Bitcoin sắp đối mặt với “sự kiện thiên nga đen”? Cú sốc trái phiếu Nhật Bản và cảnh báo từ nhà phân tích

Trong suốt một thời gian dài, thị trường trái phiếu Nhật Bản gần như không có sự chuyển động đáng chú ý. Tuy nhiên, mới đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã vượt qua ngưỡng 3%, lần đầu tiên kể từ năm 2000. Sự kiện này không chỉ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, mà còn làm dấy lên những cảnh báo nghiêm trọng về khả năng xảy ra một đợt siết chặt thanh khoản trên diện rộng, có thể ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Cú sốc trái phiếu của Nhật Bản gửi cảnh báo đến thị trường toàn cầu

Lần đầu tiên trong suốt 23 năm qua, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt 10 điểm cơ bản (bps), đạt mức 3,065%. Đây là một mốc quan trọng, bởi lẽ Nhật Bản từ lâu đã là biểu tượng của chính sách tiền tệ lỏng lẻo với lãi suất gần như bằng 0 và chương trình nới lỏng định lượng (QE) kéo dài. Việc lợi suất trái phiếu dài hạn này vượt qua ngưỡng 3% không chỉ là một cú sốc đối với thị trường trái phiếu, mà còn là dấu hiệu của sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của một nền kinh tế đang chịu đựng nhiều vấn đề, từ nợ công cao đến lão hóa dân số.

Nhà phân tích Fernando Pertini cho rằng sự kiện này có thể là “lời cảnh báo sớm” cho những biến động lớn hơn trên thị trường tài chính toàn cầu. Ông nhấn mạnh rằng Nhật Bản, dù không phải là nền kinh tế lớn nhất, nhưng với những đặc điểm đặc thù như nợ công khổng lồ và lạm phát thấp, sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến xu hướng tài chính toàn cầu. Việc Nhật Bản thay đổi chính sách có thể khiến các quốc gia khác phải theo sau, đặc biệt là Mỹ, vốn đang có những dấu hiệu chuyển dịch chính sách tiền tệ trong thời gian gần đây.

“Lợi suất trái phiếu 30 năm của Nhật Bản đã vượt mốc 3%, mức cao nhất kể từ năm 2000. Một nền kinh tế với mức nợ công khổng lồ, dân số già hóa nhanh chóng và lạm phát thấp nhất thế giới giờ đây đang dẫn đầu xu hướng suy giảm trên thị trường trái phiếu toàn cầu. Đây là tín hiệu cảnh báo: Hoa Kỳ có thể sẽ không bỏ lại phía sau quá xa. Có thể không phải Nhật Bản đang phản ứng với thế giới, mà thế giới đang dần đi theo bước đi của Nhật Bản,” Pertini nhận định.

Japan 30yr yield breaks 3%, not seen since 2000

World most indebted, most aged, most chronically low-inflation economy is leading global bond markets down

Open your eyes, USA may not be far behind

Maybe is not Japan reacting to the world
but the world is about to follow Japan pic.twitter.com/ZUe7vay386

— Fernando Pertini (@DecodeMarkets) July 8, 2025

Tác động đến các tài sản rủi ro: Bitcoin và các thị trường tài chính

Sự thay đổi này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu mà còn gây tác động mạnh mẽ đến các tài sản rủi ro, đặc biệt là tiền điện tử như Bitcoin. Theo nhà phân tích thị trường BitBull, việc lợi suất trái phiếu Nhật Bản vượt qua mức 3% có thể là một bước ngoặt lớn, đánh dấu sự bắt đầu của một chu kỳ thắt chặt thanh khoản trên diện rộng. Điều này có thể làm giảm dòng tiền vào các tài sản rủi ro, từ đó gây sức ép lên các đồng tiền điện tử.

“Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Nhật Bản vừa vượt mốc 3% lần đầu tiên sau nhiều thập kỷ. Dù nghe có vẻ không quá nổi bật, nhưng đây lại là một tín hiệu quan trọng… Khi lãi suất bắt đầu tăng, điều đó đồng nghĩa với việc thanh khoản có thể thắt chặt trên diện rộng. Ít tiền chảy vào thị trường sẽ tạo ra nhiều áp lực hơn đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin và altcoin. Đây có thể chính là ‘Sự kiện thiên nga đen’ của chu kỳ tài chính hiện tại,” BitBull cho hay.

🚨🚨Japan’s 30-year bond yield just crossed 3% for the first time in decades.

It might not sound dramatic… but it’s a big signal.

For years, Japan kept interest rates super low, which helped global markets stay liquid and risk-on.

That cheap capital fueled everything,… pic.twitter.com/JbyzqEtJ4u

— BitBull (@AkaBull_) July 8, 2025

Exante Data đã xác nhận rằng lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 30 năm là biến động có ý nghĩa thống kê quan trọng nhất trong số các thị trường trái phiếu G10 trong vòng 24 giờ qua, củng cố thêm quan điểm này.

