Visa: Stablecoin hỗ trợ hơn 670 tỷ USD cho các khoản vay on-chain

Stablecoin đang từng bước mở rộng phạm vi ứng dụng, vượt ra ngoài giới hạn của thanh toán và giao dịch truyền thống — theo báo cáo mới nhất từ Visa. Trong vòng 5 năm qua, hơn 670 tỷ USD khoản vay đã được phát hành thông qua các nền tảng cho vay on-chain, cho thấy sự chuyển mình mạnh mẽ của lĩnh vực này.

Dữ liệu của Visa cho thấy, chỉ riêng trong tháng 8/2025, khối lượng cho vay on-chain đã đạt 51,7 tỷ USD, với hơn 81.000 người vay đang hoạt động và khoản vay trung bình khoảng 76.000 USD. Lãi suất trong giai đoạn từ tháng 9/2024 đến tháng 8/2025 duy trì ở mức 6,7%, tương đương thị trường tín dụng truyền thống — cho thấy mô hình on-chain đang dần trở thành một lựa chọn hợp lý và cạnh tranh.

Báo cáo nhấn mạnh, stablecoin không còn chỉ là phương tiện phục vụ giao dịch hay thanh toán, mà đang đóng vai trò ngày càng quan trọng trong lĩnh vực tín dụng phi tập trung (DeFi). Các ngân hàng và tổ chức tài chính truyền thống cũng bắt đầu khai thác tiềm năng của blockchain để tăng tốc, tự động hóa và tối ưu hóa quy trình vay – cho vay.

Hiện tổng giá trị thị trường stablecoin đạt khoảng 307 tỷ USD, trong đó USDT của Tether (181 tỷ USD) và USDC của Circle (76 tỷ USD) chiếm hơn 98% tổng hoạt động cho vay stablecoin, theo Visa.

Xét theo blockchain, Ethereum và Polygon đang thống trị với 85% thị phần cho vay on-chain vào tháng 8/2025, trong khi Base, Arbitrum và Solana chỉ nắm giữ khoảng 11%. Về các giao thức, Aave (TVL 40 tỷ USD) và Compound (TVL 2,6 tỷ USD) chiếm tới 89% tổng khối lượng cho vay, tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu trong mảng này.

“Stablecoin đang đứng ở giao điểm của ba thị trường khổng lồ: thanh toán, cho vay và thị trường vốn,” báo cáo của Visa nhấn mạnh. “Nếu trong thanh toán, stablecoin đã chứng minh được giá trị thực tế, thì trong lĩnh vực cho vay và thị trường vốn, chúng còn mang tiềm năng to lớn để thúc đẩy quá trình hiện đại hóa và tự động hóa tài chính toàn cầu.

Báo cáo cũng nhấn mạnh sự nổi bật của các nền tảng như Morpho, Huma Finance và Credit Coop — những cái tên tiêu biểu trong hệ sinh thái cho vay stablecoin, hiện đang được các tổ chức tài chính lớn như Coinbase, Société Générale và các đối tác của Visa sử dụng.

Cụ thể, Morpho đang dẫn đầu với tổng giá trị khóa (TVL) vượt 7 tỷ USD, xử lý hơn 1,7 tỷ USD khoản vay mỗi tháng. Trong khi đó, Huma Finance ghi nhận khoảng 500 triệu USD trong các khoản vay xuyên biên giới, theo dữ liệu từ Visa.

Sự bứt phá của mảng cho vay bằng stablecoin diễn ra trong bối cảnh các cơ quan quản lý Mỹ ngày càng tiến gần hơn đến việc hoàn thiện khung pháp lý cho đồng đô la kỹ thuật số. Đáng chú ý, Đạo luật GENIUS được thông qua đầu năm nay đã thiết lập bộ khung pháp lý liên bang đầu tiên cho việc phát hành và bảo chứng stablecoin — mở đường cho các ngân hàng và công ty fintech triển khai stablecoin của riêng họ một cách hợp pháp và minh bạch hơn.

• Thị trường quyền chọn Bitcoin làm tăng áp lực lên các nhà đầu tư
• Bitcoin đối mặt áp lực bán: Tuyến phòng thủ cuối cùng có thể bảo vệ cấu trúc giá

SN_Nour