Tâm lý thị trường Bitcoin thay đổi – Giá đang hướng đến breakout hay fakeout?

Chỉ số thị trường tổng hợp của Bitcoin (BCMI) đã bật tăng mạnh trở lại, với đường trung bình động 7 ngày (SMA) tăng lên khoảng 0,6 — một tín hiệu sớm cho thấy tâm lý thị trường có thể đang chuyển sang trạng thái lạc quan thận trọng.

Đợt phục hồi này diễn ra trong bối cảnh hoạt động chốt lời chậm lại và các chỉ số on-chain cốt lõi được cải thiện. Dĩ nhiên, bức tranh dài hạn vẫn khá thận trọng.

Đường SMA 90 ngày vẫn giữ ổn định quanh mức 0,45, cho thấy thị trường vẫn đang ở trạng thái trung lập, còn xa mới rơi vào vùng quá nóng.

Hiện tại, với việc chốt lời giảm và các yếu tố cơ bản on-chain dần ổn định, câu hỏi đặt ra là liệu cú bật này có bền vững — hay chỉ là một cú đánh lừa (fakeout) tiếp theo?

Các chỉ số NVT của Bitcoin giảm mạnh phản ánh quá trình điều chỉnh lại định giá

Chỉ số NVT Golden Cross đã giảm mạnh 78,68% xuống còn 0,29 — một sự thay đổi đáng kể cho thấy thị trường có thể đã rời khỏi đỉnh cục bộ.

Cùng lúc đó, chỉ số NVT tiêu chuẩn cũng giảm 13,1% xuống còn 27,37, tức là khối lượng giao dịch đang tăng tương đối so với vốn hóa thị trường.

Những đợt giảm này củng cố quan điểm thị trường đang trải qua quá trình điều chỉnh lại định giá và cho thấy hoạt động mạng tự nhiên đang được cải thiện. Do đó, dù giá vẫn đang ở mức thấp, giá trị cơ bản tiềm ẩn lại đang mạnh lên.

Điều này khiến xu hướng tăng của chỉ số BCMI trở nên bớt “ảo” và có cơ sở hơn dựa trên các yếu tố nền tảng được cải thiện.

Hoạt động tích lũy nhẹ trong bối cảnh niềm tin thị trường còn thấp

Tổng dự trữ Bitcoin trên các sàn giao dịch đã giảm 1,36%, xuống còn 263,45 tỷ đô la, cho thấy có lượng nhỏ Bitcoin được rút ra. Theo lịch sử, dự trữ giảm thường đồng nghĩa với tích lũy, khi các coin được chuyển khỏi sàn để lưu trữ dài hạn.

Tuy nhiên, quy mô dòng chảy ra vẫn còn khiêm tốn, tức là niềm tin của thị trường vẫn ở mức thấp. Điều này một lần nữa phù hợp với xu hướng trầm lắng của SMA 90 ngày của chỉ số BCMI.

Vì vậy, dù quá trình tích lũy có thể đang bắt đầu, nhưng nó đang diễn ra một cách thận trọng. Để xác nhận giai đoạn phục hồi mạnh mẽ hơn, lượng dự trữ trên sàn cần sụt giảm rõ rệt hơn.

Sự thống trị của vị thế short có thể gây ra biến động mạnh nếu tâm lý thị trường thay đổi

Tính đến ngày 29 tháng 5, tỷ lệ Long/Short đã giảm xuống 0,886, với các vị thế Short chiếm 53,01% tổng số — cho thấy trader vẫn đang nghiêng về xu hướng giảm, mặc dù tín hiệu tâm lý thị trường đang được cải thiện.

Khi vị thế Short chiếm ưu thế trong bối cảnh như vậy, nguy cơ xảy ra hiện tượng Short Squeeze sẽ tăng lên nếu giá bất ngờ tăng mạnh.

Do đó, mặc dù đà phục hồi của chỉ số BCMI phản ánh tâm lý tích cực hơn, nhưng cấu trúc thị trường nghiêng về Short hiện tại có thể làm gia tăng biến động theo cả hai chiều.

Nếu phe mua giành lại quyền kiểm soát, cú squeeze này sẽ đẩy giá Bitcoin vượt mốc 110.000 đô la một cách nhanh chóng.

Chỉ số BCMI phục hồi sẽ hỗ trợ giá Bitcoin?

Đợt bật tăng mạnh trong 7 ngày gần đây của chỉ số BCMI, kết hợp với sự cải thiện trong các tỷ lệ NVT và dòng vốn rút khỏi sàn ở mức vừa phải, cho thấy dấu hiệu tích lũy ban đầu.

Tuy nhiên, các chỉ số dài hạn vẫn ổn định và vị thế Short vẫn chiếm ưu thế, ngụ ý thị trường vẫn đang thận trọng.

Một đợt phục hồi bền vững có thể đang hình thành, nhưng tín hiệu này vẫn cần được xác nhận thêm bằng hoạt động tích lũy mạnh hơn và động lực giá rõ ràng hơn.

• Có thể mong đợi điều gì từ Bitcoin (BTC) trong tháng 6?
• Đây là một trong những lý do chính khiến Bitcoin giảm xuống dưới $106.000
• Top 3 Airdrop token đáng chú ý trong tuần đầu tiên của tháng 6

Minh Anh