Bitcoin ETF là gì và tại sao các gã khổng lồ tài chính đều muốn có?

Nhiều người tò mò về tiền điện tử vẫn coi việc mua Bitcoin từ một sàn giao dịch là quá trình đáng sợ và không rõ ràng. Các khía cạnh kỹ thuật của việc nắm giữ Bitcoin, chẳng hạn như ví tiền điện tử, địa chỉ Bitcoin và khóa riêng tư gây bối rối cho những người mới tham gia và khiến một số nhà đầu tư sợ hãi.

Tất cả những điều này đã tăng cường sức hấp dẫn của quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF). Tại Hoa Kỳ, các tổ chức tài chính lớn như Blackrock, Fidelity và Invesco đã nộp đơn lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để triển khai quỹ ETF. Tính đến tháng 8/2023, SEC vẫn chưa phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay. Mặt khác, cuộc chiến kéo dài hai năm của Grayscale để ra mắt Bitcoin ETF cuối cùng đã đi đến bước ngoặt. Vào ngày 29/8/2023, Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ đã đứng về phía Grayscale trong nỗ lực triển khai Bitcoin ETF. Giá Bitcoin đã tăng đáng kể sau tin tức này.

Trong khi đó, Châu Âu may mắn hơn khi Jacobi Asset Management có trụ sở tại London tung ra quỹ Bitcoin ETF đầu tiên của châu lục vào ngày 15/8/2023.

ETF là gì?

ETF là một phương tiện đầu tư được giao dịch công khai, giống như cổ phiếu, nhưng theo dõi hiệu quả hoạt động của một tài sản hoặc chỉ số cơ bản chứ không phải của công ty.

ETF là một cách để các nhà đầu tư tiếp cận giá trị tài sản cơ bản, như vàng hoặc dầu.

ETF giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và giá trị của chúng sẽ tăng khi tài sản tăng giá và ngược lại.

ETF đầu tiên ra mắt vào năm 1993 và trở nên phổ biến như một cách để các nhà đầu tư bán lẻ đầu tư vào nhiều loại tài sản cùng một lúc. Nếu bạn muốn đầu tư cùng lúc vào 500 công ty lớn nhất ở Hoa Kỳ, bạn có thể mua cổ phiếu trong ETF S&P 500.

Bitcoin ETF hoạt động theo cách tương tự như bất kỳ ETF nào khác. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu trong ETF thông qua bất kỳ công ty môi giới nào mà họ mua cổ phiếu và có thể giao dịch giống như cách giao dịch cổ phiếu của Apple hoặc Tesla.

Nguồn: Eric Balchunas

Bitcoin ETF theo dõi giá hiện tại của Bitcoin và sẽ hành động theo sát biến động của nó.

Tại sao cần có Bitcoin ETF?

Vậy tại sao các nhà đầu tư không trực tiếp mua Bitcoin?

Đối với hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, Bitcoin và tiền điện tử nói chung vẫn có vẻ rủi ro.

Ngoài việc quy định không rõ ràng, sở hữu Bitcoin đòi hỏi phải có ví Bitcoin và tin tưởng vào các sàn giao dịch, đây vẫn là vùng hoài nghi đối với những người chưa quen với không gian này và yêu cầu một mức độ tự học nhất định.

Việc nắm giữ Bitcoin đặt ra vấn đề bảo mật và buộc phải có trách nhiệm giữ an toàn cho khóa riêng tư của mình (trừ khi bạn muốn giao phó chúng cho sàn giao dịch). Điều này có nghĩa là mua ví phần cứng để bảo vệ Bitcoin đã mua hoặc lưu trữ khóa riêng tư một cách an toàn. Bạn cũng phải tìm cách nộp thuế khi bán Bitcoin tạo ra lãi vốn.

Với Bitcoin ETF, nhà đầu tư không cần phải lo lắng về khóa riêng tư, lưu trữ hoặc bảo mật. Họ sở hữu cổ phiếu trong ETF giống như cổ phiếu chứng khoán và có thể tiếp cận thị trường tiền điện tử mà không cần phải trải qua quá trình mua và nắm giữ.

Hay nói cách khác, đó là đề xuất cực kỳ hấp dẫn đối với nhiều người bình thường cũng như các nhà đầu tư tổ chức tinh vi.

Đây là lý do tại sao rất nhiều quỹ phòng hộ và các công ty đầu tư khác đã nộp đơn đăng ký Bitcoin ETF lên SEC. Những nhà sáng lập Gemini, Cameron và Tyler Winklevoss, lần đầu tiên nộp đơn đăng ký Winklevoss Bitcoin Trust vào năm 2013. Năm 2018, Văn phòng Nhãn hiệu và Bằng sáng chế Hoa Kỳ đã trao cho anh em họ bằng sáng chế cho “các ETP”. Nhưng SEC vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF của họ hoặc bất kỳ quỹ ETF nào khác.

