CZ bác bỏ lo ngại tập trung hóa giữa lúc Binance bị giám sát về stablecoin USD1

Binance đang thu hút sự chú ý mạnh mẽ trên mạng xã hội vì nhiều lý do khác nhau. Một trong số đó là báo cáo từ Forbes, tiết lộ rằng sàn giao dịch này cùng người dùng của mình đang kiểm soát phần lớn USD1, một stablecoin được phát hành bởi World Liberty Financial (WLFI).

Thông tin này càng trở nên đáng chú ý khi WLFI có mối liên hệ trực tiếp với Tổng thống Mỹ Donald Trump và gia đình ông. Sự tiết lộ này đã khơi mào cho các cuộc tranh luận về rủi ro tập trung, tầm ảnh hưởng của sàn giao dịch cũng như sự giao thoa ngày càng rõ nét giữa thị trường tiền mã hóa và chính trị.

Binance và sự thống trị USD1: Tranh cãi về sự tập trung stablecoin

Một cuộc điều tra của Forbes vào ngày 9 tháng 2 cho thấy Binance hiện đang nắm giữ khoảng 87% nguồn cung lưu hành của USD1—tương đương khoảng 4,7 tỷ USD trong tổng số 5,4 tỷ USD.

Theo báo cáo, đây là mức tập trung cao nhất từng được ghi nhận trên một sàn giao dịch đối với các stablecoin lớn. Dữ liệu từ Arkham Intelligence, nền tảng phân tích blockchain, cũng xác nhận tính chính xác của thông tin này.

Phát hiện này đã dấy lên những cuộc thảo luận xoay quanh việc liệu mức độ tập trung cao như vậy có thể gây ra rủi ro hệ thống hay làm suy yếu câu chuyện về sự phi tập trung mà stablecoin thường hướng tới hay không.

~87% of USD1’s circulating supply is sitting on Binance.

That’s the highest single-exchange concentration among major stablecoins, per Forbes. pic.twitter.com/yWjEtmRH1Z

— 0xMarioNawfal (@RoundtableSpace) February 10, 2026

CZ phản bác quan điểm về sự tập trung hóa

Changpeng Zhao (CZ), nhà sáng lập và cựu CEO của Binance, đã nhanh chóng lên tiếng phản hồi trước những lo ngại này, cho rằng chúng bị phóng đại quá mức. Trong các bài đăng trên nền tảng X, CZ nhấn mạnh rằng Binance từ lâu đã nắm giữ tỷ lệ lớn các stablecoin, đơn giản vì quy mô vượt trội của mình với tư cách là sàn giao dịch lớn nhất thế giới.

Binance (users) hold the largest % of most stablecoins (USDT, USDC, USD1, U … you name it) compared to all other CEXs. Not news. 🤷‍♂️

— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) February 10, 2026

“Binance (người dùng) nắm giữ tỷ lệ lớn nhất của hầu hết các stablecoin (USDT, USDC, USD1, U… bạn kể tên đi) so với tất cả các sàn giao dịch tập trung khác. Đây không phải là điều mới mẻ”.

Ông cũng chỉ ra rằng, khi xét tổng lượng tài sản mà các sàn giao dịch tập trung nắm giữ, Binance thường chiếm khoảng 60% –70% trên nhiều loại tài sản khác nhau.

If you only count CEX holdings, you will see Binance is about 60-70% across the board.

— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) February 10, 2026

Những người ủng hộ quan điểm của CZ cũng đồng tình, lập luận rằng phần lớn tài sản thuộc về khách hàng chứ không phải Binance, và việc tập trung cao trên một nền tảng giao dịch lớn là điều không hiếm gặp trong thị trường tiền điện tử.

Mối liên hệ chính trị làm dấy lên tranh cãi

Mối liên hệ giữa USD1 và World Liberty Financial đã khiến sự việc trở nên phức tạp hơn. WLFI, được thành lập vào năm 2024, ghi nhận ông Donald Trump là nhà đồng sáng lập danh dự, cùng các con trai của ông là Donald Trump Jr., Eric Trump và Barron Trump.

Theo báo cáo, một thực thể liên quan đến gia đình Trump hiện đang sở hữu một phần cổ phần đáng kể trong công ty này. Thêm vào đó, các tài liệu tài chính cho thấy ông Trump đã kiếm được hàng chục triệu USD từ dự án này.

Forbes cũng chỉ ra rằng các chương trình khuyến mãi liên quan đến USD1 có thể đã góp phần lớn vào sự tập trung hiện tại. Vào cuối tháng 1, Binance đã tổ chức các chiến dịch quảng bá và khuyến khích liên quan đến token WLFI, bao gồm cả các chương trình thưởng dành cho người nắm giữ USD1. Những hoạt động này có thể nhanh chóng gia tăng thanh khoản trên một sàn giao dịch duy nhất, đặc biệt khi được kết hợp với các cặp giao dịch mới và chiến lược tiếp thị mạnh mẽ.

Những diễn biến này đã khiến một số nhà phân tích đặt câu hỏi liệu các ưu đãi từ sàn giao dịch có thể định hình sự phân phối stablecoin nhiều hơn là nhu cầu tự nhiên của thị trường hay không.

Cảnh báo về rủi ro tập trung

Các chuyên gia cảnh báo rằng sự tập trung tài sản quá lớn vào một sàn giao dịch duy nhất có thể tiềm ẩn những rủi ro mang tính hệ thống, mặc dù các mối đe dọa tức thời đối với sự ổn định của thị trường hiện tại vẫn còn hạn chế.

Những rủi ro này bao gồm khả năng phụ thuộc quá lớn vào đối tác trong các tình huống cực đoan, hoặc nguy cơ các sàn giao dịch có thể tác động đến thanh khoản và cấu trúc thị trường theo hướng có lợi cho mình.

Nhà nghiên cứu tiền điện tử độc lập Molly White nhận định rằng mức độ tập trung này là đáng chú ý, dù không hoàn toàn bất ngờ khi xét đến vai trò của Binance trong việc thúc đẩy USD1.

• ASTER thách thức ngưỡng kháng cự khi dòng tiền cá voi và khối lượng bùng nổ
• Tín hiệu hiếm hoi xuất hiện trên Bitcoin: Liệu giá có tăng 220% sau đó?