NYDIG: Bitcoin không phải là hàng rào phòng ngừa lạm phát nhưng lại phát triển mạnh khi đồng đô la dao động

Lạm phát thực chất không gây tác động lớn đến giá Bitcoin như nhiều người vẫn lầm tưởng; thay vào đó, sự suy yếu của đồng đô la Mỹ mới là yếu tố hỗ trợ thúc đẩy giá đồng tiền điện tử này tăng lên cùng với vàng, theo nhận định của NYDIG.

“Cộng đồng thường xem Bitcoin như một công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng thật tiếc là dữ liệu thực tế lại không ủng hộ mạnh mẽ cho luận điểm này,” ông Greg Cipolaro, Giám đốc Nghiên cứu Toàn cầu của NYDIG, chia sẻ trong một báo cáo phát hành vào thứ Sáu.

Ông cho biết thêm: “Mối tương quan giữa Bitcoin với các chỉ số lạm phát không chỉ thiếu nhất quán mà còn không đạt mức cao.” Cipolaro nhận định kỳ vọng về lạm phát là một “chỉ báo tốt hơn” đối với Bitcoin, nhưng vẫn chưa có mối tương quan chặt chẽ.

Những người ủng hộ từ lâu đã ca ngợi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số” và là hàng rào chống lạm phát nhờ nguồn cung hữu hạn và tính phi tập trung. Tuy nhiên, thời gian gần đây, Bitcoin ngày càng có mối liên hệ chặt chẽ hơn với hệ thống tài chính truyền thống.

Cipolaro cũng chỉ ra rằng, trên thực tế, vàng vật chất cũng không phải là công cụ phòng ngừa lạm phát hiệu quả, khi nó có mối tương quan nghịch với lạm phát và sự biến động không đồng nhất qua các thời kỳ – điều mà ông cho là “khá bất ngờ đối với một tài sản phòng ngừa lạm phát.”

Đồng đô la suy yếu là động lực thúc đẩy Bitcoin và vàng

Theo Cipolaro, vàng thường tăng giá khi đồng đô la Mỹ giảm giá, được đo lường thông qua Chỉ số Đô la Mỹ so với các đồng tiền chủ chốt khác.

“Bitcoin cũng có mối tương quan nghịch với đồng đô la Mỹ. Mặc dù mối quan hệ này còn mới và chưa ổn định như vàng, nhưng xu hướng đã hình thành rõ nét,” ông nhận định.

NYDIG dự báo rằng mối tương quan nghịch giữa Bitcoin và đồng đô la sẽ ngày càng mạnh mẽ khi Bitcoin tiếp tục được tích hợp sâu hơn vào hệ sinh thái của thị trường tài chính truyền thống.

Lãi suất và nguồn cung tiền là yếu tố then chốt chi phối giá Bitcoin

Theo Cipolaro, lãi suất và nguồn cung tiền là hai yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng nhất tác động đến biến động giá của Bitcoin và vàng.

Vàng thường tăng giá khi lãi suất giảm và ngược lại, giảm giá khi lãi suất tăng. Cipolaro cho biết, mối quan hệ này cũng đang ngày càng thể hiện rõ nét đối với Bitcoin.

Ông bổ sung rằng, mối liên hệ giữa chính sách tiền tệ toàn cầu và Bitcoin luôn duy trì tích cực và mạnh mẽ trong nhiều năm qua, với các chính sách tiền tệ nới lỏng thường mang lại lợi ích cho Bitcoin.

Theo Cipolaro, sự đồng biến về giá giữa Bitcoin và vàng trước các biến động vĩ mô cho thấy “Bitcoin đang ngày càng hội nhập sâu rộng vào hệ thống tiền tệ và tài chính toàn cầu.”

“Nếu phải tóm lược cách tiếp cận từng loại tài sản dưới góc độ các yếu tố vĩ mô, thì vàng đóng vai trò là công cụ phòng ngừa lãi suất thực, còn Bitcoin đã phát triển thành thước đo thanh khoản của thị trường,” ông kết luận.

• Khủng hoảng ngân hàng Iran nhấn mạnh vai trò của Bitcoin như một hàng rào tài chính
• Bitcoin vượt 114.000 USD khi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất tăng cao