Ethereum chịu áp lực khi cá voi thua lỗ nặng – Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Ethereum đã bước vào xu hướng điều chỉnh ngắn hạn sau khi không thể trụ vững trên mốc hỗ trợ quan trọng 3.400 USD cách đây khoảng sáu ngày.

Kể từ thời điểm đó, giá Ethereum (ETH) liên tục dao động trong một kênh giảm tương đối rõ rệt, có lúc lùi sâu về vùng đáy cục bộ quanh 2.800 USD. Tính đến thời điểm bài viết được thực hiện, ETH đang giao dịch quanh mức 2.926 USD, giảm 6,9% trong vòng 24 giờ, qua đó nối dài chuỗi suy yếu kéo dài gần một tuần.

Đáng chú ý, áp lực giảm giá gia tăng đã khiến cả khoản lỗ chưa thực hiện lẫn lỗ đã thực hiện trên thị trường phái sinh tăng mạnh, phản ánh tâm lý thận trọng và mức độ rủi ro ngày càng lớn của các trader trong ngắn hạn.

Thua lỗ của cá voi gia tăng trên Hyperliquid

Một cá voi Ethereum đang gánh khoản lỗ chưa thực hiện vượt 54 triệu USD khi giá ETH trượt xuống dưới ngưỡng 3.000 USD, cho thấy mức độ rủi ro ngày càng lớn của các vị thế đòn bẩy.

Sau nhịp phục hồi của Ethereum hậu cú sập tháng 4, một cá voi từng nắm giữ Bitcoin đã quyết định xoay vòng dòng vốn sang ETH. Thực thể này – được Arkham gắn nhãn “BitcoinOG” – rút vốn khỏi Bitcoin và mở hàng loạt vị thế long ETH với đòn bẩy cao.

Tổng quy mô các vị thế Long mà cá voi này xây dựng lên tới gần 700 triệu USD, đưa họ trở thành holder long ETH lớn nhất trên Hyperliquid. Tuy nhiên, khi ETH quay đầu giảm xuống dưới mốc 3.000 USD, giá trị các vị thế này đã “bốc hơi” hơn 54,81 triệu USD. Lợi nhuận chưa thực hiện cũng lao dốc mạnh, từ khoảng 119,6 triệu USD xuống chỉ còn gần 54 triệu USD.

Dù chịu tổn thất đáng kể, rủi ro bị thanh lý trong ngắn hạn vẫn ở mức thấp. Giá thanh lý ước tính của cá voi này nằm quanh 2.082 USD, tạo ra một biên an toàn tương đối rộng.

Khoảng đệm này phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào xu hướng dài hạn của Ethereum, khi các vị thế vẫn được giữ nguyên bất chấp áp lực giảm giá ngày càng gia tăng.

Thanh lý tăng tốc trên toàn thị trường hợp đồng tương lai

Bên cạnh đà gia tăng mạnh của khoản lỗ chưa thực hiện trên thị trường Futures, hoạt động thoát lệnh và các đợt thanh lý cưỡng bức cũng leo thang rõ rệt, phản ánh áp lực bán ngày càng lớn từ phía nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy khối lượng giao dịch phái sinh đã tăng vọt 53,5%, đạt 87,15 tỷ USD. Trái ngược với đó, hợp đồng mở (OI) lại lao dốc 55,29%, xuống còn 37,67 tỷ USD. Diễn biến này thường cho thấy các vị thế đối ứng đang được kích hoạt mạnh, khi nhiều trader buộc phải tất toán và tái cân bằng sổ lệnh trước biến động giá bất lợi.

Hệ quả là làn sóng thanh lý Ethereum bùng nổ dữ dội. Riêng ngày 15/12 ghi nhận 196 triệu USD bị thanh lý, và con số này tiếp tục tăng thêm 58 triệu USD trong ngày kế tiếp. Đáng chú ý, các vị thế long chiếm phần lớn, với tổng giá trị thanh lý lên tới 213 triệu USD trong giai đoạn này.

Các công cụ theo dõi on-chain cũng ghi nhận hàng loạt trường hợp “cháy tài khoản” cá biệt. Theo Onchain Lens, trader Machi Big Brother tiếp tục bị thanh lý cưỡng bức với vị thế long SETH sử dụng đòn bẩy 25x, đánh dấu lần thứ mười chỉ trong vài tuần gần đây. Kể từ cú sập thị trường ngày 10/10, tài khoản này đã trải qua hơn 200 lần thanh lý, với tổng thiệt hại vượt 22,9 triệu USD. Ở lần cập nhật gần nhất, số dư còn lại chỉ vỏn vẹn 53.178 USD.

Động lượng suy yếu khi áp lực bán gia tăng

Diễn biến giá hiện tại cho thấy mức độ căng thẳng ngày càng gia tăng trên thị trường phái sinh. Ethereum lao dốc mạnh khi các đợt thanh lý diễn ra liên tiếp, tạo hiệu ứng dây chuyền và càng củng cố xu hướng giảm ngắn hạn.

Áp lực bán dồn dập đã kéo chỉ báo Stochastic RSI rơi sâu vào vùng quá bán, quanh mốc 17 tại thời điểm viết bài. Những ngưỡng thấp như vậy thường phản ánh lực bán áp đảo và cho thấy động lượng ngắn hạn đang suy yếu rõ rệt.

Trong kịch bản tiêu cực, nếu làn sóng thanh lý chưa chấm dứt, ETH có nguy cơ lùi về khu vực 2.700 USD — vùng giá từng đóng vai trò hỗ trợ khi Parabolic SAR phát tín hiệu nâng đỡ trước đó.

Ở chiều ngược lại, để mở ra một nhịp phục hồi bền vững, phe bò cần giành lại mốc tâm lý 3.000 USD một cách thuyết phục. Xa hơn, dư địa tăng giá vẫn bị giới hạn quanh vùng 3.436 USD, nơi kháng cự Parabolic SAR từng hội tụ và tạo áp lực đáng kể lên xu hướng tăng.

• Ethereum vượt trội hơn Bitcoin ngay cả khi giá vẫn kẹt ở mức dưới 3.000 đô la
• Ethereum Foundation tái tập trung vào an ninh thay vì tốc độ, áp chuẩn 128-bit cho 2026

SN_Nour