Các trader đang đặt cược tăng giá đối với hardfork Shanghai của Ethereum?

Bước chuyển đổi đi vào lịch sử của Ethereum vào năm ngoái sang mạng PoS là một trong những câu chuyện quan trọng nhất trong năm trên thị trường tiền điện tử.

Giờ đây, mọi con mắt đang đổ dồn vào nâng cấp lớn tiếp theo của Ethereum dự kiến diễn ra vào tháng 3, được gọi là “hard fork Shanghai”, cho phép những người tham gia mở khóa ETH mà họ đã stake trên blockchain sau nhiều tháng không thể truy cập.

Quyết định triển khai Shanghai được công bố vào tháng 12 nhưng không làm dậy sóng thị trường. Vào thời điểm đó, thị trường đang bị ảnh hưởng nặng nề và tâm lý trở nên hỗn loạn vì ngành phải đối mặt với hậu quả từ thất bại lịch sử của sàn giao dịch FTX dưới trướng Sam Bankman-Fried.

Bước sang năm mới, có lẽ bối cảnh hiện “trong lành” hơn và các nhà phân tích đang xem xét cách ETH có thể giao dịch với cột mốc quan trọng tiếp theo của Ethereum.

Cho đến nay trong năm 2023, ETH giao dịch tăng 12% đến 1.411 đô la. Theo dữ liệu từ CoinGecko, một số token quản trị của các sản phẩm staking thanh khoản hàng đầu cũng tăng giá, với Lido DAO (LDO) tăng 53% trong 7 ngày và 92% trong 30 ngày qua.

Biểu đồ giá ETH 4 giờ | Nguồn: Tradingview

Nhưng thị trường đang dần xuất hiện tâm lý không chắc chắn về nâng cấp Ethereum, với một số trader phàn nàn về tỷ lệ staking thấp hiện tại của blockchain so với những blockchain PoS khác. Liệu các staker ETH sẽ dump token của họ trên thị trường mở sau khi được mở khóa hay sẽ tăng cường trong kỷ nguyên mới của staking blockchain phổ biến?

“The Merge là một cột mốc và thành tựu quan trọng đối với Ethereum. Nhưng vào năm 2023, những người tham gia hệ sinh thái Ethereum sẽ tiếp tục vật lộn với các động lực phức tạp của PoS”, Coin Metrics đã viết trong một bản tin.

Các trader nói gì?

Dưới đây, bài viết sẽ tổng hợp ý kiến và dự đoán của 5 trader cũng như nhà phân tích chính về tác động thị trường của nâng cấp Shanghai.

Trader Thomas Kralow hy vọng sẽ thấy động thái giảm giá ngắn hạn đối với ETH ngay trước và sau khi nâng cấp do “thanh khoản hàng ngày không theo kịp nguồn cung ETH chưa stake”. Anh cũng lưu ý “tháng 4 là hạn chót nộp thuế, điều này cũng không giúp ích được gì vì thường có rất nhiều hoạt động bán ra trong kỳ tính thuế”. Mức giảm tiềm năng không quá 15-20% và ETH sẽ phục hồi nhanh chóng. Theo Kralow, nâng cấp Shanghai thành công sẽ tạo nền tảng cho bản nâng cấp mở rộng quy mô quan trọng proto-danksharding (còn được gọi là EIP 4844) vào cuối năm nay. Cải tiến sẽ giúp mạng có thể mở rộng hơn thông qua sharding.

“Đương nhiên những cải tiến như vậy sẽ cực kỳ tăng giá đối với ETH và bất kỳ áp lực bán ngắn hạn nào cũng sẽ được mua lại hoàn toàn hoặc ít nhất là một phần”.

Jeff Dorman, giám đốc đầu tư của công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Arca:

“Hầu hết các nhà đầu tư đều đã nghe nói về blockchain và muốn kiếm tiền bằng cách nào đó nếu blockchain thành công. Trong 5 năm qua, hầu hết mọi nhà đầu tư đều cố gắng tìm những cách khác nhau để thực hiện mục tiêu đó. Nhưng lần đầu tiên, chúng ta thoát khỏi thị trường gấu với sản phẩm thực sự phù hợp với thị trường, bao gồm bốn lĩnh vực: Bitcoin, stablecoin, NFT và DeFi. Nếu bạn muốn thể hiện tất cả các lĩnh vực blockchain đó bằng một khoản đầu tư, thì đích đến sẽ là Ethereum. Mạng này có Wrapped Bitcoin, sự hiện diện của stablecoin lớn nhất, NFT lớn nhất và DeFi lớn nhất. Ở phương diện nào đó, ETH về cơ bản là một chỉ số tiền điện tử hiện nay”.

Dorman cho biết anh không lo lắng về áp lực bán tháo tiềm ẩn từ việc mở khóa ETH đã stake sau khi nâng cấp:

“Có thể những người không có thanh khoản trong 6 tháng hoặc lâu hơn đang rất cần thanh khoản, nhưng nhiều khả năng họ sẽ bị thay thế bởi những người không stake lần đầu tiên vì họ cần thanh khoản”.

