Morgan Stanley cảnh báo crypto bước vào “mùa thu hoạch” trong chu kỳ Bitcoin

Các chiến lược gia của Morgan Stanley cho rằng thị trường crypto đã bước vào “mùa thu” trong chu kỳ bốn năm của Bitcoin – giai đoạn nhà đầu tư nên “thu hoạch lợi nhuận” trước khi “mùa đông” tiềm ẩn quay trở lại.

Trong podcast Crypto Goes Mainstream, Denny Galindo – chiến lược gia đầu tư tại Morgan Stanley – nhận định dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin thường tuân theo mô hình “ba năm tăng, một năm giảm”. Ông khuyến nghị nhà đầu tư nên chốt lời sớm để chuẩn bị cho giai đoạn điều chỉnh sắp tới.

“Chúng ta đang ở trong mùa thu,” Galindo nói. “Mùa thu là thời điểm thu hoạch, thời điểm bạn nên hiện thực hóa lợi nhuận. Câu hỏi đặt ra là mùa thu này sẽ kéo dài bao lâu và khi nào mùa đông bắt đầu.”

Ẩn dụ “mùa thu thu hoạch” cho thấy các lãnh đạo Phố Wall đang dần nhìn nhận Bitcoin theo khuôn khổ đầu tư mang tính chu kỳ – tương tự hàng hóa hoặc các chu kỳ thanh khoản vĩ mô.

Bitcoin giảm dưới đường trung bình 365 ngày – tín hiệu “bear market kỹ thuật”

Ngày 5/11, Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới 99.000 USD, phá vỡ ngưỡng kỹ thuật quan trọng và làm dấy lên tranh luận về tình trạng thị trường. Theo Julio Moreno, Giám đốc nghiên cứu tại CryptoQuant, việc giá BTC rơi xuống dưới đường trung bình động 365 ngày là dấu hiệu tiêu cực đáng kể.

Chỉ báo này thường được xem là thước đo xu hướng dài hạn của thị trường, và cú giảm này được nhiều nhà phân tích xem là tín hiệu “bearish” mạnh.

Andri Fauzan Adziima, nhà phân tích tại Bitrue, nhận định đợt giảm giá “chính thức đánh dấu sự bắt đầu của bear market kỹ thuật.”

Cùng thời điểm, nhà tạo lập thị trường Wintermute cho biết các yếu tố thúc đẩy thanh khoản của thị trường crypto đang chững lại. Trong bài đăng mới, Wintermute cho rằng stablecoin, ETF và kho tài sản số (Digital Asset Treasuries – DATs) là ba nguồn thanh khoản chính, nhưng cả ba đều đã đạt trạng thái “bão hòa.”

Nhà đầu tư tổ chức vẫn xem Bitcoin là công cụ phòng hộ vĩ mô

Dù biến động mạnh, Bitcoin vẫn giữ được vị thế trong danh mục của các tổ chức lớn.

Michael Cyprys, Trưởng bộ phận Môi giới, Quản lý Tài sản và Sàn giao dịch Mỹ tại Morgan Stanley Research, cho biết ngày càng nhiều nhà đầu tư tổ chức coi Bitcoin là “vàng kỹ thuật số” hoặc công cụ phòng hộ trước lạm phát và sự mất giá của tiền tệ. Ông cũng lưu ý rằng sự xuất hiện của các ETF đã giúp việc tiếp cận loại tài sản này trở nên dễ dàng hơn.

Cyprys giải thích rằng các tổ chức thường thay đổi chiến lược đầu tư chậm hơn do quy trình nội bộ, hội đồng quản trị rủi ro và các ủy nhiệm đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng mức độ chấp nhận đang mở rộng nhờ khung pháp lý rõ ràng hơn và hạ tầng ETF ngày càng hoàn thiện.

Ông cho biết các ETF Bitcoin và Ether giao ngay đã thu hút hàng tỷ USD tài sản quản lý (AUM) vào thị trường. Theo dữ liệu từ SoSoValue, tổng tài sản ròng của các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ hiện vượt 137 tỷ USD, trong khi các ETF Ether đạt 22,4 tỷ USD.

• Morgan Stanley khuyến nghị phân bổ tối đa 4% danh mục vào tiền điện tử
• Tại sao danh mục 60/20/20 mới của Morgan Stanley là hồi chuông cảnh tỉnh cho nhà đầu tư

Hàn Tín