Cảnh báo nhà đầu tư: Cho vay stablecoin có thể làm suy thoái lãi suất

Các nhà đầu tư đã tự do hoạt động mạnh mẽ giữa các tình thế risk-on và risk-off khi căng thẳng thương mại Trung-Mỹ lên xuống bất thường. Trong khi sự biến động vẫn còn quá mạnh đối với hầu hết các nhà đầu tư thì có thể có một nơi ẩn náu đáng tin cậy hơn để đảm bảo giá trị.

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ gần đây đã can thiệp để giảm giá tài sản an toàn Swiss Franc (CHF) và giữ lãi suất âm. Sức mạnh của đồng bạc xanh không được lợi nhuận hấp dẫn hỗ trợ và đối mặt với rủi ro căng thẳng thương mại.

Khi các ngân hàng trung ương hết đòn bẩy sau thời gian mở rộng 10 năm, không có đồng tiền fiat nào được bảo đảm an toàn trong bối cảnh khủng hoảng.

Bitcoin cũng bị cuốn vào vòng suy thoái kinh tế, giảm hơn 7% trong 24 giờ. Tuy nhiên, stablecoin không chỉ không bị biến động, mà còn có thể mang lại lãi suất tương đối cao. Trong khi giá trị tiền fiat giảm dần thì các token được tính bằng tiền fiat có triển vọng tốt hơn.

Risk-on, Risk-off … Chiến tranh thương mại cho thấy rủi ro hệ thống

Trong 10 năm qua, Hoa Kỳ đã tận hưởng chuỗi thời gian mở rộng kinh tế hiện đại nhất từ trước đến nay. Theo Cục phân tích kinh tế Hoa Kỳ, tăng trưởng hàng năm đã dao động từ 1% đến 4% kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Nền kinh tế do tiền mất giá hỗ trợ và lãi suất thấp lịch sử ở Hoa Kỳ cũng như các nơi khác đã đưa nền kinh tế đến bờ vực.

Căng thẳng Hoa Kỳ – Trung Quốc cùng với những lo ngại về Brexit đã làm nhu cầu toàn cầu trì trệ và nền kinh tế nội địa Trung Quốc hạ nhiệt đã khiến các nhà đầu tư cảnh giác cao về xu hướng giảm giá và bán tháo cổ phiếu.

Nhà phân tích nổi tiếng Masanari Takada của Nomura đã cảnh báo về một đợt giảm giá cổ phiếu giống như Lehman, cho thấy điều kiện thị trường hiện tại không giống với những gì xảy ra trước sự sụp đổ của Lehman Brothers. Nhà phân tích đã xác định được rủi ro thực sự của “việc bán do tâm lý hoảng loạn của các nhà đầu tư định hướng cơ bản và bán có hệ thống của các nhà đầu tư kỹ thuật theo xu hướng”.

Ngân hàng quốc gia Thụy Sĩ hạn chế thổi phồng đồng Franc

CHF luôn được tận hưởng tình trạng tài sản an toàn trong thời kỳ khủng hoảng kinh tế, nhưng các nhà quản lý Thụy Sĩ không mấy mặn mà với ý tưởng về đồng Franc mạnh mẽ. Thành viên hội đồng quản trị Andrea Maechler của SNB nói với những người tham dự tại một hội nghị kinh tế vào thứ 4 rằng ông không mong đợi lãi suất âm:

“Chúng tôi nghĩ rằng đồng Franc vẫn hoàn toàn có giá trị rất cao. Đó là lý do tại sao … chúng ta cần một chính sách tiền tệ bành trướng, nhưng vâng, rõ ràng là có rủi ro”.

Với áp lực giảm lãi suất thấp đến mức lịch sử, đường cong lãi suất trái phiếu đảo ngược và sự khao khát đối với cổ phiếu, có một ít các loại tài sản mà các nhà đầu tư tự tin kiếm được lợi nhuận. Ngay cả Bitcoin cũng đã vướng vào nỗi sợ suy thoái kinh tế, tụt xuống dưới mốc 10,000 đô la đáng kể về mặt tâm lý.

Stablecoin: Một lựa chọn sinh lãi trong bối cảnh hỗn loạn

Cho vay tiền điện tử là một thị trường mới và đang phát triển nhanh. Một số người cho vay đã thêm stablecoin vào dòng tài sản của họ. BlockFi mang lại lợi nhuận hàng năm là 8.6% cho Gemini Dollar (GUSD). Nexo thanh toán 8% cho bất kỳ stablecoin nào được USD hỗ trợ.

Celsius cung cấp lên tới 10% cho GUSD, TUSD, PAX, USDC và DAI, cũng như các loại tiền điện tử không tính theo tiền fiat khác. Tuần này, Binance đã ra mắt các sản phẩm cho vay tiền điện tử có thời hạn 14 ngày, trả 15% cho tiền gửi của BNB, 10% cho USDT và 7% cho Ethereum Classic. Họ đã đăng ký đầy đủ trong vòng vài phút.

Đối với các nhà đầu tư chưa bị thuyết phục bởi tính an toàn của Bitcoin, hoạt động cho vay stablecoin có thể là một chiến lược chống suy thoái kinh tế khả thi, mang lại lợi nhuận tốt trong môi trường chính sách tiền tệ lỏng lẻo. Mặc dù vẫn còn nguy cơ rủi ro cho startup nhưng nó là chiến lược đặt cược vào sự thành công của các công ty.

Đối với một số người, chấp nhận mạo hiểm để có lợi nhuận là điều đáng làm.

• Tether có kế hoạch phát hành một stablecoin được hỗ trợ bằng đồng CNY của Trung Quốc
• Ngân hàng trung ương, stablecoin và chiến tranh tiền tệ

Minh Anh

    Tạp chí Bitcoin | Cryptobriefing