Dữ liệu Q1 tiết lộ chi phí cao ngất ngưởng và trật tự mới trong khai thác Bitcoin

Trong quý 1 năm 2025, ngành công nghiệp khai thác Bitcoin đã phải đối mặt với nhiều thách thức do sự kiện giảm một nửa (halving) và độ khó của mạng lưới tăng cao.

Phân tích này sẽ sử dụng dữ liệu từ các công ty khai thác Bitcoin niêm yết công khai như Cipher Mining, Riot Platforms, Core Scientific, Hut 8 Corp, TeraWulf, Bitfarms và Cango để tóm tắt, so sánh và đánh giá hiệu suất tài chính, sản lượng khai thác và chiến lược phát triển của họ.

Hiệu suất tài chính

Trong quý 1 năm 2025, các công ty khai thác Bitcoin đã thể hiện sự chênh lệch đáng kể về hiệu suất tài chính. Riot Platforms dẫn đầu với doanh thu cao nhất đạt 161,4 triệu USD, chủ yếu từ hoạt động khai thác Bitcoin (142,9 triệu USD), với sản lượng đạt 1.530 BTC. Tuy nhiên, chi phí khai thác trên mỗi đơn vị đã tăng mạnh lên 43.808 USD/BTC từ 23.034 USD/BTC so với cùng kỳ năm trước, phản ánh những tác động của sự kiện halving và độ khó mạng tăng cao.

Core Scientific ghi nhận lợi nhuận ròng ấn tượng đạt 581 triệu USD, chủ yếu nhờ vào các điều chỉnh định giá không phải tiền mặt (622 triệu USD). Doanh thu của công ty giảm 55,7% xuống còn 79,525 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh ghi nhận mức âm 6,107 triệu USD.

Bitfarms chứng kiến doanh thu tăng 33% lên 67 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận gộp đã giảm từ 63% xuống còn 43%, với khoản lỗ ròng 36 triệu USD. Cango đạt doanh thu 145,2 triệu USD, trong đó 144.2 triệu USD từ khai thác Bitcoin, sản xuất 1.541 BTC với chi phí trung bình cao là 70.602 USD/BTC.

Trong khi đó, Hut 8 Corp và TeraWulf đã gặp phải những thách thức lớn, với doanh thu giảm 58% (21,8 triệu USD) và 34,4 triệu USD, tương ứng, cùng với các khoản lỗ ròng đáng kể (134,3 triệu USD và 61,4 triệu USD).

Sản lượng khai thác và dự trữ Bitcoin

Về sản lượng khai thác, Cango dẫn đầu với 1.541 BTC, tiếp theo là Riot Platforms (1.530 BTC) và Bitfarms (1.166 BTC). Cipher Mining đã khai thác 174 BTC trong tháng 4 nhưng đã bán 350 BTC, làm giảm dự trữ xuống còn 855 BTC, trong đó 379 BTC đã được thế chấp.

Riot Platforms nắm giữ dự trữ Bitcoin lớn nhất với 19.223 BTC không bị hạn chế, trong khi Bitfarms nắm giữ 1.166 BTC và Cango duy trì lượng tiền mặt và đầu tư ngắn hạn đáng kể với tổng giá trị 347,4 triệu USD.

Core Scientific không công bố cụ thể về dự trữ Bitcoin nhưng tập trung vào việc mở rộng dịch vụ quản lý thông qua hợp đồng 250MW với CoreWeave, dự kiến sẽ tạo ra 360 triệu USD doanh thu vào năm 2026.

Quý 1 năm 2025 đã mang đến nhiều thách thức cho các công ty khai thác Bitcoin do sự kiện halving và độ khó mạng tăng cao. Riot Platforms và Cango dẫn đầu về sản lượng và doanh thu, nhưng chi phí khai thác cao đã đặt ra những thách thức không nhỏ. Core Scientific và Hut 8 đang chuyển hướng sang các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo (AI) để giảm bớt sự phụ thuộc vào hoạt động khai thác.

• Brian Armstrong: Bitcoin có thể thay thế đồng đô la nếu nợ của Hoa Kỳ tăng lên
• Giá Bitcoin giảm là do James Wynn đặt cược Long?