Bitcoin ETF của Morgan Stanley có thể hút nhu cầu nhờ “đội quân” cố vấn

Bitcoin Trust của Morgan Stanley được kỳ vọng sẽ đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt khi ra mắt sớm nhất là vào thứ Tư, nhưng quỹ hoán đổi danh mục này có vẻ sẽ bước vào một thị trường đông đúc với những lợi thế riêng, theo nhận định của Eric Balchunas, Chuyên gia ETF Cấp cao tại Bloomberg.

Ông Balchunas nói với Decrypt hôm thứ Ba rằng, nhờ sự kết hợp giữa mức phí thấp và hệ thống phân phối nội bộ, sản phẩm do công ty quản lý 9,3 nghìn tỷ USD này có cơ hội đáng kể để giành bớt đà tăng trưởng từ quỹ Bitcoin ETF dẫn đầu thị trường của BlackRock.

“Nó sẽ không lật đổ BlackRock để trở thành quỹ lớn nhất, nhưng tôi tin nó sẽ làm tốt,” ông nói về Bitcoin ETF giao ngay của Morgan Stanley. “Morgan Stanley có lợi thế là một tệp khách hàng sẵn có. Họ có cả một đội quân cố vấn của riêng mình.”

Với khoảng 16.000 cố vấn tài chính đang làm việc tại Morgan Stanley, việc MSBT được chấp nhận sẽ được thúc đẩy nhờ các khuyến nghị gửi tới khách hàng, Balchunas cho biết. Ông lưu ý rằng Fidelity cũng có một số cố vấn, nhưng “Morgan Stanley ở một đẳng cấp khác.”

Năm ngoái, Ủy ban Đầu tư Toàn cầu của Morgan Stanley đã khuyến nghị phân bổ tối đa 4% danh mục của nhà đầu tư vào crypto nhằm “tăng trưởng mang tính cơ hội”. Với các khách hàng của mình, những phân bổ này có thể sớm được hợp thức hóa hơn nữa, sau khi SEC chấp thuận cho MSBT ra mắt vào thứ Ba.

Balchunas nhận xét rằng “thương hiệu của Morgan Stanley rất lớn”, tương phản với một nhóm nhỏ các nhà quản lý tài sản crypto đã ra mắt sản phẩm cùng thời điểm với BlackRock.

Khi các đơn vị phát hành khác hoàn thiện hồ sơ trước thời điểm Bitcoin ETF giao ngay ra mắt tại Mỹ vào năm 2024, Balchunas bắt đầu dùng thuật ngữ “Terrordome” để mô tả môi trường cạnh tranh khốc liệt về phí dành cho các đơn vị mới. Ông cho rằng Morgan Stanley không hề đến cuộc chơi tay trắng.

ETF thu một khoản gọi là tỷ lệ chi phí, tức là trừ phí từ tài sản của quỹ để chi trả cho quản lý, hành chính và vận hành. Bitcoin ETF giao ngay của Morgan Stanley dự kiến ra mắt với tỷ lệ chi phí 0,14%, thấp hơn mức phí 0,25% của iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) thuộc BlackRock.

Balchunas nói mục tiêu phí của Morgan Stanley thấp hơn mức nhiều công ty lâu đời sẵn sàng áp dụng, nhưng động thái này có lẽ còn mang ý nghĩa chiến lược về mặt hình ảnh đối với các cố vấn.

“Bạn có một sản phẩm đủ rẻ đến mức [phân bổ vốn] sẽ không bị xem là xung đột lợi ích,” ông nói. “Nếu xét riêng về phí, họ thực sự đang chọn sản phẩm mang tính ủy thác cao nhất.”

Với một công ty vốn “đến muộn trong bữa tiệc”, Balchunas cho rằng việc tạo khác biệt là yếu tố sống còn. Ông đánh giá Morgan Stanley đã làm đủ để tách sản phẩm của mình khỏi BlackRock, đơn vị đã thu hút 63,3 tỷ USD kể từ khi ra mắt, theo CoinGlass.

Balchunas so sánh IBIT với huyền thoại bóng rổ Michael Jordan. Theo ông, ở thời điểm này, ETF của BlackRock đã trở thành kẻ thống trị không thể tranh cãi trong lĩnh vực của mình nhờ thanh khoản dồi dào và thị trường quyền chọn khổng lồ.

Trong lịch sử, phí của Grayscale Bitcoin Trust ETF từng là cao nhất ở mức 1,5%. Tuy vậy, nhà quản lý tài sản này đã ra mắt một phiên bản “Mini” vào năm ngoái với tỷ lệ chi phí 0,15%, thấp hơn gần như mọi lựa chọn thay thế khác trên thị trường.

VanEck Bitcoin Trust hiện đang không thu phí nhà đầu tư. Nhưng đó là vì công ty đã áp dụng cái gọi là miễn phí tạm thời. Tỷ lệ chi phí của quỹ này sẽ giữ ở mức 0% cho đến cuối tháng 7, trừ khi tài sản quỹ chạm 2,5 tỷ USD trước đó.

Decrypt đã liên hệ Morgan Stanley để xin bình luận.