Đòn bẩy Bitcoin lập đỉnh năm 2025 – Rủi ro nào đe dọa đà tăng giá?

Bitcoin chỉ còn cách mức đỉnh lịch sử 111.970 đô la khoảng 3,4%, nhưng hoạt động đầu cơ đã tăng vọt lên mức cao nhất trong năm.

Dữ liệu mới nhất cho thấy tâm lý ưa rủi ro gia tăng mạnh, ngay cả khi thị trường đang “nín thở” trước ngưỡng kháng cự quan trọng.

Đòn bẩy Bitcoin đạt đỉnh trong năm

Theo dữ liệu từ CryptoQuant, Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của BTC trên tất cả các sàn giao dịch đã tăng lên 0,27 — mức cao nhất trong 12 tháng qua.

Mặc dù điều này cho thấy nhu cầu rủi ro cao và triển vọng tăng giá mạnh mẽ từ phía các trader, nhưng cũng đi kèm cảnh báo hiệu ứng thanh lý dây chuyền. Khi sử dụng đòn bẩy cao hoặc vốn vay để giao dịch, những biến động giá mạnh có thể thổi bay vị thế trong chớp mắt.

Thị trường quá nóng? Chưa hẳn!

Dù đòn bẩy đang ở mức cao, nhưng theo dữ liệu Funding rate (phí tài trợ), thị trường vẫn chưa quá sôi động hay quá nóng đến mức đáng lo ngại.

Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy Funding Rate của BTC đang dao động quanh mức APR 2% – còn cách rất xa mức “quá nóng” trên 50% từng xuất hiện vào cuối năm 2024.

Tóm lại, mức đòn bẩy hiện tại vẫn được xem là lành mạnh để BTC tiếp tục tăng, miễn là các yếu tố khác duy trì tích cực.

Trong khi đó, nếu xảy ra hiện tượng săn thanh lý, hai mốc quan trọng cần theo dõi trong ngắn hạn là 103.000 đô la và 111.000 đô la — đây là những khu vực có thanh khoản lớn và có thể đóng vai trò như “nam châm giá”.

Thực tế, khoảng 8 tỷ đô la giá trị vị thế Long có đòn bẩy quanh mức 103.000 đô la có thể bị đe dọa nếu thị trường điều chỉnh ngắn hạn và chạm tới vùng này.

Áp lực chốt lời gia tăng

Một yếu tố áp lực bán khác mà phe bò cần lưu ý là mức lợi nhuận chưa chốt đang cao so với giá hiện tại của BTC.

Theo dữ liệu từ Glassnode, mức lợi nhuận hiện tại đang tiệm cận với giai đoạn quý 4/2024 — đây là một yếu tố rủi ro nếu holder bắt đầu chốt lời.

“Tổng lợi nhuận chưa thực hiện hiện ước tính vào khoảng 1,2 nghìn tỷ đô la, phản ánh mức tăng trưởng giá trị đáng kể của các nhà đầu tư Bitcoin, nhưng đồng thời cũng tạo ra động lực cho áp lực bán tiềm ẩn nếu tâm lý thị trường thay đổi”.

Một số lực cản vĩ mô ngắn hạn khác bao gồm thời hạn áp thuế của Trump vào ngày 9/7 và dự luật hòa giải vừa được thông qua.

Đáng chú ý, các nhà phân tích tại Coinbase dự đoán Bộ Tài chính Mỹ có thể sẽ vay thêm tiền sau khi dự luật nâng trần nợ công của nước này lên 5.000 tỷ đô la. Việc vay mượn này sẽ rút bớt thanh khoản USD, từ đó gây ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản rủi ro như BTC.

Với mức độ “tham lam” hiện tại trên thị trường, tâm lý tiêu cực có thể khiến kịch bản chốt lời mà Glassnode đề cập xảy ra nhanh hơn.

• Những khó khăn của Ethereum và toàn cảnh thị trường crypto
• Bitcoin giữ vững đà tăng bất chấp áp lực từ giao dịch 8 tỷ USD của cá voi
• Nợ công Mỹ phình to – Đã đến lúc mua vào BTC?

Minh Anh