Top 10 token Wintermute đang Short – Nhà đầu tư cần cảnh giác

Nhà tạo lập thị trường Wintermute đang âm thầm thực hiện những bước đi táo bạo. Khi thị trường trở nên chao đảo, gã khổng lồ giao dịch này đã chuyển sang thế phòng thủ, điều chỉnh chiến lược và tái cơ cấu các khoản đặt cược của mình.

Điều gì đang thúc đẩy sự thay đổi này và nó sẽ tác động ra sao đến phần còn lại của thị trường?

Danh mục phòng thủ và niềm tin có tính toán

Vị thế hiện tại của Wintermute cho thấy rõ xu hướng ưu tiên Short, với gần 70% danh mục trị giá 123 triệu đô la đang nghiêng về phe gấu đối với 10 tài sản.

Ngược lại, công ty chỉ đang nắm giữ bốn vị thế Long đáng kể, gồm: Bitcoin, Sui, Dogecoin (DOGE) và S&P 500 (SPX). Tất cả đều có quy mô khá khiêm tốn so với mức độ Short quyết liệt mà Wintermute đang triển khai.

🚨 @wintermute_t still leaning bearish on @HyperliquidX — only 4 material longs, all else short via @nansen_ai 📉📊

Total Open Positions: $123.44M
🟢 Long: 30.13%
🔴 Short: 69.87%

PnL: +$17.8M 🟢

Top Long Positions (leverage, size, ROI):
1️⃣ Long $BTC (20x) — $10.38M, +13.95%… https://t.co/zU515hm9ga

— Chyan | chyan.base.eth (@Chyan) August 3, 2025

Vị thế Long lớn nhất của Wintermute là Bitcoin, với quy mô 10,38 triệu đô la (sử dụng đòn bẩy 20x), mang lại lợi nhuận 13,95%. Tuy nhiên, không ngạc nhiên khi các vị thế Short mới là điểm sáng về hiệu suất sinh lời.

Vị thế Short Official Trump (TRUMP) và Ripple (XRP) đã mang về lợi nhuận cực lớn, lần lượt đạt 127,99% và 78,11% ROI.

Đây là dấu hiệu rõ ràng cho thấy chiến lược giảm giá chính xác của Wintermute đang phát huy hiệu quả trong bối cảnh thị trường biến động.

Biểu hiện của sự mất niềm tin vào altcoin?

Danh mục của Wintermute phần nào phản ánh tâm lý thận trọng chung của thị trường.

Công ty đang nắm giữ các vị thế Short lớn với những tài sản “blue-chip” như Ethereum (ETH), Solana (SOL) và Curve DAO (CRV) — cho thấy sự hoài nghi sâu sắc về khả năng tăng giá ngắn hạn của altcoin.

Chỉ riêng vị thế short ETH đã lên tới 26,3 triệu đô la (đòn bẩy 15x) và hiện đang ghi nhận mức lợi nhuận -27,33%, thể hiện niềm tin mạnh mẽ của Wintermute vào xu hướng giảm giá.

Bên cạnh đó, việc mạnh tay Short các token vốn hóa nhỏ như Fartcoin (FARTCOIN) và Pump.fun (PUMP) cũng thể hiện chiến lược giảm thiểu rủi ro, tập trung vào các tài sản có độ biến động cao và thanh khoản thấp.

Trader phái sinh vẫn nghiêng về phe bò, nhưng SOL gặp khó khăn

Bất chấp việc Wintermute chuyển sang thế phòng thủ, phần lớn trader phái sinh vẫn duy trì vị thế Long.

Funding rate (phí tài trợ) của BTC và ETH trên các sàn lớn như Binance, BitMEX, Bybit và OKX vẫn đang ở mức dương, cho thấy kỳ vọng tăng giá vẫn chiếm ưu thế.

Hợp đồng mở (OI) cũng đang ở mức cao: BTC khoảng 79,55 tỷ đô la, còn ETH gần 46,97 tỷ đô la, theo dữ liệu từ Coinalyze.

Tuy nhiên, SOL đang phát ra những tín hiệu cảnh báo sớm.

Funding rate của SOL đã chuyển sang âm trên nhiều sàn giao dịch, trong khi hợp đồng mở (OI) cũng giảm mạnh từ hơn 12 tỷ đô la xuống còn khoảng 9,14 tỷ đô la.

Đáng chú ý, Wintermute hiện đang nắm giữ một vị thế Short SOL trị giá 14,7 triệu đô la — có thể là do họ dự đoán thị trường sẽ tiếp tục giảm sâu.

Nếu funding rate của BTC hoặc ETH cũng chuyển sang âm trong thời gian tới, điều đó có thể xác nhận áp lực Short lan rộng và phù hợp với vị thế Short ETH trị giá 26 triệu đô mà Wintermute đang nắm giữ.

Cho đến khi điều đó xảy ra, hành vi giá của SOL có thể đóng vai trò là “hệ thống cảnh báo sớm” của thị trường.

Wintermute Short các token vốn hóa nhỏ – Nhà đầu tư nhỏ lẻ cần đề phòng?

Wintermute dường như đang tích cực Short các token vốn hóa thấp như TRUMP, FARTCOIN và PUMP – những tài sản có OI cao so với vốn hóa thị trường.

Tại thời điểm viết bài, OI của hợp đồng tương lai TRUMP ở mức 368 triệu đô la, còn FARTCOIN lên tới 687 triệu đô la – cả hai đều cho thấy dấu hiệu hoạt động đầu cơ mạnh từ phía nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Dù giá PUMP giảm mạnh, OI vẫn duy trì ở mức 434 triệu đô la. Đây nhiều khả năng là những nước đi tận dụng thanh khoản, khi Wintermute thực hiện các lệnh Short trong các đợt tăng giá do đám đông thúc đẩy.

XRP nổi bật với OI đạt 7,23 tỷ đô la, cho thấy mức độ tham gia rộng rãi từ thị trường. Đối với các trader, các đợt tăng đột biến OI ở những token như thế này có thể phản ánh hành vi phản ứng cảm tính của nhà đầu tư nhỏ lẻ và cũng có thể là những cái bẫy do “tiền thông minh” giăng ra.

Việc canh thời điểm vào lệnh theo dòng vốn này là yếu tố then chốt.

Chiến lược giảm rủi ro của Wintermute, cùng với các vị thế Short lớn và sự tập trung vào những token được bán lẻ ưa chuộng cho thấy họ đang đi ngược hoàn toàn với tâm lý chung trên thị trường phái sinh.

Nếu funding rate của BTC hoặc ETH chuyển sang âm, các vị thế mà Wintermute đang nắm giữ có thể trở thành nước đi đi trước thời đại.

• PUMP tăng 13% khi Wintermute rót 3,5 triệu USD – Đợt tăng mạnh có theo sau?
• Wintermute đề xuất cơ chế thu phí cho holder sENA của Ethena
• Dự đoán giá Bitcoin: Xu hướng tháng 8 gợi ý mức giảm 105.000 đô la trước khi tăng trở lại

Minh Anh