Bitcoin kẹt dưới 70.000 đô la khi funding rate phát tín hiệu cảnh báo

Bitcoin (BTC) đã không thể duy trì trên mốc $70.000 sau khi hợp đồng tương lai S&P 500 điều chỉnh giảm. Điều này phản ánh những lo ngại ngày càng gia tăng từ các nhà đầu tư về việc các khoản đầu tư vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) có thể cần nhiều thời gian hơn để sinh lợi. Những lo ngại này đã tác động tiêu cực đến cổ phiếu của Nvidia (NVDA US), Apple (AAPL US) và Google (GOOGL US) vào cuối tuần trước. Trong bối cảnh đó, xu hướng giảm giá trong hợp đồng tương lai Bitcoin trở nên rõ ràng, làm dấy lên lo ngại về khả năng giá tiếp tục giảm sâu hơn.

Funding rate hợp đồng tương lai BTC chuyển sang âm, phản ánh sự thiếu niềm tin từ phe mua

Vào thứ Hai, funding rate hợp đồng tương lai Bitcoin tính theo năm đã tạm thời chuyển sang âm, cho thấy sự thiếu hụt nhu cầu đối với các vị thế mua có đòn bẩy.

Trong điều kiện thị trường trung lập, chỉ số này thường dao động từ 6% đến 12%. Tuy nhiên, trong tuần vừa qua, sự thiếu quyết đoán từ phía phe mua đã trở thành một thực tế phổ biến. Đồng thời, sự tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường kim loại quý cũng làm gia tăng sự thất vọng của các nhà đầu tư Bitcoin, khi bạc và vàng trở thành những lựa chọn đầu tư ưu tiên trong giai đoạn gần đây.

Kim loại quý vượt trội, thị trường công nghệ chững lại, và nhà đầu tư tìm đến trái phiếu chính phủ

Trong hai tháng qua, bạc và vàng đã nổi lên như những tài sản đầu tư hàng đầu, trong khi thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn điều chỉnh. Lợi nhuận từ cổ phiếu ngành công nghệ dường như đã chững lại, khi một số nhà phân tích cho rằng định giá hiện tại đã trở nên quá cao.

Ngược lại, một số ý kiến khác lại cho rằng những lợi ích từ AI đang bắt đầu mang lại hiệu quả. Dù vậy, sự không chắc chắn đã khiến các nhà đầu tư chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn, bao gồm trái phiếu chính phủ.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2025, cho thấy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ đang gia tăng. Tuy nhiên, xu hướng này không nhất thiết phản ánh sự tin tưởng cao hơn vào chiến lược của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc tránh suy thoái mà không làm gia tăng lạm phát. Thay vào đó, đồng USD đã suy yếu so với một rổ tiền tệ quốc tế, được thể hiện rõ qua sự sụt giảm của chỉ số DXY.

Thách thức trong lĩnh vực AI làm tăng rủi ro và đẩy nhà đầu tư vào trạng thái thận trọng

Dario Amodei, đồng sáng lập kiêm CEO của Anthropic, đã lên tiếng vào thứ Sáu rằng doanh thu từ các khoản đầu tư vào AI khó có thể mang lại hiệu quả trong vài năm tới. Theo tạp chí Fortune, ông cảnh báo rằng việc chi tiêu quá lớn để nhanh chóng xây dựng các trung tâm dữ liệu có thể dẫn đến “thảm họa tài chính”.

Amodei cũng nhấn mạnh rằng việc đạt được năng lực tính toán trị giá $10 nghìn tỷ vào giữa năm 2027 là điều không khả thi do những hạn chế về cơ sở hạ tầng. Sự không chắc chắn này trong lĩnh vực công nghệ đã khiến các nhà đầu tư chuyển sang các chiến lược ít rủi ro hơn, tập trung vào các tài sản an toàn hơn.

Thị trường quyền chọn Bitcoin ổn định dù sự bất ổn kinh tế vẫn còn

Nhu cầu đối với các chiến lược trung lập đến giảm giá trong thị trường tùy chọn Bitcoin đã chững lại trong tuần qua. Sau cú sụt giảm bất ngờ xuống mức $60.200 vào ngày 6 tháng 2, tâm lý hoảng loạn đã dần lắng xuống, nhưng các nhà giao dịch vẫn chưa sẵn sàng quay trở lại xu hướng mua mạnh.

Tỷ lệ put-to-call của tùy chọn Bitcoin trên sàn Deribit đạt mức 0,8 vào thứ Hai, cho thấy sự cân bằng giữa nhu cầu đối với quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call). Điều này hoàn toàn trái ngược với tỷ lệ 1,5 vào thứ Tư tuần trước, vốn thường được xem là tín hiệu giảm giá. Mặc dù sẽ cần thêm thời gian để phe mua lấy lại sự tự tin, nhưng các chỉ số phái sinh Bitcoin hiện không cho thấy dấu hiệu hoảng loạn từ phía các nhà đầu tư.

Kỳ vọng vào xu hướng tăng giá bền vững vẫn phụ thuộc vào sự ổn định kinh tế vĩ mô

Các nhà giao dịch dường như đang hành động thận trọng hơn, lựa chọn chốt lời sau khi Bitcoin tiến sát mốc $70,000. Sự thận trọng này càng được củng cố khi cả thị trường Mỹ và Trung Quốc đều đóng cửa vào thứ Hai do kỳ nghỉ lễ. Mặc dù tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai BTC âm không phải là dấu hiệu rõ ràng cho thấy giá sẽ tiếp tục giảm, nhưng để thiết lập một động lực tăng giá bền vững, sự ổn định kinh tế vĩ mô là yếu tố then chốt.

• Coinbase “diamond hands” đối đầu Binance — bài kiểm tra sức chịu đựng ở mốc 60.000 USD
• Bitcoin mất vai trò “vàng số” khi tương quan với vàng và USD sụt giảm