Alex Kruger: Các xu hướng giá Bitcoin chênh lệch của GBTC cho thấy giá trị dự đoán hạn chế

Sau khi đạt đến mức giảm mới dưới 8.000 đô la vào gần cuối tháng 9, định giá thị trường bằng BTC/USD phần lớn không có xu hướng. Trong tháng trước, Bitcoin đã bị kẹt trong phạm vi giá hẹp khiến các trader định lượng gặp khó khăn trong việc vạch ra xu hướng tiếp theo cho cặp tiền. Tương quan giá giữa BTC và GBTC có thể cung cấp một số giá trị dự đoán? Một nhà phân tích nói rằng điều này là không thể.

Vào ngày 24/9, áp lực bán BTC/USD lớn đã đưa giá về mức thấp mới 7,988 đô la. Đối với bò Bitcoin, động thái này đã đánh dấu điểm phá vỡ đáng ngại của các mức hỗ trợ tâm lý quan trọng và tác động mà nó mang lại cho tâm lý đã khiến thị trường về cơ bản trở nên mất phương hướng. Tuy nhiên, xu hướng trước đây cho thấy các loại điều chỉnh giảm này thường có thể hoạt động như tiền thân trước khi phát triển các đợt tăng giá. Do đó, các trader định lượng dường như đang tìm kiếm các mối tương quan bên ngoài để xác minh tính hợp lệ của các dự báo tăng giá có thể có trong định giá BTC/USD.

Tuy nhiên, một nhà phân tích cho rằng mối tương quan dự kiến ​​giữa Bitcoin và giá chênh lệch của GBTC có ít giá trị dự đoán. Mối tương quan với giá chênh lệch bị trì hoãn có thể sẽ khiến các trader khó lòng sử dụng dữ liệu để dự đoán hướng giá BTC/USD chuyển động trong tương lai. Như nhà phân tích Alex Kruger giải thích:

The correlation between $BTC and the $GBTC premium is moderate (0.25 in the last year) and statistically significant.

However, correlations with lagged premiums all hover around zero and are not statistically significant. pic.twitter.com/0jo2AcyTl5

— Alex Krüger (@krugermacro) October 18, 2019

“Mối tương quan giữa BTC và giá chênh lệch GBTC ở mức vừa phải (0,25 trong năm ngoái) và có ý nghĩa về mặt thống kê.

Tuy nhiên, tất cả các mối tương quan với giá chênh lệch bị trì hoãn đều lơ lửng quanh 0 và không có ý nghĩa về mặt thống kê”.

Theo truyền thống, các mối tương quan tài chính được thiết kế để đo lường mối quan hệ giữa ít nhất 2 biến số thị trường trong một khoảng thời gian nhất định. Chẳng hạn, nếu mối quan hệ thị trường trước đây giữa 2 tài sản là tương quan nghịch đảo thì trader có thể bắt đầu mua một tài sản trong khi giá của tài sản kia giảm. Nếu tương quan tài chính mạnh, các mối quan hệ có thể mang giá trị dự đoán đáng kể khi cấu trúc vị trí tương lai trên thị trường.

Tuy nhiên, như Kruger tiếp tục giải thích, giá chênh lệch GBTC so với giá trị tài sản ròng (NAV) không phải là chỉ số hàng đầu cho BTC/USD. Thay vào đó, nó chỉ đơn giản phản ánh các điều kiện hiện tại trên thị trường:

“Dự đoán giá của Bitcoin dựa trên việc mở rộng/thu hẹp giá chênh lệch GBTC là vô nghĩa. Cũng giống như chúng ta phân tích ảnh hưởng của thời tiết đến giá BTC. Một yếu tố nhỏ không thể gây ảnh hưởng đến cái bao quát”.

Dựa trên tất cả những suy đoán gần đây về khả năng của quỹ ETF Bitcoin mới, có khả năng nhiều trader đã xem xu hướng giá chênh lệch GBTC như một cách để đánh giá hướng di chuyển BTC/USD tiềm năng. Tuy nhiên, SEC từ chối ETF của Bitwise đã dẫn đến tình trạng giảm giá đáng kể của Bitcoin, do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi thấy kỳ vọng của các trader đối với loại tương quan này sẽ tiếp tục sụp đổ trong tương lai.

• Khai thác Bitcoin thực sự thân thiện với môi trường
• Năm lý do tại sao các trader Bitcoin không nên lo lắng

Thùy Trang

    Tạp chí Bitcoin | Bitcoinist