CEO mới của MEXC muốn thuần hóa cỗ máy memecoin

Vugar Usi, CEO vừa được bổ nhiệm của MEXC, có một lời giải thích gây tranh cãi cho sự sụt giảm của giao dịch memecoin: các token này không hề mất sức hút, mà là toàn bộ hệ thống tài chính đã “bắt kịp” chúng.

Vàng biến động theo một dòng tweet của Trump. Dầu tăng vọt vì một tin đồn địa chính trị. Cổ phiếu dao động chỉ vì một tiêu đề của Fed.

“Mọi thứ về cơ bản đã trở thành một dạng meme vào lúc này,” Usi nói trong một cuộc phỏng vấn.

“Memecoin được thúc đẩy bởi tâm lý xã hội, tính lan truyền, đầu cơ,” ông nói tiếp, và cho biết hiện tại một trong những dòng tweet của Tổng thống Trump đã làm được cả ba điều đó.

Luận điểm này là nền tảng cho kế hoạch của ông nhằm tái định vị MEXC, vốn từ lâu gắn liền với đầu cơ memecoin, thành một nền tảng “giao dịch mọi thứ” rộng hơn, bao gồm cổ phiếu token hóa, hàng hóa và thị trường dự đoán, xoay quanh tệp người dùng bán lẻ chiếm khoảng 98% hoạt động theo ước tính của ông.

“Thật buồn cười khi thấy memecoin ngày nay đang giành cùng một sự chú ý như vàng và bạc,” Usi nói.

Canh bạc ở đây là nhà đầu tư cá nhân không cần bị thay thế bằng dòng tiền tổ chức, mà chỉ cần thêm nhiều thứ hơn để đầu cơ.

Usi nhắc tới thị trường dự đoán, nơi trader đặt cược vào kết quả của các sự kiện thay vì giá tài sản, và các thông báo chính trị có thể khiến hàng hóa, cổ phiếu biến động trước khi phần lớn thị trường kịp phản ứng — điều mà ông mô tả là giao dịch của những người “có độ gần với tin tức”.

Toàn bộ luận điểm này phụ thuộc vào việc liệu nhà đầu tư cá nhân đang yếu đi, hay chỉ đang dịch chuyển sang bất kỳ tài sản nào biến động mạnh nhất tại một thời điểm nhất định.

Đặt cược ngược với xu hướng tổ chức

Cách nhìn đó khiến MEXC đi theo một quỹ đạo rất khác so với các đối thủ lớn nhất.

Binance, OKX và Bybit đã dành hai năm qua để theo đuổi thanh khoản tổ chức, xây dựng bàn giao dịch phái sinh và định vị cho các dòng tiền từ ETF, vốn ngày càng chi phối quá trình hình thành giá của bitcoin.

Usi, một cựu binh của Bitget, người đã giúp đưa sàn này lên vị trí lớn thứ tư thế giới trước khi gia nhập MEXC, đang đặt cược theo hướng ngược lại. Tại Bitget, ông cho biết khoảng 80% khối lượng giao dịch đến từ tổ chức. Tại MEXC, gần như toàn bộ là bán lẻ, và ông muốn giữ nguyên như vậy.

“Nhà đầu tư cá nhân là cơm áo gạo tiền của chúng tôi,” Usi nói, đồng thời mô tả mô hình phí giao dịch bằng 0 của MEXC — mà ông cho rằng đã hoàn trả 1,1 tỷ USD cho người dùng trong năm 2025 — là công cụ marketing thực sự, trái ngược với các hợp đồng tài trợ cùng Messi và Công thức 1 từng định hình đà tăng trưởng của công ty trước đây.

Kế hoạch của ông là mở rộng mô hình này sang nhiều loại tài sản hơn, bổ sung cổ phiếu token hóa, vàng, bạc, thị trường dự đoán, và cuối cùng là các sản phẩm thẻ và lợi suất, định vị MEXC ít giống một sàn crypto hơn và giống một đối thủ kiểu Robinhood đặt trọng tâm vào bán lẻ, hoạt động ngoài khơi, lấy cảm hứng từ các siêu ứng dụng châu Á.

