Thị trường chứng khoán sụp đổ 50% có thể đẩy Bitcoin vào thảm cảnh

Theo Scott Minerd, thị trường chứng khoán Mỹ có thể sụp đổ tới 50% vào tháng tới và dự kiến ảnh hưởng đến Bitcoin.

Giám đốc đầu tư của Guggenheim Investments có trụ sở tại New York nói với CNN rằng S&P 500 giảm xuống mức thấp nhất vào ngày 23/3 là 2.237,4. Anh cảnh báo có thể tiếp tục giảm thêm cho đến khi chỉ số điểm chuẩn của Hoa Kỳ còn 1.600, tương ứng với mức thua lỗ gần 49%.

Minerd đưa ra tuyên bố của mình sau khi chứng khoán Hoa Kỳ phục hồi mạnh mẽ 40% kể từ ngày 23/3. Diễn biến tích cực này xuất hiện nhờ vào việc Cục Dự trữ Liên bang công bố một loạt các chương trình cho vay khẩn cấp như cắt giảm lãi suất xuống gần bằng 0 và mua trái phiếu Kho bạc, trái phiếu thế chấp.

SPX phục hồi 40% từ mức thấp ngày 23/3 | Nguồn: TradingView.com

Fed ban hành chính sách nhằm đảm bảo các công ty và hộ gia đình bị ảnh hưởng bởi cách ly do đại dịch gây ra có quyền tiếp cận tín dụng. Tuy nhiên, việc nới lỏng định lượng chưa từng có cũng dẫn đến bảng cân đối kế toán của Fed tăng đột biến, tăng lên 7,2 nghìn tỷ đô la từ mức 4,2 nghìn tỷ đô la vào năm 2019.

Trong khi chính sách đã giúp nền kinh tế Hoa Kỳ phục hồi trở lại thì nó cũng khiến cổ phiếu Hoa Kỳ rơi vào tình trạng ‘bong bóng tài sản’. Minerd đã so sánh các định giá thị trường với mức được thấy trong bong bóng dotcom và cho là cần tính toán thêm.

More likely explanation is that stock appreciation is explained by the Marshallian K, where liquidity exceeds nominal economic growth and spills over into asset bubbles just like in the Internet bubble, the housing bubble, and the corporate debt bubble. More bubbles to come.

— Scott Minerd (@ScottMinerd) May 27, 2020

“Chứng khoán tăng giá được giải thích bởi Marshallian K, nơi thanh khoản vượt quá mức tăng trưởng kinh tế danh nghĩa và tạo thành bong bóng tài sản giống như trong bong bóng Internet, bong bóng nhà đất và bong bóng nợ công ty. Nhiều bong bóng sẽ đến”.

Điều đó giải thích tại sao anh ta nghĩ rằng sự cố sắp ập đến với S&P 500.

Rắc rối cho Bitcoin

Như đã thấy trong nhiều tháng qua, S&P 500 có tác động cơ bản đến Bitcoin – vốn là tài sản toàn cầu với lịch sử hoạt động ngắn ngủi 11 năm nằm ngoài tầm nhìn của Wall Street. Mối tương quan giữa hai thị trường đã tăng lên kể từ khi đại dịch bắt đầu lây nhiễm trên toàn cầu với tốc độ chóng mặt.

Trong bối cảnh như vậy, các chính phủ buộc phải cách ly toàn bộ nền kinh tế để ngăn chặn sự lây lan của virus. Từ đó, các trader nhận thấy đây là dấu hiệu phải từ bỏ mọi tài sản có lợi nhuận để lấy tiền mặt. Kết quả là cổ phiếu, trái phiếu, vàng và Bitcoin đều giảm cùng một lúc.

Biểu đồ so sánh tương quan của Bitcoin với SPX (màu tím), vàng (xanh lá cây) và trái phiếu Hoa Kỳ (xanh dương) | Nguồn: TradingView.com

Đại dịch đã thúc đẩy Bitcoin và S&P 500 di chuyển đồng bộ mà đỉnh điểm là nhà nghiên cứu PlanB lưu ý rằng mối tương quan đạt đến 95% dựa trên chỉ số R bình phương.

Nhà phân tích dự đoán Bitcoin sẽ tăng lên 18.000 đô la nếu S&P 500 tiếp tục leo thang. Trong khi đó, anh cũng chỉ ra trường hợp giảm giá nếu điểm chuẩn của Hoa Kỳ điều chỉnh thấp hơn.

Fed sẽ mua cổ phiếu

Suy nghĩ về viễn cảnh thị trường chứng khoán sụp đổ, Minerd đã hình dung thêm kịch bản trong đó Fed bắt đầu mua cổ phiếu của Hoa Kỳ để tránh giá lao dốc.

“Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải can thiệp. Tôi nghĩ rằng tùy chọn mua cổ phiếu của Fed đã sẵn sàng”.

Kịch bản như vậy sẽ thúc đẩy ngân hàng trung ương Hoa Kỳ in thêm đô la để hỗ trợ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.

Trong khi đó, động thái này cũng khiến nền kinh tế chịu rủi ro lạm phát cao hơn do nguồn cung fiat khổng lồ chưa từng có. Nhà đầu tư hàng đầu như Paul Tudor Jones từng đề cập đến trường hợp này trước đây và quyết định dành một phần nhỏ trong danh mục đầu tư hàng tỷ đô la vào Bitcoin trong tháng trước.

Sự can thiệp của Fed vào thị trường chứng khoán có thể cho phép các cựu chiến binh khác ở Phố Wall nhận ra tiềm năng của Bitcoin vì những đặc điểm giống như vàng. Theo đó, giá có cơ hội tăng cao hơn trong phần còn lại của năm 2020.

Các bạn có thể xem giá BTC tại đây.

• Mô hình này cho thấy Bitcoin sắp bùng nổ ra khỏi phạm vi hiện tại – Các mức quan trọng cần lưu ý
• Tỷ lệ thống trị bitcoin có nguy cơ sụt giảm mạnh

Dislaimer: Đây là thông tin cung cấp dưới dạng blog cá nhân, không phải thông tin tổng hợp hay lời khuyên đầu tư. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.