Điều gì đang giúp Hyperliquid (HYPE) giữ vững vị thế giữa bối cảnh thị trường cực kỳ lo sợ?

Kể từ đầu năm, Hyperliquid (HYPE) đã thể hiện một xu hướng vượt trội so với thị trường tiền điện tử nói chung, được hỗ trợ bởi các động lực nội tại và yếu tố đặc biệt. Các nhà phân tích nhận định rằng những khoản lỗ từ thanh lý đã góp phần đẩy giá HYPE lên cao hơn, tạo nên một câu chuyện tăng trưởng độc đáo.

HYPE có thể duy trì đà vượt trội trong bao lâu? Dữ liệu từ on-chain và thị trường cung cấp một góc nhìn sâu sắc hơn, giúp làm rõ triển vọng của HYPE trong bối cảnh biến động hiện tại.

Các yếu tố thúc đẩy hiệu suất vượt trội của Hyperliquid trên thị trường

Trong khi dòng vốn tiếp tục rút khỏi thị trường tiền điện tử toàn cầu, HYPE lại thu hút dòng vốn đổ vào. Theo dữ liệu từ TradingView, kể từ giữa tháng trước, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã giảm từ 3,2 nghìn tỷ USD xuống còn 2,2 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, trong cùng khoảng thời gian, giá HYPE lại tăng mạnh 60%, từ 20,6 USD lên 33,6 USD.

Sự khác biệt này cho thấy các yếu tố nội tại của HYPE đã đủ mạnh để vượt qua áp lực bán tháo từ thị trường chung.

Các báo cáo từ Coinphoton chỉ ra rằng sự gia tăng đột biến về khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai HIP-3 trên Hyperliquid là một trong những động lực chính thúc đẩy giá HYPE. Đồng thời, Grayscale Research cũng ghi nhận sự bùng nổ trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn cho các tài sản phi tiền điện tử trên nền tảng này, với khối lượng giao dịch trung bình 7 ngày vượt ngưỡng 900 triệu USD.

Ngoài ra, Ripple Prime đã mở quyền truy cập cho các tổ chức vào các công cụ phái sinh trên chuỗi của Hyperliquid, góp phần gia tăng thanh khoản và thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn.

Một bước tiến quan trọng khác xảy ra vào ngày 5 tháng 2, thời điểm tâm lý thị trường đạt mức sợ hãi nhất trong năm. Coinbase đã chính thức niêm yết HYPE, giúp token này gần như không bị ảnh hưởng bởi đợt bán tháo lớn trên thị trường.

Việc được niêm yết trên một sàn giao dịch lớn như Coinbase đã mang lại thanh khoản và nhu cầu mạnh mẽ, thu hút cả nhà đầu tư tổ chức và cá nhân. Điều này không chỉ giúp HYPE hấp thụ áp lực bán mà còn tiếp tục tăng giá trong khi thị trường chung suy giảm.

“Coinbase đang niêm yết HYPE! Có hai điểm đáng lưu ý:

1. Đây có thể là bước đệm để các quỹ ETF giao dịch HYPE giao ngay bắt đầu hoạt động vì Coinbase là đơn vị lưu ký.
2. Các nhà đầu tư Mỹ gặp khó khăn trong việc tiếp cận HYPE; việc niêm yết trên Coinbase sẽ giải quyết vấn đề này.” — Steven.hl, Yunt Capital**

Một số nhà phân tích cũng cho rằng việc HYPE chưa được niêm yết trên Binance lại là một lợi thế. Theo nhà đầu tư MartyParty, HYPE là tài sản Layer-1 duy nhất không xuất hiện trên Binance, giúp token tránh khỏi các đợt bán tháo lớn thường xảy ra do “cuộc săn thanh khoản” tại đây.

Tại sao các vụ thanh lý quy mô lớn lại đẩy giá HYPE lên cao hơn?

Câu chuyện về giá của HYPE không chỉ đơn thuần là sự tăng trưởng từ nhu cầu. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy trong tổng số hơn 2,6 tỷ USD bị thanh lý trong 24 giờ, Hyperliquid chiếm hơn 630 triệu USD – thấp hơn Bybit một chút nhưng cao hơn Binance.

Các nhà phân tích giải thích rằng những khoản thanh lý lớn thường hỗ trợ giá HYPE nhờ cơ chế mua lại dựa trên doanh thu từ phí giao dịch. Khối lượng thanh lý cao đồng nghĩa với khối lượng giao dịch tăng, dẫn đến doanh thu phí lớn hơn.

Theo dữ liệu từ DefiLlama, vào ngày 5 tháng 2, Hyperliquid đã tạo ra 7,49 triệu USD phí giao dịch và 6,84 triệu USD doanh thu – mức cao nhất kể từ vụ sụp đổ thị trường vào ngày 10 tháng 10 năm ngoái.

Đối với phần lớn các dự án, sự sụp đổ của thị trường thường làm giảm doanh thu. Tuy nhiên, với vai trò là một sàn giao dịch, Hyperliquid lại hưởng lợi từ hoạt động thanh lý. Động lực này tác động trực tiếp đến giá của HYPE.

Dữ liệu từ Hyperscreener cho thấy hơn 160.000 token HYPE đã được mua lại vào ngày 5 tháng 2 – mức cao nhất kể từ đợt bán tháo thị trường vào ngày 10 tháng 10.

Cơ chế này mang lại cho HYPE một lợi thế độc đáo, giúp chống lại áp lực tiêu cực từ thị trường.

“Sự gia tăng gần đây có khả năng là do khối lượng thanh lý lớn, vốn tạo ra doanh thu và phí giao dịch đáng kể.” — Thor, nhà phân tích

Tuy nhiên, việc tập trung quá mức vào các yếu tố tích cực có thể khiến nhà đầu tư bỏ qua các rủi ro tiềm ẩn. Vào ngày 6 tháng 2, 9,92 triệu token HYPE sẽ được mở khóa. Bên cạnh đó, tâm lý tiêu cực trên thị trường có thể tiếp tục kéo dài, làm lu mờ các chất xúc tác tích cực của HYPE.

Phân tích mới nhất từ Coinphoton nhấn mạnh tầm quan trọng của mức giá 30 USD. Diễn biến giá vượt hoặc giảm dưới mức này sẽ là cơ sở để dự đoán bước đi tiếp theo của HYPE trong tháng này.

• Giá ZEC có khả năng giảm về $200 sau khi mất mức hỗ trợ $300
• CME hỗ trợ Cardano, Chainlink và Stellar tác động đến giá thế nào?