Bitcoin muốn tăng giá nhưng gặp áp lực thuế quan từ Donald Trump

Dữ liệu hiện tại cho thấy cấu trúc thị trường Bitcoin (BTC) đang hướng tới việc thiết lập sự cân bằng sau đợt điều chỉnh mạnh diễn ra trong tuần trước. Tuy nhiên, những khó khăn gia tăng từ cuộc chiến thuế quan mới được khởi động của Donald Trump với Trung Quốc, cùng với thời gian đóng cửa chính phủ Mỹ kéo dài, đã tạo ra áp lực lên sự sẵn sàng của các nhà đầu tư lạc quan trong việc mở các vị thế mới trên thị trường hợp đồng tương lai.

Dòng vốn vào ETF Bitcoin, chỉ số Premium Coinbase và delta khối lượng tích lũy trên thị trường giao ngay (sự khác biệt ròng giữa giao dịch mua và bán) cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp và bán lẻ tại Coinbase đã liên tục có xu hướng tăng kể từ khi Bitcoin giảm xuống còn 107.000 USD vào ngày 10 tháng 10.

Như thể hiện trong biểu đồ dưới đây, delta khối lượng, nguồn vốn và hợp đồng mở của thị trường Bitcoin đã có sự thay đổi đáng kể kể từ đợt bán tháo vào ngày 10 tháng 10. Các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức tại Mỹ rõ ràng đang tích lũy BTC, trong khi các trader hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên Binance (đường màu đỏ) đã có xu hướng bán ra mạnh mẽ.

So sánh khối lượng giao ngay của Binance với khối lượng hợp đồng tương lai (bảng thứ ba), delta giao ngay cho thấy xu hướng tích cực, trong khi delta hợp đồng tương lai âm phản ánh sự gia tăng các vị thế short, xác nhận quan điểm rằng việc bán ra do hợp đồng tương lai thúc đẩy đang củng cố xu hướng giảm, trong khi nhu cầu của người mua giao ngay vẫn hỗ trợ ở mức 107.000 USD đến 108.000 USD.

Một cái nhìn khác về biểu thức này được trình bày dưới đây.

Xem xét hành động giá tiềm năng của Bitcoin trong ngắn hạn, triển vọng bản đồ nhiệt thanh lý (Binance, Bybit, BitMEX) cho thấy rằng các trader theo đuổi động lượng có thể tìm kiếm các cụm thanh lý cho vị thế long ở mức 106.300 USD đến 104.000 USD, trong khi các vị thế short đang có nguy cơ bị đóng lại ở mức 115.000 USD.

Mặc dù giá cả dự kiến sẽ tiếp tục biến động trong ngắn hạn, Giám đốc Đầu tư của Lekker Capital, Quinn Thompson, nhận định:

“Việc thanh lý vào ngày 10 tháng 10 đã loại bỏ nhiều đòn bẩy hơn cả về USD và tỷ lệ phần trăm hợp đồng mở so với toàn bộ giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025. Cơ hội phía trước tương tự như giai đoạn trước chiến thắng của Trump vào năm 2024.”

Cùng với đó, tài khoản tập trung vào kinh tế vĩ mô Tom Capital đã nhắc nhở các trader rằng “chỉ cần giao dịch theo hành động giá” khi tuần tới dự kiến sẽ xuất hiện nhiều sự kiện có thể hành động.

Over the next week, you’ll likely have to navigate these narratives:
– US CPI release
– Potential US government reopening
– Fed rate cut (future cuts)
– Nikkei topping at 50,000
– Gold topping
– TACO or no TACO (Trump’s self-imposed 100% tariffs on China, etc.)

Or you could…

— Tom Capital (@Tom__Capital) October 21, 2025

• Arthur Hayes cho biết Bitcoin sẽ đạt 1 triệu đô la sau khi Nhật Bản chuyển hướng sang QE
• Chỉ số CPI công bố vào thứ sáu sẽ ảnh hưởng đến Bitcoin như thế nào?