Quyền chọn mua Bitcoin chiếm lĩnh thị trường trong đợt đáo hạn trị giá 6,5 tỷ USD vào tháng Năm

Mặc dù nhiều lần thất bại trong việc duy trì mức giá trên $71.000, nhiều nhà đầu tư Bitcoin (BTC) vẫn lạc quan khi các hợp đồng phái sinh đặt cược vào mức $80.000 và $90.000 vẫn tiếp tục gia tăng. Hành vi này được thúc đẩy bởi kỳ vọng về các sự kiện biến động cao như căng thẳng địa chính trị, thay đổi xã hội-chính trị, sự ủng hộ của Tổng thống Hoa Kỳ và sự chấp nhận Bitcoin ngày càng tăng từ các tập đoàn.

Phe bò Bitcoin lạc quan quá mức, đặt cược từ mức $72.000 trở lên

Việc hết hạn các quyền chọn trị giá 6,5 tỷ đô la của Bitcoin vào ngày 31 tháng 5 không có gì khác biệt. Tuy nhiên, do những người lạc quan không thể vượt qua ngưỡng kháng cự $70.000 trong tuần qua, rất có thể các quyền chọn mua (call) quá lạc quan này sẽ trở nên vô giá trị. Để minh họa, 91% các hợp đồng này được đặt ở mức $72.000 hoặc cao hơn, có nghĩa là những người lạc quan đang kỳ vọng vào một đợt tăng giá kéo dài trước ngày 31 tháng 5. Khi thời hạn đến gần, có vẻ như các nhà đầu tư bi quan về Bitcoin sẽ tránh được các khoản lỗ lớn.

Trái ngược với niềm tin của nhiều nhà đầu tư chỉ đầu tư vào Bitcoin, giá BTC bị ảnh hưởng mạnh bởi các yếu tố bên ngoài như chính sách tiền tệ, xu hướng kinh tế và lạm phát, thất nghiệp và niềm tin vào khả năng phát hành trái phiếu của chính phủ. Bất kể mối tương quan tạm thời của Bitcoin với thị trường chứng khoán và vàng như thế nào, các nhà đầu tư thường giữ tiền mặt và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn khi thị trường sợ hãi.

Chỉ số Nasdaq Composite đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 17.000 điểm vào ngày 28 tháng 5 cho thấy các nhà đầu tư tin tưởng hơn vào kế hoạch hạ cánh mềm của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Kế hoạch này nhằm đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu 2% trong khi thu nhập doanh nghiệp vẫn thuận lợi cho hầu hết các ngành. Kịch bản này tạo ra triển vọng tích cực cho các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, khi việc giảm lãi suất có thể sớm xảy ra.

Các khoản đặt cược quá lạc quan cho quyền chọn Bitcoin hàng tháng sẽ hết hạn vào lúc 15:00 chiều ngày 31 tháng 5 (giờ VN) phản ánh mức tăng 25% xảy ra khi BTC tăng vọt từ $56.883 lên $71.417 trong 20 ngày đầu tiên của tháng 5. Tuy nhiên, đợt tăng giá này không được duy trì, đặc biệt sau khi quỹ Ethereum ETF giao ngay được phê duyệt ở Hoa Kỳ, tạo ra sự cạnh tranh cho quỹ của các nhà đầu tư tổ chức.

Dữ liệu dự đoán lợi nhuận 270 triệu USD cho phe bò nếu BTC giao dịch trên $70.000

Để giải thích tỷ lệ cược được đặt cho từng mức giá hết hạn của BTC, điều cần thiết là phải phân tích hợp đồng mở của các quyền chọn call (mua) và put (bán).

Hợp đồng mở của quyền chọn BTC tháng 5 năm 2024 tại Deribit | Nguồn: Coinglass

Mặc dù quyền chọn mua chiếm ưu thế với giá trị danh nghĩa cao hơn 70%, nhưng hợp đồng mở 4,62 tỷ đô la của Deribit có khả năng sẽ thấp hơn nhiều vì 99% các quyền chọn này sẽ bị vô hiệu nếu BTC giao dịch dưới $70.000 vào ngày 31 tháng 5. Tương tự, các nhà đầu tư quyền chọn bán sẽ thất vọng nếu Bitcoin duy trì gần $67.800 vào ngày hết hạn hàng tháng, vì chỉ có 5% trong số các hợp đồng trị giá 1,7 tỷ đô la được đặt ở mức $68.000 hoặc cao hơn.

Deribit là công ty dẫn đầu trên thị trường quyền chọn, chiếm 71% thị phần hợp đồng mở hàng tháng của Bitcoin vào tháng 5. Tuy nhiên, việc phân tích dữ liệu tổng hợp là điều đáng giá vì hồ sơ nhà đầu tư khác nhau giữa các sàn giao dịch. Sàn giao dịch Chicago Mercantile Exchange (CME) là người chơi lớn thứ hai cho việc hết hạn quyền chọn BTC vào tháng 5, với tổng hợp đồng mở 745 triệu đô la, theo sau là sàn OKX với 600 triệu đô la. Binance có tổng hợp đồng mở 315 triệu đô la và Bybit đạt 160 triệu đô la.

Nếu Bitcoin duy trì gần mức $67.800 vào ngày 31 tháng 5, hợp đồng mở tổng hợp cho quyền chọn mua sẽ là 135 triệu đô la, trong khi hợp đồng mở quyền chọn bán ở mức $68.000 là 145 triệu đô la. Về cơ bản, mức giá này khá cân bằng, nhưng cả phe bò và phe gấu đều có động lực để ảnh hưởng đến giá trước khi hết hạn. Ví dụ, mức giá $65.900 sẽ có lợi cho quyền chọn bán 95 triệu đô la, trong khi việc hết hạn ở mức $70.000 hoặc cao hơn sẽ mang lại lợi thế 270 triệu đô la cho quyền chọn mua.

Chỉ còn chưa đầy ba ngày nữa là đến ngày đáo hạn, sẽ rất ngạc nhiên nếu phe bò có thể đẩy giá Bitcoin lên trên $70.000 do thiếu chất xúc tác ngắn hạn. Do đó, tỷ lệ cược nghiêng về một kết quả trung lập gần 68.000 USD.

Với chưa đầy ba ngày còn lại cho đến khi hết hạn hàng tháng, sẽ là bất ngờ nếu phe lạc quan có thể đẩy giá Bitcoin lên trên 70.000 đô la do thiếu các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn. Do đó, các tỷ lệ cược nghiêng về một kết quả trung lập gần mức $68.000.

Bạn có thể xem giá coin ở đây.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin 

• Bitcoin (BTC) vẫn chưa đạt đỉnh chu kỳ nhưng dự kiến ​​sẽ có nhiều sự hợp nhất hơn, theo nhà phân tích
• Các chỉ số on-chain của FLOKI cho thấy triển vọng tăng giá

SN_Nour

Theo Cointelegraph