Giải mã đợt hết hạn $3,8 tỷ quyền chọn Bitcoin & ETH

Khoảng 3,8 tỷ đô la trong các quyền chọn Bitcoin và Ethereum (ETH) đã hết hạn vào ngày hôm qua, cho thấy khả năng biến động trên thị trường. Sự biến động như vậy mang lại tiềm năng tăng trưởng, đồng thời cũng khiến các trader phải chịu rủi ro cao hơn.

Trạng thái của các quyền chọn Bitcoin và ETH

Với việc các hợp đồng hết hạn vào ngày 6/6, dữ liệu đã cung cấp những hiểu biết quan trọng về các vị thế của tổ chức và hành động diễn ra nhanh chóng trên cả thị trường Bitcoin và ETH. Đối với Bitcoin, 31.000 quyền chọn đã kết thúc, đạt tỷ lệ 0,76. Mức đau tối đa được đặt ở mức 105.000 đô la với tổng giá trị danh nghĩa 3,18 tỷ đô la.

Theo dữ liệu từ Coinglass, hợp đồng mở (OI) cho các quyền chọn BTC đạt 41,69 tỷ đô la. Đáng chú ý, sàn Deribit đang dẫn đầu thị trường với 33,33 tỷ đô la OI, mức cao nhất hiện tại.

Ngoài ra, CME cũng cho thấy sự hiện diện mạnh mẽ với 3,12 tỷ đô la OI, trong khi OKX đạt 3,09 tỷ đô la, phản ánh hoạt động sôi nổi từ các trader cá nhân. Các sàn khác cũng không kém cạnh: Binance quản lý hơn 1,33 tỷ đô la và Bybit nắm giữ 823,2 triệu đô la.

Sự tham gia đông đảo của các trader trước thời điểm hết hạn cho thấy một bức tranh lạc quan đáng kể về tâm lý thị trường.

Bên cạnh đó, chỉ hơn 241.000 quyền chọn ETH cũng đã hết hạn với tỷ lệ Put/Call là 0,67. Điều này cho thấy điểm đau tối đa là 2.575 đô la, tương đương 624 triệu đô la. Như vậy, các trader đang ủng hộ ETH và thị trường nói chung theo hướng tăng giá.

Dữ liệu giao dịch chính chiếm khoảng 10% tổng số vị thế, phục hồi trong tuần này sau nhiều tuần giảm. Hoạt động từ các trader tổ chức cũng được chứng minh dưới dạng nhiều lệnh block hơn.

Tuy nhiên, các nhà phân tích dường như không quá lạc quan. Đặc biệt khi quan điểm chung là cả Bitcoin và ETH sẽ tăng dần dần chứ không phải tất cả cùng một lúc. Tuy nhiên, thị trường chủ yếu đi ngang trong hầu hết cả tuần.

Cuộc khẩu chiến công khai giữa Elon Musk và Donald Trump đã gây ra hiệu ứng dây chuyền, khiến giá cổ phiếu Tesla sụt giảm, kéo theo ảnh hưởng tiêu cực lan rộng sang cả thị trường Hoa Kỳ và crypto. Đồng thời, những biến động về lạm phát và lãi suất cũng tạo thêm áp lực lên tâm lý về tiền điện tử.

Tỷ lệ hợp đồng quyền chọn so với hợp đồng tương lai

Tỷ lệ OI quyền chọn so với hợp đồng tương lai của Bitcoin đã điều chỉnh về mức 58,14% và đối với ETH là 21,19%, cho thấy áp lực từ trung bình đến thấp. Tỷ lệ cao của BTC có thể dẫn đến một số biến động giá. Tuy nhiên, tỷ lệ thấp hơn của ETH khả năng cao không tạo ra nhiều hiệu ứng phòng ngừa rủi ro.

Trong năm qua, tỷ lệ OI của Bitcoin chủ yếu dao động trong khoảng 50–125%, cho thấy hoạt động giao dịch quyền chọn duy trì mức độ ảnh hưởng ổn định. Ngược lại, tỷ lệ OI của ETH lại duy trì dưới 50% trong phần lớn thời gian của năm. Điều này gợi ý phần lớn các giao dịch trên thị trường ETH diễn ra trong các hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn.

Trong ngắn hạn, BTC có thể dẫn đến những thay đổi giá nhanh chóng, trong khi ETH sẽ giữ vững giá trị của nó. Điều quan trọng là phải theo dõi chặt chẽ biến động của BTC khi các giao dịch chuyển đổi diễn ra sau mỗi đợt hết hạn. Đặc biệt là vì chúng chủ yếu ảnh hưởng đến những khu vực có tỷ lệ OI cao nhất.

• Bitcoin phục hồi về $105.000, nhưng liệu có phải là ‘bẫy tăng giá’?
• 2.500 BTC và 80.000 ETH chuyển lên sàn giao dịch giữa cuộc đụng độ Musk-Trump
• Fed phát tín hiệu chấm dứt quy định mập mờ về tiền điện tử

Minh Anh