông minh — nhóm nhà đầu tư có xu hướng tham gia khi áp lực bán đã dần cạn kiệt.

Dự báo giá Ethereum: ETH kiểm tra lại mốc 2.100 USD sau khi bị từ chối gần 2.380 USD

Ethereum vừa trải qua làn sóng thanh lý mạnh trên thị trường phái sinh, với tổng giá trị các hợp đồng tương lai bị “quét” lên tới 228,5 triệu USD chỉ trong 24 giờ qua. Đáng chú ý, các vị thế mua (Long) chiếm phần lớn, tương đương 137,2 triệu USD, theo dữ liệu từ Coinglass.

Trên thị trường giao ngay, ETH đang ngày thứ hai liên tiếp kiểm tra vùng hỗ trợ then chốt quanh mốc 2.100 USD, sau khi không thể vượt qua vùng kháng cự gần 2.380 USD. Trong kịch bản tiêu cực, nếu vùng hỗ trợ này bị xuyên thủng, giá ETH có nguy cơ trượt sâu về vùng 1.730 USD.

Ở chiều ngược lại, để lấy lại đà tăng, ETH cần chinh phục trở lại toàn bộ các đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20, 50, 100 và 200 ngày – những rào cản kỹ thuật quan trọng đang kìm hãm xu hướng.

Đáng lưu ý, cả chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) lẫn Stochastic Oscillator (Stoch) đều đang dao động trong vùng quá bán, phản ánh áp lực bán vẫn chiếm ưu thế và động lực giảm giá chưa có dấu hiệu suy yếu.

• Bitcoin trước ngưỡng quyết định: Vùng đáy tiềm năng ở đâu?
• Phân tích kỹ thuật ngày 5 tháng 2: BTC, ETH, BNB, XRP, SOL, DOGE, ADA, BCH, HYPE, XMR

SN_Nour