Tổng số lệnh Long Bitcoin trên Bitfinex chạm mốc 6,8 tỷ USD trong khi lệnh Short là 25 triệu USD – Đã đến lúc BTC tăng mạnh?

Bitcoin (BTC) đã tăng 23,7% trong 30 ngày qua, tuy nhiên các trader trên Bitfinex đã cắt giảm các vị thế Long có đòn bẩy của họ với hơn 18.000 BTC trong khoảng thời gian này.

Làn sóng chốt lời trên thị trường margin đã dẫn đến suy đoán rằng các trader chuyên nghiệp có thể không hoàn toàn tự tin vào mức giá hiện tại quanh $104.000.

Bitfinex margin Long đã giảm xuống còn 65.889 BTC từ 80.387 BTC trong khoảng thời gian từ ngày 16 tháng 4 đến ngày 16 tháng 5. Điều này đánh dấu sự đảo ngược so với nhu cầu margin tăng mạnh được thấy từ giữa tháng 2 đến giữa tháng 3, giai đoạn giá Bitcoin giảm từ $97.600 xuống còn $82.500. Sự sụt giảm hiện tại của các vị thế Long có thể là dấu hiệu của việc chốt lời lành mạnh thay vì chuyển sang đà giảm.

Lý do đằng sau động thái này không hoàn toàn rõ ràng, vì Bitcoin tăng vọt lên trên $100.000 vào ngày 8 tháng 5, khoảng ba tuần sau khi các lệnh margin Long đạt đỉnh. Tuy nhiên, cá voi Bitfinex không dự đoán về triển vọng giảm giá.

Các lệnh margin Long của họ hiện có tổng giá trị 6,8 tỷ USD, trong khi các lệnh margin Short chỉ ở mức 25 triệu USD, cho thấy khoảng cách lớn giữa các vị thế tăng và giảm giá.

Sự khác biệt này chủ yếu là do lãi suất hàng năm của Bitfinex đối với giao dịch margin khá thấp, chỉ ở mức 0,7%. Ngược lại, những người sử dụng đòn bẩy cho hợp đồng tương lai Bitcoin 90 ngày phải trả mức phí premium hàng năm là 6,3%. Khoảng cách này tạo ra các cơ hội chênh lệch giá.

Chẳng hạn, trader có thể mở các lệnh Bitcoin margin Long và đồng thời bán một vị thế tương đương trong hợp đồng tương lai BTC để hưởng lợi từ chênh lệch lãi suất. Các margin trader cũng có xu hướng tham gia trên khung thời gian dài hơn và khả năng chịu rủi ro cao hơn so với các nhà đầu tư trung bình, do đó, việc thay đổi vị thế của họ ít bị ảnh hưởng bởi các động thái giá ngắn hạn.

Cá voi không nao núng trước mức kháng cự $105.000 khi các quỹ Bitcoin ETF thúc đẩy sự lạc quan

Ngoài thị trường margin, cần xem xét các hợp đồng quyền chọn Bitcoin. Nếu trader dịch kỳ vọng vào sự điều chỉnh, nhu cầu về quyền chọn bán (put) sẽ tăng lên, đẩy độ lệch delta 25% lên trên 6%. Trong các giai đoạn tăng giá, số liệu này thường giảm xuống dưới -6%.

Độ lệch delta hiện tại -6% cho thấy sự tự tin vào giá Bitcoin, mặc dù dữ liệu trong hai tuần qua dao động từ trung lập đến hơi tăng giá.

Điều này cho thấy cá voi và nhà tạo lập thị trường không đặc biệt quan tâm đến những mà Bitcoin không thể vượt qua rào cản $105.000.

Sự lạc quan gia tăng, bất chấp nhu cầu thấp hơn đối với các vị thế tăng giá sử dụng đòn bẩy, xuất phát từ dòng tiền ròng 2,4 tỷ USD vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ từ ngày 1 tháng 5 đến ngày 15 tháng 5.

Do đó, sự sụt giảm trong các vị thế Bitcoin margin Long không có nghĩa là các tổ chức lớn đang chuyển sang bi quan, đặc biệt là khi xem xét thị trường quyền chọn BTC.

Mặc dù dữ liệu này không tiết lộ liệu Bitcoin có tiến gần hơn đến việc vượt qua mức $105.000 hay không, nhưng thực tế là có 6,8 tỷ USD trong các vị thế margin long có đòn bẩy cho thấy rằng các trader chuyên nghiệp vẫn rất lạc quan về triển vọng giá.

• Hiệu suất điều chỉnh rủi ro của Bitcoin sắp bắt kịp vàng khi vượt mốc $100.000: Fidelity
• Tether bơm thêm 1 tỷ USDT vào thị trường: Bull run tháng 5 sắp bắt đầu?
• Binance và Kraken bị nhắm đến trong vụ tấn công kiểu Coinbase, không mất dữ liệu

Vincent