Khắc phục những thất bại

Câu hỏi khó hơn là liệu MEXC có thể mở rộng mà không vấp vào các vấn đề pháp lý đã đeo bám họ trong vài năm qua hay không.

MEXC đã dành phần lớn năm 2025 để xử lý hậu quả từ vụ việc “White Whale”, trong đó một trader ẩn danh cáo buộc 3 triệu USD của ông bị đóng băng theo các quy tắc kiểm soát rủi ro mập mờ.

Sau nhiều tháng chịu áp lực công khai, Giám đốc chiến lược của MEXC, Cecilia Hsueh, đã đưa ra lời xin lỗi công khai vào tháng 10, thừa nhận rằng các đội ngũ “rủi ro, vận hành và PR đã không theo kịp” tốc độ tăng trưởng của công ty.

“Chúng tôi đã làm sai. Chúng tôi xin lỗi The White Whale, và tiền của anh ấy đã được giải phóng. Anh ấy có thể nhận bất cứ lúc nào,” Hsueh viết trên X.

Dữ liệu cho thấy lượng rút tiền khỏi MEXC tăng vọt sau sự việc và vẫn duy trì ở mức cao trong suốt năm 2025. Nhưng trong vài tháng gần đây, xu hướng đó đã đảo chiều.

Dữ liệu từ CoinDesk Research cho thấy MEXC đứng thứ hai về khối lượng giao dịch vào cuối năm 2025 với thị phần 5%, trong khi CoinGecko ghi nhận mức tăng trưởng khối lượng 90% trong suốt năm.

“MEXC nắm giữ thị phần cao dù vẫn bị xếp vào nhóm thấp hơn (grade C). Điều này tiếp tục cho thấy sự lệch pha giữa việc thu hút khối lượng và đánh giá rủi ro/compliance ở một số sàn,” một báo cáo benchmark về sàn giao dịch của CoinDesk từ tháng 11 cho biết.

Usi nói tuân thủ pháp lý là “một trong những điểm còn thiếu quan trọng trong quá trình phát triển của MEXC”.

Ông cho biết sàn đã “khởi động lại” các cuộc trao đổi với cơ quan quản lý ở châu Âu, Trung Đông và Đông Nam Á, với mục tiêu xây dựng một nền tảng “minh bạch hơn, tuân thủ hơn”.

Về khả năng tiến vào thị trường Mỹ, ngay cả trong trường hợp Đạo luật CLARITY được thông qua, ông cũng không đưa ra cam kết rõ ràng, gọi thị trường này là “đắt đỏ và phức tạp”.

Sự lưỡng lự đó phản ánh một ràng buộc sâu xa hơn: tốc độ, độ rộng danh sách token và mức độ ma sát tối thiểu từng giúp MEXC bứt lên cũng chính là những đặc điểm khiến họ bị giám sát chặt chẽ, buộc sàn phải theo đuổi chiến lược “ứng dụng mọi thứ” toàn cầu mà không có giấy phép, hệ thống ngân hàng hay khách hàng tổ chức mà các đối thủ đang xây dựng quanh đó.

Có thể thêm hàng rào bảo vệ mà không đánh mất lợi thế không?

Có một kiểu trader crypto đặc biệt yêu thích mọi thứ mà MEXC đang có và sẽ không muốn nó thay đổi.

Câu hỏi là liệu MEXC có thể dọn dẹp mô hình của mình mà không đánh mất sự hỗn loạn kiểu memecoin đã khiến nó thành công hay không.

Hoặc, liệu điều đó có thật sự cần thiết hay không? Dữ liệu cho thấy nhóm trader trung thành đang tăng lên của MEXC có thể không bận tâm.