Giám đốc Bitwise: Bitcoin có thể đạt 1 triệu USD khi được so sánh với vàng

Giám đốc đầu tư (CIO) của Bitwise Asset Management, Matt Hougan, một lần nữa khẳng định khả năng Bitcoin có thể đạt mức giá 1 triệu USD mỗi đồng, cho rằng tiềm năng dài hạn của tài sản này sẽ trở nên rõ ràng hơn khi được nhìn nhận như một đối thủ ngày càng lớn của Gold trong thị trường lưu trữ giá trị toàn cầu.

Trong bản ghi nhớ công bố ngày thứ Ba với tiêu đề “Bitcoin đạt mốc 1 triệu đô la như thế nào?”, Hougan cho rằng nhiều nhà đầu tư thường đánh giá thấp tiềm năng của Bitcoin vì bỏ qua sự mở rộng đáng kể của thị trường lưu trữ giá trị theo thời gian. Theo ông, việc định giá Bitcoin cần bắt đầu từ quy mô của thị trường này, sau đó ước tính thị phần mà Bitcoin có thể chiếm được.

Hiện tại, thị trường lưu trữ giá trị toàn cầu có quy mô khoảng 38 nghìn tỷ USD, trong đó vàng chiếm khoảng 36 nghìn tỷ USD, còn Bitcoin vào khoảng 1,4 nghìn tỷ USD. Theo ước tính này, Bitcoin hiện chỉ chiếm chưa đến 4% thị trường lưu trữ giá trị. Để đạt mức giá 1 triệu USD mỗi đồng, Bitcoin cần chiếm hơn 50% thị phần của toàn bộ thị trường này.

Mặc dù mức giá 1 triệu USD nghe có vẻ phi thực tế với nhiều nhà đầu tư, Hougan cho rằng sai lầm phổ biến là đánh giá Bitcoin mà không tính đến việc thị trường lưu trữ giá trị đã tăng trưởng mạnh ra sao trong nhiều năm qua.

Khi quỹ ETF vàng đầu tiên được ra mắt tại Mỹ vào năm 2004, tổng giá trị thị trường vàng khi đó chỉ khoảng 2,5 nghìn tỷ USD. Kể từ đó, thị trường này đã mở rộng lên gần 40 nghìn tỷ USD, tương đương tốc độ tăng trưởng kép hàng năm khoảng 13%. Hougan cho rằng sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố như nợ chính phủ gia tăng, bất ổn địa chính trị và chính sách tiền tệ nới lỏng.

Nếu thị trường lưu trữ giá trị tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng tương tự, Hougan ước tính quy mô của nó có thể đạt khoảng 121 nghìn tỷ USD trong vòng 10 năm tới.

Ở quy mô đó, Bitcoin chỉ cần chiếm khoảng 17% thị phần để đạt mức giá 1 triệu USD mỗi đồng.

Hougan cũng cho rằng những diễn biến gần đây trong thị trường tài sản số đang củng cố kịch bản này. Vài năm trước, Mỹ chưa có quỹ ETF Bitcoin và mức độ tham gia của các tổ chức còn hạn chế. Hiện nay, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã trở thành nhóm ETF tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử, trong khi nhiều tổ chức lớn như quỹ tài trợ của Harvard University hay quỹ tài sản quốc gia của Abu Dhabi đã bắt đầu phân bổ vốn vào tài sản này.

Bên cạnh đó, mức biến động dài hạn của Bitcoin cũng đã giảm đáng kể. Điều này khiến một số nhà đầu tư chuyên nghiệp bắt đầu cân nhắc phân bổ khoảng 5% danh mục vào Bitcoin, cao hơn nhiều so với mức khuyến nghị trước đây chỉ khoảng 1%.

Dù vậy, Hougan thừa nhận vẫn tồn tại những rủi ro. Thị trường lưu trữ giá trị có thể không tiếp tục tăng trưởng với tốc độ như hai thập kỷ qua, và Bitcoin cũng có thể không giành thêm thị phần.

Tuy nhiên, ông cho rằng các dự báo hiện tại thậm chí có thể còn “quá thận trọng” nếu những lo ngại về nợ chính phủ và sự mất giá của tiền pháp định tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản lưu trữ giá trị thay thế.

“Trong kịch bản cơ bản của tôi, nếu thị trường lưu trữ giá trị tiếp tục mở rộng như trước đây và Bitcoin tiếp tục gia tăng thị phần như hiện nay, thì mức giá trong tương lai sẽ cao hơn rất nhiều so với hiện tại,” Hougan viết.

Hougan trước đây cũng từng đưa ra các kịch bản dài hạn tương tự. Trong một bản ghi nhớ năm 2023, ông cho rằng Bitcoin có thể vượt mốc 1 triệu USD vào năm 2032. Tháng trước, Hougan tiếp tục nhận định giá Bitcoin có thể đạt 6,5 triệu USD trong vòng 20 năm tới.