Bitcoin ETF hoạt động như thế nào?

Bitcoin ETF được một công ty mua và nắm giữ Bitcoin thực tế quản lý, giá được chốt với số Bitcoin được giữ trong quỹ. Công ty niêm yết ETF trên sàn giao dịch chứng khoán truyền thống và nhà đầu tư giao dịch ETF giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác. Bitcoin ETF cũng cung cấp các loại cơ hội giao dịch mới, bao gồm cả Short-Selling, nơi các nhà đầu tư có thể đặt cược chống lại Bitcoin.

Nhưng cũng có một số khác biệt chính giữa Bitcoin ETF và các ETF khác.

Đầu tiên, một số quỹ ETF giống như các quỹ theo dõi S&P 500 đại diện cho vốn cổ phần, do đó bạn sẽ nhận được một phần cổ tức mà công ty trong quỹ ETF trả cho các cổ đông của họ. Khi Tesla trả cổ tức và bạn có cổ phiếu trong quỹ ETF bao gồm Tesla, bạn sẽ nhận được cổ tức (nhỏ hơn). Bitcoin được phân cấp, nên điều đó sẽ không xảy ra với Bitcoin ETF.

Thứ hai, giống như các quỹ ETF khác, bạn phải trả phí cho công ty cung cấp quỹ ETF. Nhưng với Bitcoin ETF, một phần phí của bạn sẽ được dùng để trả phí lưu ký (custody) và quản lý việc mua, lưu trữ Bitcoin làm nền tảng cho ETF.

Tóm tắt lịch sử về tiến trình Bitcoin ETF

Tháng 7/2013: Winklevoss Bitcoin Trust đưa ra đề xuất Bitcoin ETF đầu tiên.

Tháng 6/2018: SEC từ chối đề xuất Bitcoin ETF thứ hai của Winklevoss.

Tháng 10/2019: SEC từ chối đề xuất Bitcoin ETF của Bitwise.

Tháng 2/2020: Wilshire Phoenix trở thành dự án mới nhất có dự án Bitcoin ETF bị SEC từ chối.

Tháng 9/2020: Bitcoin ETF đầu tiên trên thế giới được niêm yết trên Bermuda Stock Exchange.

Tháng 12/2020: VanEck đưa ra đề xuất mới nhất về Bitcoin ETF, sau khi rút lại các đề xuất trước đó bị từ chối chính thức nhiều lần.

Tháng 2/2021: Bitcoin ETF đầu tiên của Canada ra mắt, Purpose Bitcoin ETF (BTCC). Hai quỹ khác được phê duyệt trong cùng tháng là Evolve Bitcoin ETF (EBIT) và CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX).

Tháng 10/2021: Ra mắt quỹ Bitcoin ETF đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

Tháng 6/2023: SEC phê duyệt 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) từ Volatility Shares và Bitcoin ETF tương lai có đòn bẩy đầu tiên.

Tháng 8/2023: Jacobi Asset Management có trụ sở tại London ra mắt quỹ Bitcoin ETF đầu tiên của Châu Âu.

Tháng 8/2023: Grayscale thắng kháng cáo chống lại SEC để chuyển đổi Bitcoin Trust thành ETF.

Bitcoin ETF có gì đặc biệt?

Bitcoin ETF ở Hoa Kỳ dự kiến sẽ mang lại mức độ tin cậy và chấp nhận cao hơn cho hoạt động đầu tư Bitcoin. Vào năm 2020 và 2021, các công ty giao dịch đại chúng lớn bao gồm Square và Tesla đã mua Bitcoin như một khoản đầu tư cho bảng cân đối kế toán của họ. Điều này đã thúc đẩy chấp nhận mới nhưng tiền điện tử vẫn bị nhiều nhà đầu tư bảo thủ coi là đặt cược rủi ro hoặc thậm chí là mánh lới quảng cáo.

Việc SEC phê duyệt Bitcoin ETF có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức sẽ dễ dàng suy đoán giá Bitcoin hơn. Về mặt chức năng, nó sẽ mang Bitcoin đến Wall Street, với Bitcoin ETF được giao dịch thông qua các địa điểm giống như cổ phiếu Tesla, trái phiếu, vàng, dầu hoặc bất kỳ tài sản truyền thống nào khác.

Ngoài ra, nó có thể sẽ là cú hích lớn cho giá Bitcoin.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

• Lý do trader không tin phán quyết Grayscale sẽ đảm bảo 100% phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay
• Warren Davidson nhắc lại lời kêu gọi “hắt cẳng” Gary Gensler sau chiến thắng của Grayscale

Minh Anh

Theo Decrypt