Cú hích từ ETF có thể đưa giá Solana (SOL) vượt mốc 500 USD

Trong nhiều năm, Solana thường được xem là “phiên bản nhanh nhưng mong manh” của Ethereum — một blockchain được ngưỡng mộ nhờ tốc độ xử lý, song lại bị nghi ngờ về độ bền vững. Tuy nhiên, quan điểm đó đã thay đổi hoàn toàn trong tuần này.

Ngày 28/10, Bitwise Solana Staking ETF (mã BSOL) chính thức giao dịch, thu hút 69 triệu USD dòng tiền ngay ngày đầu, mức cao nhất trong số khoảng 850 ETF ra mắt trong năm 2025, theo dữ liệu từ SosoValue.

Bên cạnh đó, quỹ còn ghi nhận 57,9 triệu USD khối lượng giao dịch, vượt mọi ETF khác ra mắt trong năm nay. Hai chỉ số quan trọng này – dòng tiền vào (inflows) và khối lượng giao dịch – đều phản ánh nhu cầu thực sự của nhà đầu tư, thay vì chỉ là vốn “gieo hạt” nội bộ.

Việc BSOL đạt kết quả vượt trội ở cả hai hạng mục cho thấy sức quan tâm thật sự và đa dạng từ giới đầu tư tổ chức.

Bloomberg nhận định đây là “một khởi đầu mạnh mẽ”, với nguồn vốn ban đầu (seed) lên tới 220 triệu USD. Nếu toàn bộ số vốn này được giải ngân ngay ngày đầu, quy mô giao dịch có thể đạt tới 280 triệu USD, thậm chí vượt hiệu suất ra mắt ETF Ethereum của BlackRock.

Nhờ đó, giá trị tài sản ròng (NAV) của BSOL hiện đạt 289 triệu USD, vượt qua nhiều quỹ ETF Bitcoin và Ethereum khác trên thị trường Mỹ.

Vì sao Solana ETF vượt trội

Điểm khác biệt của BSOL nằm ở việc kết hợp lợi suất staking và tiềm năng tăng giá — điều hiếm thấy ở các quỹ ETF crypto hiện nay.

Khoảng 82% lượng SOL trong quỹ đã được staking thông qua Helius Labs, hướng tới mục tiêu 100%. Điều này mang lại lợi suất trung bình 7%/năm, giúp nhà đầu tư tổ chức hưởng lợi từ kinh tế gốc của mạng lưới Solana mà không cần trực tiếp vận hành node hay lưu ký tài sản.

Cùng lúc, Solana đang chứng minh nền tảng hạ tầng vượt trội:

• Thời gian hoạt động (uptime) gần như hoàn hảo từ đầu năm 2024.

• Giá trị bị khóa (TVL) trong hệ sinh thái DeFi đã tăng gấp ba lần từ đầu năm.

• Khối lượng giao dịch on-chain thường xuyên vượt Ethereum.

Nhờ vậy, Solana hiện là blockchain Layer-1 tạo doanh thu cao nhất trong ngành.

Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise, nhận định:

“Nhà đầu tư tổ chức yêu thích ETF – và họ yêu thích doanh thu. Solana là blockchain có doanh thu lớn nhất, vì thế họ yêu thích Solana ETF.”

Tóm lại, BSOL đã thành công vì chuyển hóa hiệu quả hoạt động on-chain và lợi suất staking của Solana thành sản phẩm tài chính được quản lý hợp pháp và sinh lợi.

Tác động tiềm năng đến giá SOL

Dựa theo tiền lệ lịch sử, Solana có thể bước vào giai đoạn tái định giá kéo dài, tương tự những gì Bitcoin và Ethereum từng trải qua sau khi ETF của chúng được phê duyệt.

Theo K33 Research, dòng tiền ETF của Bitcoin có tương quan 0,80 (R²) với lợi nhuận 30 ngày, tức là 80% biến động giá BTC có thể được giải thích bởi dòng tiền vào ETF.

Ethereum cũng thể hiện xu hướng tương tự, khi nguồn cung lưu hành giảm và phát hành ròng âm khiến giá ETH nhạy cảm hơn với dòng vốn mới.

Trong trường hợp của Solana, tác động này thậm chí có thể mạnh hơn:

• 70% nguồn cung SOL đang được staking, khiến lượng token lưu thông rất hạn chế.

• BSOL staking 100% tài sản sẽ càng làm giảm thanh khoản trên thị trường.

Điều này đồng nghĩa mỗi USD mới đổ vào Solana ETF sẽ có tác động tăng giá lớn hơn, do nguồn cung co hẹp.

Nếu các dự báo của giới phân tích đúng, rằng Solana ETF có thể hút 5–8 tỷ USD dòng vốn mới, giá SOL có thể tăng 60–120%, dựa trên các mô hình co giãn giá tương tự Bitcoin và Ethereum.

Solana: từ tài sản đầu cơ thành hạ tầng tài chính

Theo Galaxy Research, Solana đang chuyển mình từ một tài sản đầu cơ sang “hạ tầng của Thị trường Vốn Internet”, hỗ trợ token hóa tài sản thực, DeFi và hạ tầng tài chính quy mô tiêu dùng.

Câu chuyện này hoàn toàn phù hợp với chiến lược của nhà đầu tư tổ chức – những người tìm kiếm blockchain có quy mô, hiệu quả và khả năng sinh lợi.

Nếu dòng vốn ETF tiếp tục duy trì và các chỉ số on-chain vững mạnh, SOL hoàn toàn có thể đạt mốc 500 USD trở lên trong chu kỳ kế tiếp.

• Giá Solana nhắm mục tiêu 230 USD–290 USD sau khi chạm mốc 200 USD
• TOP 3 altcoin có xu hướng nổi bật hôm nay – Ngày 28 tháng 10
• Làn sóng ETF altcoin mở rộng: Solana, Hedera và Litecoin ghi nhận phản ứng trái chiều

Vương Tiễn