Hợp đồng mở Bitcoin đạt mức kỷ lục khi phe bò nhắm mục tiêu lập đỉnh mới

Tổng hợp đồng mở (OI) trên thị trường tương lai Bitcoin đã tăng vọt lên mức kỷ lục vào ngày 20 tháng 5, làm dấy lên câu hỏi về việc liệu các vị thế giảm giá hiện có đang gặp rủi ro hay không.

Mặc dù liên tục không thể vượt qua được mốc $107.000 kể từ ngày 18 tháng 5, khối lượng lớn các vị thế đòn bẩy có thể đẩy Bitcoin lên mức ATH mới.

Tổng hợp đồng mở (OI) trên thị trường tương lai Bitcoin đã chạm mốc 72 tỷ USD vào ngày 20 tháng 5, đánh dấu mức tăng 8% so với 66,6 tỷ USD chỉ một tuần trước đó.

Nhu cầu của các tổ chức tiếp tục là động lực chính thúc đẩy đòn bẩy tăng cao, với Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) dẫn đầu, ghi nhận 16,9 tỷ USD trong hợp đồng tương lai BTC, tiếp theo là Binance, nắm giữ lượng OI trị giá 12 tỷ USD.

1,2 tỷ USD thanh lý các vị thế Short BTC tập trung ở mức $107.000 – $108.000

Theo ước tính của CoinGlass, mức tập trung lớn nhất của các đợt thanh lý hợp đồng tương lai Short BTC tập trung từ $107.000 đến $108.000, tương đương khoảng 1,2 tỷ USD.

Mặc dù không thể dự đoán được điều gì có thể kích hoạt breakout trên $108.000 để buộc những người tham gia Short có đòn bẩy phải tháo gỡ vị thế, nhưng sự lạc quan gắn liền với những lo ngại về nợ công của Hoa Kỳ đang ngày càng tăng.

Vẫn chưa thể chắc chắn rằng chính phủ sẽ triển khai biện pháp gì để đạt được tăng trưởng kinh tế trong khi cắt giảm chi tiêu, đặc biệt là trong bối cảnh bất đồng đang diễn ra giữa các nhà lập pháp của Đảng Dân chủ và Cộng hòa.

Quan trọng hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 20 năm vẫn ở mức gần 5%, tăng từ mức 4,82% vào hai tuần trước đó.

Nhu cầu yếu đối với nợ chính phủ dài hạn có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) phải vào cuộc với tư cách là người mua cuối cùng để duy trì sự ổn định của thị trường, đảo ngược xu hướng 26 tháng.

Cách tiếp cận này gây áp lực giảm giá lên đồng USD và thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm chiến lược phòng ngừa rủi ro thay thế, bao gồm cả Bitcoin.

Vàng chiếm ưu thế, Bitcoin hấp thụ dòng tiền trong bối cảnh phân bổ lại dự trữ

Vàng vẫn là tài sản thay thế chiếm ưu thế, nhưng mức tăng 24% trong năm 2025 và vốn hóa thị trường 22 nghìn tỷ USD khiến nó kém hấp dẫn hơn đối với nhiều nhà đầu tư.

Để so sánh, toàn bộ chỉ số S&P 500 được định giá ở mức 53 nghìn tỷ USD, trong khi tiền gửi ngân hàng và trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ (M1) trị giá 18,6 nghìn tỷ USD. Ngược lại, Bitcoin hiện đại diện cho một loại tài sản trị giá 2,1 nghìn tỷ USD, có quy mô tương đương với bạc.

Trong khi đó, một số khu vực, đặc biệt là Hoa Kỳ, đã bắt đầu đặt nền móng để chuyển một phần dự trữ vàng của họ sang Bitcoin, hành động có thể dễ dàng đẩy giá BTC lên mức ATH mới.

Việc các quốc gia này tái phân bổ 5% nguồn vốn từ vàng sang Bitcoin sẽ chuyển thành dòng tiền 105 tỷ USD, tương đương với 1 triệu BTC ở mức giá $105.000.

Strategy, công ty niêm yết tại Hoa Kỳ do Michael Saylor đứng đầu, hiện nắm giữ 576.230 BTC. Hoạt động mua của các tổ chức đầu tư lớn vẫn là chất xúc tác chính giúp Bitcoin vượt qua mức $108.000.

Động thái như vậy sẽ kích hoạt việc thanh lý các vị thế Short có đòn bẩy lớn, có khả năng đẩy nhanh quá trình đưa BTC hướng đến mốc ATH mới. Tuy nhiên, sự bất ổn kinh tế vĩ mô dai dẳng vẫn tiếp tục đè nặng lên tâm lý chung của các nhà đầu tư.

Khi Bitcoin tiến đến mốc $107.000, những trader tham gia các vị thế Short phải đối mặt với nguy cơ thanh lý bắt buộc, từ đó có thể thúc đẩy đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn.

• 80% người Mỹ ủng hộ việc chuyển đổi dự trữ vàng sang Bitcoin
• Bitcoin đạt mốc $107.000 khi thị trường tích lũy tích cực dưới đỉnh lịch sử
• SEC trì hoãn quyết định về 21Shares XRP ETF và Grayscale Dogecoin ETF để đánh giá việc tuân thủ các quy định

Vincent