Ethereum ngày càng lạm phát khi phí chạm đáy

Kể từ khi Ethereum chuyển từ Proof of Work (PoW) sang Proof of Stake (PoS) vào năm 2022, ETH trở thành tài sản giảm phát. Tổng nguồn cung lưu hành hiện ở mức 120.105.358 ETH, giảm 415.680 ETH so với mức cung trước The Merge.

Tuy nhiên, trong 30 ngày qua, động lực nguồn cung của ETH đã thay đổi, với 35.548 ETH bị đốt (xóa khỏi lưu thông) và 75.072 ETH được phát hành dưới dạng phần thưởng block cho các trình xác thực. Kết quả là nguồn cung tăng 39.523 ETH trong giai đoạn này. Dữ liệu từ Ultrasound Money cho thấy, dựa trên sự thay đổi nguồn cung trong 30 ngày qua, tỷ lệ lạm phát hàng năm hiện tại của Ethereum là khoảng 0,4%.

Xu hướng giảm phát của ETH | Nguồn: Ultrasound Money

Để so sánh, tỷ lệ lạm phát của Bitcoin ở mức 1,06%, trong khi tỷ lệ lạm phát PoW (trước The Merge) của ETH cao hơn đáng kể ở mức 3,74%. Nếu tỷ lệ trong 30 ngày hiện tại vẫn tiếp tục, các dự đoán cho năm tới cho thấy khoảng 433.000 ETH sẽ bị đốt và 914.000 ETH được phát hành, tạo ra mức tăng ròng là 481.000 ETH.

Dữ liệu từ OKLink cho thấy lượng ETH bị đốt tiếp tục giảm kể từ tháng 3, với trung bình khoảng 6.000 ETH bị đốt mỗi ngày. Kể từ đầu tháng 5, chỉ có khoảng 900 ETH bị đốt hàng ngày, thiết lập mức trung bình thấp nhất kể từ The Merge.

Xu hướng đốt và nguồn cung ETH | Nguồn: OKLINK

Bản nâng cấp Dencun gần đây trên mạng Ethereum đã có tác động đáng chú ý đến hệ sinh thái. Bản nâng cấp đã giúp giảm phí giao dịch layer 2 và hoạt động mạng tổng thể. Do đó, điều này dường như dẫn đến tỷ lệ đốt thấp hơn, đẩy nguồn cung của ETH trở lại trạng thái lạm phát.

Dữ liệu từ Etherscan và Ycharts cho thấy phí gas cũng đã giảm mạnh xuống khoảng 5 gwei, mức thấp nhất trong lịch sử.

Phí gas Ethereum | Nguồn: yCharts

Điều thú vị là tỷ lệ lạm phát của Ethereum đang tiến gần hơn đến tỷ lệ lạm phát của Bitcoin, đặc biệt là sau sự kiện halving Bitcoin vào tháng trước. Theo dữ liệu trong 7 ngày qua, tỷ lệ lạm phát của Ethereum trong tuần qua ở mức 0,54%, chỉ thấp hơn 0,29 điểm phần trăm so với tỷ lệ sau halving của Bitcoin là 0,83%.

Tỷ lệ lạm phát của Ethereum tăng đều đặn kể từ tháng 2 sau khi đạt mức thấp cục bộ là -2%.

Tỷ lệ lạm phát của Ethereum theo thời gian | Nguồn: OKLINK

Tuy nguồn cung của ETH trở nên lạm phát nhẹ trong thời gian ngắn do hoạt động mạng và tốc độ đốt giảm, nhưng nguồn cung tổng thể vẫn đang giảm trên cơ sở ròng. Điều này có thể là do EIP-1559 đã giới thiệu cơ chế đốt một phần phí giao dịch.

Sắp tới, tỷ lệ lạm phát và động lực nguồn cung của Ethereum có thể sẽ bị ảnh hưởng bởi các bản nâng cấp mạng và xu hướng chấp nhận trong tương lai. Nếu phí giao dịch và tỷ lệ đốt vẫn ở mức thấp, Ethereum có thể tiếp tục chịu áp lực lạm phát trong thời gian gần. Tuy nhiên, quỹ đạo dài hạn sẽ phụ thuộc vào sự thành công của các bản nâng cấp sắp tới và sự phát triển chung của hệ sinh thái Ethereum.

Các mạng layer 2 được chấp nhận và hoạt động của mạng layer 3 gia tăng gần đây giúp giảm tải cho layer 1 Ethereum, tuy nhiên điều đó sẽ phải trả giá. Hoạt động của layer 2 và layer 3 không tăng đến mức tạo ra đủ giao dịch trên layer 1 để giữ cho Ethereum giảm phát. Chỉ có thời gian mới biết được liệu khái niệm ultra-sound money* cho ETH có được giữ lại trong một thế giới bị layer 2 và layer 3 thống trị hay không?

*Ultra-sound money là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả loại tiền tệ hoặc tài sản tài chính có tính ổn định và đáng tin cậy trong việc giữ giá trị qua thời gian, tương tự như tiền fiat truyền thống nhưng với mức độ an toàn và tính bền vững cao hơn.

*Proof of Stake (PoS) của Ethereum là một cơ chế đồng thuận được sử dụng để xác thực các giao dịch và tạo khối mới trong mạng blockchain. PoS là một phương pháp thay thế cho Proof of Work (PoW), cơ chế đồng thuận ban đầu của Ethereum và nhiều blockchain khác như Bitcoin.

*Proof of Work (PoW) là một cơ chế đồng thuận được sử dụng trong blockchain Ethereum trước khi chuyển sang Proof of Stake (PoS). PoW là một phương pháp giúp đảm bảo an toàn và tính toàn vẹn của mạng lưới bằng cách yêu cầu các thợ đào giải quyết các bài toán toán học phức tạp để xác nhận giao dịch và tạo khối mới.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Cá voi cổ đại gửi hàng triệu đô la ETH đến Coinbase – Sắp bán tháo?
• Ethereum ETF có khả năng bị trì hoãn đến năm 2025
• Phân tích: Bitcoin dưới $ 60.000 có thể gây ra làn sóng bán tháo ‘hoảng loạn’

Minh Anh

Theo Cryptoslate