Bitcoin biến động mạnh sau quyết định lãi suất của Fed, chênh lệch Coinbase chuyển âm

Chỉ số Coinbase Premium Index – thước đo chênh lệch giá giữa cặp BTC/USD trên Coinbase và BTC/USDT trên Binance – đã chuyển sang âm lần đầu tiên kể từ ngày 29/5, chấm dứt chuỗi 62 ngày liên tục ở mức dương. Đây là chỉ báo phổ biến để đo lường nhu cầu giao ngay đối với Bitcoin tại thị trường Mỹ.

Sự đảo chiều này diễn ra sau chuỗi 94 ngày chênh lệch dương kéo dài – giai đoạn cho thấy lực mua tổ chức mạnh mẽ nhất từng được ghi nhận đối với Bitcoin. Mặc dù việc chỉ số này chuyển âm có thể cho thấy nhu cầu từ phía người mua Mỹ đang giảm, nhưng các tín hiệu rộng hơn từ thị trường lại hé lộ một bức tranh phức tạp hơn.

Dữ liệu on-chain hé lộ các dòng tiền âm thầm hấp thụ áp lực bán

Theo nhà phân tích on-chain Boris Vest, tỷ lệ mua/bán chủ động của Bitcoin đã giảm xuống còn 0,9 – cho thấy các nhà tạo lập thị trường đang gia tăng hoạt động bán ra. Tuy nhiên, bất chấp áp lực bán, giá Bitcoin vẫn giữ ổn định trên mức 115.000 USD, cho thấy có những dòng tiền lớn thụ động đang âm thầm hấp thụ lực bán này.

Bên cạnh đó, tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai (funding rate) vẫn ở mức trung tính 0,01 – cho thấy chưa có sự áp đảo từ phe mua hay phe bán, và thị trường có thể đang chuẩn bị cho một biến động lớn.

Vest cũng lưu ý rằng chỉ số cumulative volume delta (CVD) trên thị trường futures tiếp tục cho thấy áp lực bán kéo dài, nhưng không khiến giá giảm mạnh. Sự phân kỳ giữa khối lượng và hành động giá này phản ánh sức mạnh tiềm ẩn của thị trường, có thể báo hiệu một đợt thanh lọc thanh khoản trước khi bước vào xu hướng tăng bền vững.

Bitcoin đang đứng trước bước ngoặt lớn

Dù nhu cầu giao ngay có vẻ đang giảm nhiệt, nhưng các dấu hiệu cho thấy hoạt động chốt lời cũng đang chững lại. Chỉ số Lãi/lỗ thực tế ròng (NRPL) không ghi nhận dòng vốn thoát lớn, trong khi chỉ số SOPR điều chỉnh vẫn duy trì dưới ngưỡng 1,10 – mức thường gắn với đỉnh thị trường. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào cấu trúc hiện tại và chưa vội hiện thực hóa lợi nhuận.

Về mặt vĩ mô, dữ liệu báo cáo JOLTS (số lượng việc làm tuyển dụng và nghỉ việc) tại Mỹ công bố hôm thứ Ba yếu hơn kỳ vọng, củng cố thêm cho bối cảnh “Goldilocks” – môi trường vừa đủ thuận lợi cho tài sản rủi ro như Bitcoin. Đồng thời, niềm tin tiêu dùng tại Mỹ cũng hồi phục sau sáu tháng suy giảm, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang dần cải thiện.

Tín hiệu kỹ thuật: Đột phá sắp xảy ra?

Bitcoin hiện đang trong trạng thái trung lập, và hướng đi tiếp theo có thể được định hình sau cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang Mỹ (FOMC) của Fed. Nhà phân tích Titan of Crypto cảnh báo rằng các Bollinger Bands trên biểu đồ ngày đang siết chặt – một dấu hiệu cho thấy biến động đang dần cạn kiệt. Khi điều này xảy ra, thường sẽ dẫn đến một cú bứt phá mạnh theo một trong hai hướng.

“Bitcoin như đang trong nồi áp suất. Dải Bollinger siết chặt = biến động đang cạn kiệt. RSI cũng đang nén lại. Một cú nổ lớn đang được chuẩn bị.”

• Thị trường “nín thở” chờ Fed: Bitcoin kẹt vùng 120.000 USD, ETH và XRP sắp bứt phá?
• 94 ngày gom BTC liên tiếp kết thúc – Phe bò Mỹ đã kiệt sức?

Vương Tiễn