Giá Bitcoin ổn định có ý nghĩa gì đối với thị trường hợp đồng tương lai BTC?

Hợp đồng tương lai là một thành phần quan trọng của thị trường Bitcoin, cho phép các nhà đầu tư phòng ngừa biến động giá hoặc đầu cơ vào biến động giá trong tương lai. OI (hợp đồng mở) là chỉ báo thể hiện tâm lý thị trường trong phân khúc hợp đồng tương lai, vì nó xác định dòng tiền chảy vào.

Thị trường hợp đồng tương lai đã trải qua khoảng thời gian rất biến động từ đầu năm đến nay. Bắt đầu năm mới ở mức 16,08 tỷ đô la, OI hợp đồng tương lai đã tăng đáng kể lên mức kỷ lục 32,36 tỷ đô la vào giữa tháng 3, phù hợp với động thái đạt ATH mới 71.400 đô la của Bitcoin vào thời điểm đó.

Sau đỉnh tháng 3, OI đã giảm đáng kể xuống còn 23,11 tỷ đô la vào đầu tháng 5. Tính đến ngày 8/5, OI ở mức 24,69 tỷ đô la, đánh dấu mức phục hồi nhẹ kể từ đầu tháng khi BTC tăng từ mức thấp 58.295 đô la lên khoảng 60.786 đô la vào thời điểm viết bài. Tuy OI hiện được đánh giá là rất cao theo lịch sử nhưng vẫn chưa chạm đến mức đỉnh trong năm nay và kỳ vọng chung của thị trường.

OI hợp đồng tương lai Bitcoin từ ngày 1/1 đến ngày 8/5/2024 | Nguồn: Glassnode

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn có mô hình ít biến động hơn. OI trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn bắt đầu năm ở mức 10,44 tỷ đô la, tăng lên 18,06 tỷ đô la vào giữa tháng 3, sau đó có nhiều biến động hơn nhưng vẫn mạnh mẽ, đạt mức hơn 14 tỷ đô la tính đến ngày 8/5. Vì hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn và thường được sử dụng để phòng ngừa rủi ro, việc thiếu biến động ở phân khúc này làm nổi bật sự quan tâm liên tục đến sản phẩm trong tháng 5.

OI trong hợp đồng tương lai Bitcoin vĩnh viễn từ ngày 1/1 đến ngày 8/5/2024 | Nguồn: Glassnode

Biến động giá Bitcoin mạnh mẽ trong năm nay đã gây ra sự bất ổn cho tỷ lệ đòn bẩy. Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Glassnode cho biết mức đòn bẩy trung bình được sử dụng ở các vị thế mở trên thị trường hợp đồng tương lai. Đòn bẩy càng cao, trader càng gặp nhiều rủi ro.

Đòn bẩy đạt đỉnh 0,19 vào giữa tháng 3 khi Bitcoin thiết lập ATH mới, cho thấy các trader sẵn sàng tận dụng vị thế để đặt cược vào xu hướng đi lên tiếp theo. Tuy nhiên, khi BTC giảm, tỷ lệ đòn bẩy cũng giảm, ổn định ở mức khoảng 0,18 vào ngày 8/5.

Tuy con số này cho biết vẫn còn khá nhiều đòn bẩy trên thị trường nhưng nó báo hiệu các trader đang tiếp cận thận trọng hơn.

Tỷ lệ đòn bẩy ước tính cho hợp đồng tương lai Bitcoin từ ngày 1/1 đến ngày 8/5/2024 | Nguồn: Glassnode

Trong khi một số trader thận trọng hơn khi nói đến đòn bẩy, số lượng trader sẵn sàng sử dụng Bitcoin làm margin đã tăng đáng kể. Bắt đầu năm ở mức 24,06%, tỷ lệ hợp đồng tương lai margin bằng tiền điện tử nhìn chung có xu hướng tăng lên, đạt 27,93% vào đầu tháng 5 và 26,04% cho đến nay.

Bất chấp biến động giá, tỷ lệ hợp đồng tương lai margin bằng tiền điện tử tăng liên tục chứng tỏ thị trường hợp đồng tương lai trở nên bão hòa hơn với các trader gốc tiền điện tử khi họ sẵn sàng đặt lệnh phức tạp mà không margin bằng fiat. Đó là dấu hiệu của một thị trường trưởng thành, nơi các trader cảm thấy thoải mái hơn khi nắm giữ và sử dụng BTC bất chấp biến động giá.

Tỷ lệ hợp đồng tương lai Bitcoin margin bằng tiền điện tử từ ngày 1/1 đến ngày 8/5/2024 | Nguồn: Glassnode

Nếu giá Bitcoin tiếp tục đi ngang quanh mốc 61.000 đô la, OI sẽ không biến động trong khi tỷ lệ đòn bẩy điều chỉnh nhẹ, dao động quanh phạm vi 0,1805 – 0,1825 như đã thấy trong vài tuần qua.

Ngoài ra, tỷ lệ hợp đồng tương lai margin bằng tiền điện tử sẽ tăng lên khi giá ổn định.

Trái ngược với tình trạng ổn định của OI hợp đồng tương lai thông thường, giá không biến động sẽ kích hoạt sự quan tâm đáng kể đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Việc không có ngày hết hạn khiến hợp đồng tương lai vĩnh viễn trở nên hấp dẫn hơn đối với các trader muốn duy trì vị thế mà không cần phải gia hạn hợp đồng.

Mặt khác, bất cứ khi nào giá tăng, OI của cả hai loại hợp đồng tương lai cũng sẽ tăng theo. Bitcoin lấy lại ATH sẽ đẩy tỷ lệ đòn bẩy lên trên mức cao hàng năm và tỷ lệ hợp đồng margin bằng tiền điện tử thậm chí còn cao hơn. 

Tóm lại, giá tăng đáng kể trong những tuần tới sẽ khuếch đại các xu hướng được thiết lập vào đầu tháng 5 nhưng mang lại nhiều rủi ro hơn khi gây ra thanh lý và biến động.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Ethena công bố lộ trình năm 2024, lên kế hoạch tận dụng USDe để tích hợp DeFi, CeFi và TradFi
• Bitcoin có thể sớm bay cao hơn nhờ cây nến Búa tăng giá: Glassnode
• Jack Dorsey cho biết Bitcoin sẽ có giá trị ‘ít nhất một triệu USD’ vào năm 2030

Minh Anh

Theo Cryptoslate