Lucas Outumuro, trưởng bộ phận nghiên cứu tại công ty phân tích và dữ liệu tiền điện tử IntoTheBlock, đã viết trong một bản tin rằng rút ETH sẽ được xử lý thông qua hàng đợi với tối đa khoảng 43.000 coin stake được phát hành mỗi ngày.

“Như vậy, sẽ mất hơn một năm để rút 15,91 triệu ETH đã stake, ngăn chặn tình trạng rút tiền hàng loạt và giảm thiểu áp lực bán. Mọi người đã stake giờ đây có thể rút tiền, ngay cả khi phải xếp hàng, nhưng điều đó sẽ khuyến khích nhiều người hơn tham gia staking”.

Kunal Goel, nhà phân tích nghiên cứu của Messari, đã viết trong một báo cáo rằng tổng lượng ETH stake có thể sẽ tăng sau Shanghai. Goel chỉ ra Ethereum vẫn có tỷ lệ staking thấp nhất so với các chain PoS lớn khác (khoảng từ 46% đến 97%). Sau nâng cấp Shanghai, phạm vi tỷ lệ staking 30-50% của Ethereum “có vẻ hợp lý”. Anh cũng dự đoán các giao thức staking thanh khoản Lido và Rocket Pool sẽ được hưởng lợi từ việc tăng tỷ lệ staking của ETH sau Shanghai, trong khi các giao thức không cần niềm tin phi tập trung sẽ tăng trưởng lâu dài.

Brent Xu, nhà sáng lập và CEO của nền tảng vay, cho vay Umee có trụ sở tại Cosmos, dự kiến sẽ có “một số áp lực bán” sau khi nâng cấp Shanghai. Tương tự như Cosmos, các công cụ phái sinh staking thanh khoản của Ethereum hiện đang đối mặt với rủi ro tập trung mà “không phải ai cũng tin tưởng chúng”, mặc dù anh kỳ vọng sau nâng cấp, các công cụ phái sinh staking thanh khoản sẽ “giảm thiểu rủi ro đáng kể” cho staking ETH.

“Đây là nơi giao thoa giữa sự sẵn sàng của giao thức PoS, mức độ phi tập trung và mức độ tin tưởng của mọi người đối với các giao thức staking thanh khoản.

Số lượng ETH staking tăng mạnh vượt ngưỡng 22 tỷ đô la

Gần 4 tháng sau khi Ethereum chuyển đổi sang cơ chế PoS, mạng blockchain này tiếp tục đạt được một số cột mốc quan trọng khác. Dữ liệu từ Etherscan cho thấy hơn 16 triệu ETH đã được stake vào Beacon Chain của Ethereum.

Theo đó, số lượng này chiếm khoảng 13,28% nguồn cung của ETH, trị giá gần 22,38 tỷ đô la. Sau 2 năm kể từ khi dịch vụ staking ETH ra mắt vào 2020, lần đầu tiên Beacon Chain được vận hành bằng cơ chế PoS.

Số ETH được stake | Nguồn: Etherscan

Trên thực tế, các trình xác thực staking ETH kiểm duyệt giao dịch vào sổ cái blockchain. Số coin được staking sẽ bị khóa và tích lũy lợi nhuận cho chủ sở hữu. Tuy nhiên, holder sẽ không thể rút tiền về ví cho đến khi nâng cấp Shanghai diễn ra vào tháng 3/2023.

Số ETH staking trên Beacon Chain của Ethereum | Nguồn: Etherscan

Mặc dù số lượng ETH được staking ngày càng tăng mang đến tiềm năng lợi nhuận cho holder, điều này cũng gây áp lực cho các nhà phát triển. Họ có thể phải đẩy nhanh tiến độ nâng cấp mạng để cho phép người dùng rút tiền sớm hơn.

Bên cạnh đó, dữ liệu từ Nansen ghi nhận số lượng người dùng staking ETH duy nhất đạt khoảng 92.500. Đồng thời, số lượng trình xác thực hiện duy trì ở mốc 498.000.

Về mặt lý thuyết, số lượng ETH được staking ngày càng tăng sẽ giúp tăng cường bảo mật blockchain Ethereum. Tuy nhiên, phần lớn số token này thuộc quyền sở hữu của một số ít holder trong thị trường. Điều này làm dấy lên lo ngại mạng đang dần trở nên quá tập trung.

Các nền tảng staking ETH phổ biến | Nguồn: Nansen

Trong tổng số 16 triệu ETH được nêu trên, khoảng 4,65 triệu ETH được staking trên giao thức Lido. Theo Nansen, Lido, Coinbase, Kraken và Binance lần lượt là bốn công cụ xác thực Ethereum lớn nhất. Cả bốn chiếm khoảng 55,88% thị phần tổng số ETH đã staking.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Tỷ lệ thống trị của Ethereum tăng lên trong khi BTC.D giảm
• Cuộc khủng hoảng biến động tiền điện tử sẽ tạo đà cho BTC và ETH bùng nổ?
• Bitcoin Cash (BCH) tăng 10% trước thềm hard fork

Minh Anh

Theo AZCoin News