Chiến tranh chưa kết thúc, nhưng Bitcoin vẫn trỗi dậy nhờ tín hiệu dầu mỏ

Bitcoin vẫn còn dư địa để tăng giá nếu các nỗ lực ngoại giao giữa Mỹ và Iran tiếp tục giảm áp lực lên thị trường dầu mỏ.

Từ ngày 23/3, dấu hiệu giảm leo thang đáng kể đã xuất hiện khi Tổng thống Donald Trump ra lệnh tạm hoãn 5 ngày nhằm tạo điều kiện cho “các cuộc trò chuyện xây dựng.”

Đồng thời, có thông tin rằng Mỹ đã gửi Iran một đề xuất 15 điểm thông qua Pakistan, trong khi Thổ Nhĩ Kỳ cũng truyền tin giữa hai bên.

Dù chưa có lệnh ngừng bắn chính thức và chưa thấy dấu hiệu một kênh đàm phán ổn định, nhưng Iran công khai phủ nhận các cuộc đàm phán trực tiếp với Washington, với một phát ngôn viên quân đội Iran cho rằng Mỹ đang “tự thương lượng với chính mình.”

Tuy nhiên, các tín hiệu ngoại giao đủ rõ để thị trường phản ứng: giá dầu Brent giảm 5,2% xuống 99,01 USD/thùng, trong khi dầu WTI Mỹ giảm 5,1% xuống 87,62 USD/thùng. Ngược lại, Bitcoin tăng 1,6%, duy trì sức bền ổn định trên 71.000 USD khi các nhà giao dịch bớt lo ngại về lạm phát và lãi suất sau gần bốn tuần xung đột.

Tác động trực tiếp từ dầu mỏ

Iran là quốc gia sản xuất lớn thứ ba trong OPEC, khai thác khoảng 3,3 triệu thùng dầu thô/ngày cùng 1,3 triệu thùng/ngày các loại condensate và chất lỏng khác. Khoảng 90% dầu xuất khẩu qua đảo Kharg và eo biển Hormuz, với mức xuất khẩu gần đây dao động 1,1–1,5 triệu thùng/ngày.

Theo dữ liệu của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), lưu lượng qua Hormuz trung bình 20,9 triệu thùng/ngày trong nửa đầu năm 2025, chiếm khoảng 20% tiêu thụ dầu toàn cầu. Tuy nhiên, hiện lưu lượng này gần như dừng hẳn. Andre Dragosch, trưởng nghiên cứu châu Âu tại Bitwise, lưu ý rằng chỉ có “1 tàu hôm nay” đi qua tuyến này.

Do đó, mọi thảo luận về ngừng bắn, quyền đi lại tàu thuyền hay nới lỏng trừng phạt đều có tác động trực tiếp đến thị trường dầu mỏ.

EIA dự báo giá Brent sẽ duy trì trên 95 USD/thùng trong hai tháng tới, sau đó giảm dưới 80 USD vào quý 3 và tiến về 70 USD vào cuối năm nếu gián đoạn giảm và tồn kho phục hồi.

Bitcoin hưởng lợi từ giảm áp lực lạm phát

Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là ECB và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đều nhấn mạnh mối liên hệ giữa giá dầu và lạm phát. Kịch bản năng lượng bất lợi từ ECB cho thấy dầu 119 USD/thùng và khí gas 87 EUR/MWh sẽ đẩy lạm phát Khu vực đồng euro tăng 0,9 điểm phần trăm.

Tương tự, nghiên cứu của Fed cho thấy giá dầu cao trực tiếp tăng lạm phát tổng thể và gián tiếp ảnh hưởng tới giá thực phẩm và lạm phát cơ bản trong khoảng 8 quý.

Wintermute, nhà tạo lập thị trường crypto, nhận định rằng nếu Brent ổn định gần 100 USD/thùng và ngoại giao tiếp tục, lo ngại lạm phát từ gián đoạn năng lượng sẽ giảm, từ đó phục hồi một phần kỳ vọng cắt giảm lãi suất bị xóa tuần trước.

Bitcoin gần đây giao dịch trên 70.000 USD không nhờ bất kỳ yếu tố riêng của crypto, mà chủ yếu phản ánh sự hồi phục cổ phiếu công nghệ và ổn định rủi ro thị trường nói chung. Dữ liệu dòng vốn cũng ủng hộ nhận định này: CoinShares ghi nhận các sản phẩm đầu tư kỹ thuật số hút 230 triệu USD trong tuần trước, trong đó 219 triệu USD chảy vào Bitcoin, bất chấp 405 triệu USD đã rút ra sau cuộc họp FOMC.

Kịch bản tiếp theo

Nếu quá trình ngoại giao kéo dài nhưng không có đột phá chính thức, Bitcoin vẫn có cơ hội tăng nếu giá dầu được kiểm soát. Brent giữ quanh mức hiện tại hoặc giảm dần khi nỗi lo vận chuyển giảm sẽ giúp giảm áp lực lên lợi suất trái phiếu và hạ bớt áp lực “lãi suất cao lâu” từ các ngân hàng trung ương.

Một lệnh ngừng bắn đáng tin cậy hơn sẽ củng cố niềm tin này, đặc biệt nếu Hormuz trở lại bình thường, cơ sở hạ tầng năng lượng khu vực không còn bị đe dọa, và sốc lạm phát do chiến tranh bắt đầu lắng xuống.

Ngược lại, nếu đàm phán thất bại, giá dầu có thể tăng trở lại, nỗi lo vận chuyển tái hiện, và thị trường buộc phải định giá một chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Thị trường đã từng phản ứng rất nhanh: trong vài ngày, các nhà giao dịch chuyển từ dự đoán cắt giảm lãi suất sang khả năng tăng mạnh vào tháng 12, trước khi giảm lại khi giá dầu hạ nhờ tin ngoại giao.

Bitcoin vẫn có thể tăng trong thời chiến, nhưng con đường tăng giá rõ ràng hơn khi sốc năng lượng bắt đầu hạ nhiệt.

• Scaramucci: Chu kỳ 4 năm của BTC vẫn đang diễn ra và dự báo sẽ tăng trong quý 4
• Giá Bitcoin giảm nhưng vẫn vững hơn cổ phiếu khi cú sốc dầu mỏ tiếp diễn
• 4 sự kiện kinh tế Mỹ có thể gây chấn động Bitcoin trong tuần này

Thạch Sanh