Nhà đầu tư tổ chức giữ lập trường thận trọng dù Bitcoin vượt mốc 110.000 USD

Bitcoin vừa bật trở lại trên mốc 110.000 USD, nhưng đà phục hồi này đang khiến giới giao dịch phái sinh tỏ ra thận trọng. Dữ liệu on-chain mới nhất tiết lộ rằng phần lớn nhà đầu tư đang tận dụng nhịp tăng này để phòng hộ rủi ro, thay vì đặt cược vào một xu hướng tăng bền vững.

Áp lực bán quyền chọn tăng mạnh

Theo dữ liệu từ Glassnode, bản đồ nhiệt Options Net Premium Strike Heatmap cho thấy hoạt động bán quyền chọn tập trung dày đặc trong vùng giá 109.000 – 115.000 USD, phản ánh tâm lý thận trọng của các trader trước nguy cơ biến động mạnh của thị trường.

Mô hình này cho thấy đà tăng hiện tại của Bitcoin đang được tận dụng để phòng ngừa rủi ro thông qua việc bán quyền chọn ở vùng giá cao, thay vì mở rộng các vị thế đầu cơ theo xu hướng tăng.

Diễn biến đó là dấu hiệu cho thấy các tổ chức lớn đang ưu tiên bảo vệ danh mục đầu tư, hơn là đặt cược vào một đợt bứt phá mới của thị trường.

Thị trường hợp đồng tương lai củng cố xu hướng phòng thủ

Dữ liệu hợp đồng mở từ Coinglass càng củng cố cho nhận định trên. Mặc dù giá Bitcoin đang đi lên, tổng lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh vẫn duy trì ở mức cao, gần như không xuất hiện các đợt thanh lý lớn đáng kể.

Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ mức tiếp xúc ổn định với thị trường, nhưng đồng thời chủ động cân bằng rủi ro thông qua quyền chọn và các công cụ phòng hộ — đặc trưng rõ nét của giai đoạn tích lũy hoặc đi ngang.

Thông thường, khi hợp đồng mở tăng trong lúc giá đi ngang hoặc giảm nhẹ, đó là tín hiệu cho thấy sự mở rộng của các vị thế trung lập hoặc đã được phòng hộ, thay vì là dòng tiền mới chảy vào để đặt cược cho một đợt tăng giá mạnh.

Chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường đang lưỡng lự

Các tín hiệu kỹ thuật hiện cũng phản ánh rõ tâm lý thận trọng của thị trường. Trên khung 12 giờ, Bitcoin đang dao động quanh mức 110.658 USD, trong bối cảnh chỉ báo Bollinger Band dần thu hẹp và chỉ số RSI lơ lửng gần ngưỡng trung lập 50.

Sự thu hẹp của Bollinger Band cho thấy biên độ biến động giá đang bị nén lại — hiện tượng thường xuất hiện trước khi thị trường bước vào một pha bứt phá mạnh. Trong khi đó, việc RSI dao động quanh mức trung bình cho thấy sự giằng co cân bằng giữa phe bò và phe gấu.

Đáng chú ý, vùng 113.000 USD đang đóng vai trò như một ngưỡng kháng cự trung tâm, trùng khớp với khu vực tập trung lượng lớn hợp đồng quyền chọn bán, qua đó củng cố nhận định rằng đây có thể là “trần” tạm thời của giá Bitcoin. Nếu không thể bứt phá và duy trì trên mốc này, phần lớn trader nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì chiến lược phòng hộ, thay vì mạo hiểm tăng vị thế mua để kéo dài đà hồi phục.

Triển vọng sắp tới

Trong ngắn hạn, vùng giá 108.000 – 115.000 USD đang đóng vai trò như điểm cân bằng của thị trường. Một cú bứt phá dứt khoát trên 115.000 USD có thể kích hoạt làn sóng mua bù vị thế short, thổi bùng động lực tăng mới cho Bitcoin.

Ngược lại, nếu phí quyền chọn tiếp tục âm và hợp đồng mở bắt đầu thu hẹp, kịch bản giá lùi về 105.000 USD sẽ trở nên khả dĩ hơn khi biến động gia tăng trở lại.

Hiện tại, khi các trader quyền chọn chủ yếu tập trung phòng hộ giữa lúc giá đi lên và mức biến động giảm, động lực lớn tiếp theo của Bitcoin nhiều khả năng sẽ đến từ dòng vốn thực trên thị trường spot và ETF — yếu tố then chốt quyết định liệu lực cầu có đủ mạnh để phá vỡ tâm lý phòng thủ đang bao trùm hay không.

Cho đến khi điều đó xảy ra, dữ liệu cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn “nghỉ lấy sức” hơn là hoảng loạn, khi giới đầu tư âm thầm chuẩn bị cho một hướng đi mới.

• Cá voi Bitcoin: Rào cản vô hình cho đợt tăng giá kế tiếp của BTC?
• Biểu đồ cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển từ vàng sang Bitcoin