“Biến động lớn nhất trong 24 giờ qua chính là lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 30 năm. Trong giai đoạn này, lợi suất trái phiếu G10 đã ghi nhận hai biến động đáng chú ý với độ lệch chuẩn mạnh, bao gồm: Nhật Bản 30 năm, Thụy Điển 2 năm, Nhật Bản 10 năm và 30 năm, Thụy Điển 5 năm,” công ty này cho biết.

The largest move in the last 24 hours was: Japan 30Y. G10 bond yields that had 2 standard deviation moves during the period include: Japan 30Y, Sweden 2Y, Japan 10s30s, Sweden 5Y pic.twitter.com/tUrYE7p0wH

— Exante Data (@ExanteData) July 7, 2025

Mặc dù vậy, Bitcoin hiện vẫn giữ được sự ổn định đáng ngạc nhiên. Tính đến thời điểm viết bài, giá BTC đang giao dịch quanh mức 108.867 USD, dao động trong một phạm vi hẹp. Theo Shawn Young, nhà phân tích trưởng của MEXC Research, mặc dù đà tăng giá của Bitcoin đã chậm lại, nhưng cấu trúc thị trường vẫn duy trì xu hướng tăng giá:

“… Mặc dù đà tăng của Bitcoin có phần chậm lại, nhưng vị thế thị trường tăng giá và các yếu tố kỹ thuật chung vẫn giữ vững về mặt cấu trúc. BTC tiếp tục duy trì trên mức hỗ trợ tâm lý quan trọng 100.000 USD, sau khi bật lên từ mức 98.000 USD trong đợt giảm giá do tác động của chiến tranh. Ngoài ra, Bitcoin còn hình thành các mức hỗ trợ mạnh ở vùng giá 106.500 USD,” Young chia sẻ.

Sự ổn định bất thường của Bitcoin có thể thu hút các nhà đầu tư ngại rủi ro

Trong bối cảnh thị trường tài chính đang biến động mạnh mẽ, sự ổn định bất thường của Bitcoin lại có thể là tín hiệu hấp dẫn đối với những nhà đầu tư ngại rủi ro. David Puell, nhà phân tích của Ark Invest, nhận định rằng sự bình lặng hiếm hoi trong thị trường hiện nay, giữa bối cảnh biến động chung, có thể sẽ thu hút sự chú ý của nhóm nhà đầu tư ngại rủi ro. Ông chỉ ra rằng từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, cả độ lệch biến động rộng và độ dốc cực đại của thị trường đều dương và không bị gián đoạn, điều này khác biệt so với các chu kỳ tăng giá trước đây.

“Chúng tôi tin rằng đây chính là yếu tố sẽ hấp dẫn nhóm nhà đầu tư không thích rủi ro,” Puell nhấn mạnh.

Bên cạnh đó, sự tích lũy của các tổ chức tiếp tục gia tăng. Genius Group, một công ty đại chúng trong lĩnh vực giáo dục và được biết đến với chiến lược “ưu tiên Bitcoin,” đã nâng mục tiêu kho bạc của mình lên gấp mười lần. CEO Roger Hamilton đã chia sẻ niềm tin vững vàng của công ty với Bitcoin trong một bài đăng trên X, tiết lộ rằng:

“Chúng tôi đang chứng kiến giá trị Bitcoin mà chúng tôi đã mua cho Kho bạc Bitcoin của mình tăng lên, và rất vui mừng khi thông báo mục tiêu Kho bạc của chúng tôi sẽ đạt 10.000 Bitcoin.”

Khi lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng lên, sự lo ngại về khả năng thắt chặt thanh khoản toàn cầu càng gia tăng. Những tác động của sự thay đổi này có thể sẽ không chỉ giới hạn trong khuôn khổ của nền kinh tế Nhật Bản, mà sẽ lan rộng ra toàn cầu, ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro và đặc biệt là tiền điện tử. Các nhà phân tích đều có chung một nhận định: đây có thể là dấu hiệu của một thực tế vĩ mô mới, nơi chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn sẽ dần điều chỉnh để đối phó với tình trạng nợ công cao và lạm phát gia tăng.

Bởi vậy, dù thị trường crypto, đặc biệt là Bitcoin, vẫn giữ được sự ổn định trong ngắn hạn, nhưng các nhà đầu tư cần phải theo dõi sát sao những diễn biến vĩ mô, bởi một sự thay đổi nhỏ trong chính sách tiền tệ toàn cầu cũng có thể tạo ra những tác động lớn đến các tài sản này.

Trong bối cảnh đó, việc duy trì một chiến lược đầu tư linh hoạt và thận trọng là vô cùng quan trọng.

• BTC sắp lập đỉnh mới khi Elon Musk tuyên bố Đảng Hoa Kỳ sẽ chấp nhận Bitcoin
• Làn sóng Bitcoin Nhật Bản: Các công ty đại chúng chuyển sang tiền điện tử

Taylor