DeFi Spark rót 100 triệu USD vào quỹ Superstate để đa dạng hóa lợi nhuận

Giao thức cho vay DeFi Spark, một mắt xích quan trọng trong hệ sinh thái Sky (trước đây là MakerDAO) đang phân bổ một phần không nhỏ trong dự trữ stablecoin của mình vào quỹ USCC của Superstate, trong nỗ lực mà các dự án gọi là “lần đầu tiên quy mô lớn” từ một giao thức onchain nhằm “đa dạng hóa khỏi trái phiếu chính phủ”.

Theo thông báo hôm thứ Năm, Spark đã phân bổ 100 triệu USD trong dự trữ stablecoin của mình vào Superstate Crypto Carry Fund (USCC), quỹ được thiết kế để tạo lợi suất từ giao dịch chênh lệch giá giữa thị trường spot và futures của crypto. Theo dữ liệu từ DeFiLlama, USCC hiện có tổng giá trị khóa (TVL) hơn 400 triệu USD.

Sam MacPherson, CEO của Phoenix Labs – nhóm phát triển đứng sau Spark – cho biết: “Quỹ USCC của Superstate cho phép Spark đa dạng hóa dự trữ trong khi vẫn duy trì mức độ an toàn và tuân thủ mà Spark luôn ưu tiên. Khi hệ sinh thái onchain ngày càng phát triển, việc kết hợp lợi suất được quản lý theo quy định với cơ sở hạ tầng minh bạch và có thể xác minh là yếu tố then chốt để mang lại sự ổn định và giá trị lâu dài cho người dùng Spark.”

Động thái này diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong sáu tháng. Trước đây, Spark thường tạo ra phần lớn lợi suất – sau đó chuyển cho các nhà cho vay – thông qua các sản phẩm trái phiếu token hóa, như quỹ BUIDL của BlackRock và FOBXX của Franklin Templeton, vốn đầu tư vào nợ công Mỹ.

Robert Leshner, CEO của Superstate, nhận định: “Việc tiếp cận lợi suất ổn định và đa dạng trở nên đặc biệt quan trọng khi lợi suất trái phiếu kho bạc giảm. Khoản đầu tư này cho phép Spark duy trì tiếp xúc với các cơ hội sinh lời không tương quan với chính sách lãi suất của Fed, đồng thời vẫn hoạt động trong khung pháp lý tuân thủ.”

Thực tế, phần lớn nền kinh tế lợi suất crypto vẫn dựa vào trái phiếu kho bạc. Hai nhà phát hành stablecoin lớn nhất là Tether và Circle bảo toàn phần lớn dự trữ bằng tiền mặt và các tài sản tương đương tiền, bao gồm trái phiếu chính phủ. Trong khi đó, Ethena – nhà phát hành sản phẩm dollar onchain lớn thứ ba – lại khác biệt khi neo USDe vào USD thông qua chiến lược cash-and-carry.

Đầu năm nay, Spark đã triển khai khoảng 1,1 tỷ USD từ Spark Liquidity Layer vào các token USDe và sUSDe của Ethena. Đồng thời, Spark cũng rót 25 triệu USD vào một pool cho vay của Maple Finance cùng với Sky và khởi động Tokenization Grand Prix trị giá 1 tỷ USD, nhằm thúc đẩy việc áp dụng tài sản token hóa trên Spark Liquidity Layer.

Spark Liquidity Layer tự động hóa việc cung cấp thanh khoản cho các tài sản trong hệ sinh thái, bao gồm USDS, sUSDS và USDC, trực tiếp từ Sky qua nhiều giao thức DeFi, giúp người dùng dễ dàng tiếp cận Sky Savings Rate. Hiện có hơn 9 tỷ USD được gửi vào sUSDS – token “tiết kiệm” tương ứng với stablecoin USDS phi tập trung – với lợi suất khoảng 4,8% APY, được tài trợ từ doanh thu của Sky.

Trong khi đó, quỹ của Superstate giao dịch thị trường spot và futures của Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP, hiện tạo ra lợi suất 30 ngày đạt 8,35%. Superstate cũng quản lý USTB, một quỹ token hóa được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ.

• Spark của MakerDAO đầu tư 500 triệu USD vào quỹ BUIDL của BlackRock
• SubDAO Spark của Sky phân bổ tới 1,1 tỷ đô la cho các token USDe và sUSDe của Ethena

Thạch Sanh