Solana giảm 44% giao dịch quý II, DeFi vẫn tăng trưởng

Hoạt động giao dịch Solana (SOL) giảm mạnh trong quý II/2025, trong khi các chỉ số cơ sở hạ tầng cốt lõi của mạng lưới vẫn tăng trưởng trên nhiều phương diện.

Theo báo cáo ngày 15/8 của Messari, tổng doanh thu ứng dụng trên mạng Solana giảm 44,2% so với quý trước, còn 576,4 triệu USD từ mức 1,0 tỷ USD.

Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên các sàn phi tập trung (DEX) giảm 45,4% xuống còn 2,5 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn giảm 28,5% xuống 879,9 triệu USD mỗi ngày. Sự sụt giảm doanh thu chủ yếu do hoạt động đầu cơ memecoin giảm mạnh sau khi đã đẩy khối lượng giao dịch lên kỷ lục trong quý I. Các ứng dụng phụ thuộc vào phí giao dịch, bao gồm hầu hết các sàn DEX, ghi nhận doanh thu quý thấp hơn khi nhà đầu tư giảm hoạt động đầu cơ.

Cơ sở hạ tầng mạng vẫn vững chắc

Mặc dù hoạt động đầu cơ giảm, các chỉ số on-chain cho thấy Solana có nền tảng mạnh.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức DeFi trên mạng tăng 30,4% so với quý trước, đạt 8,6 tỷ USD, củng cố vị trí của Solana là mạng lưới đứng thứ hai về TVL, sau khi vượt Tron vào tháng 11/2024.

Chỉ số App Revenue Capture Ratio tăng từ 126,5% lên 211,6%, cho thấy các ứng dụng thu về 211,60 USD doanh thu cho mỗi 100 USD chi cho phí giao dịch.

Tỷ lệ thanh khoản staking (liquid staking) tăng lên 12,2% tổng cung SOL từ mức 10,4%, mở rộng khả năng triển khai các ứng dụng DeFi dựa trên SOL sinh lời. Tổng giá trị staking tăng 25,2% lên 60 tỷ USD, trong khi mức độ phân quyền của các validator được cải thiện nhẹ khi hệ số Nakamoto đạt 21. Hệ số Nakamoto đo lường mức phân quyền của blockchain bằng cách xác định số thực thể tối thiểu cần kiểm soát hơn 50% tài nguyên mạng để ảnh hưởng đến bảo mật.

Ngoài ra, Anza công bố Alpenglow – thiết kế lại giao thức đồng thuận hướng tới thời gian xác nhận dưới 150 millisecond, cải thiện 100 lần so với thời gian xác nhận 12,8 giây hiện tại. Nâng cấp này loại bỏ phí giao dịch bỏ phiếu và tối ưu hóa hoạt động của các validator nhỏ.

Áp dụng bởi tổ chức tài chính tăng

Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) đã phê duyệt Quỹ ETF Staking Solana (SSK) của Rex Osprey vào ngày 27/6, trở thành quỹ ETF crypto staking đầu tiên được chấp thuận tại Mỹ. Tuy nhiên, sản phẩm này hoạt động bên ngoài cơ chế ETF giao ngay truyền thống, cung cấp quyền tiếp xúc SOL thông qua các công cụ phái sinh thay vì nắm giữ trực tiếp tài sản số. Chín công ty khác đã nộp đơn xin triển khai ETF Solana giao ngay, với quyết định dự kiến được công bố vào tháng 10/2025.

Sử dụng mạng lưới vẫn ổn định, với giao dịch không bỏ phiếu tăng 4% lên 99,1 triệu mỗi ngày, trong khi số người trả phí giảm 1,4% xuống 3,9 triệu. Vốn hóa thị trường SOL tăng 29,8% lên 82,8 tỷ USD, duy trì vị trí thứ sáu trong số các đồng tiền điện tử.

Báo cáo kết luận rằng quý này thể hiện khả năng của Solana trong việc duy trì phát triển cơ sở hạ tầng và thu hút quan tâm từ các tổ chức, bất chấp chu kỳ giao dịch đầu cơ.