Các nhà đầu tư Bitcoin đang đặt cược vào mức giá 40.000 đô la

Nhu cầu đối với các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin trở nên rõ ràng vào ngày 10/11 khi hợp đồng tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange (CME) đã vượt qua thị trường hợp đồng tương lai BTC của Binance về quy mô. Theo số liệu phái sinh BTC, những nhà đầu tư này đang thể hiện niềm tin mạnh mẽ vào tiềm năng Bitcoin vượt qua mốc 40.000 đô la trong ngắn hạn.

OI hợp đồng tương lai Bitcoin CME, USD | Nguồn: Coinglass

Hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai Bitcoin hiện tại của CME ở mức 4,35 tỷ đô la, cao nhất kể từ tháng 11/2021 khi Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 69.000 đô la – một dấu hiệu rõ ràng về sự quan tâm tăng cao. Nhưng liệu nó có đủ để biện minh cho việc tăng giá thêm nữa không?

Sự tăng trưởng đáng chú ý của CME và hoạt động đầu cơ Bitcoin ETF giao ngay

OI hợp đồng tương lai BTC của CME tăng ấn tượng 125% từ 1,93 tỷ đô la vào giữa tháng 10 chắc chắn gắn liền với dự đoán về sự chấp thuận của quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay (ETF). Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là không có mối tương quan trực tiếp giữa chuyển động này và hành động của các nhà tạo lập thị trường hoặc tổ chức phát hành. Nhà phân tích JJcycles đã đưa ra giả thuyết này trong bài đăng trên mạng xã hội ngày 26/11.

Nguồn: JJcycles

Để tránh chi phí cao liên quan đến hợp đồng tương lai, các nhà đầu tư tổ chức có nhiều lựa chọn khác nhau. Chẳng hạn, họ có thể chọn các quyền chọn Bitcoin CME, yêu cầu ít vốn hơn và cung cấp khả năng tiếp xúc Long với đòn bẩy tương tự. Ngoài ra, giao dịch ETF và trái phiếu hoán đổi giao dịch (ETN) được quy định ở các khu vực như Canada, Brazil và Châu Âu cung cấp các lựa chọn thay thế.

Có vẻ hơi ngây thơ khi tin rằng các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới sẽ đánh cược rủi ro bằng cách sử dụng hợp đồng phái sinh theo một quyết định phụ thuộc vào Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và phải đến giữa tháng 1. Tuy nhiên, sự tăng trưởng không thể phủ nhận về OI hợp đồng tương lai Bitcoin CME là bằng chứng rõ ràng cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đang để mắt tới tiền điện tử.

Có vẻ ngây thơ khi nghĩ rằng các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới sẽ gặp rủi ro đáng kể với các hợp đồng phái sinh theo quyết định phụ thuộc vào SEC, dự kiến chỉ vào giữa tháng 1. Tuy nhiên, sự tăng trưởng không thể phủ nhận về OI hợp đồng tương lai Bitcoin CME nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư tổ chức đối với thị trường tiền điện tử.

Hợp đồng tương lai Bitcoin CME báo hiệu sự lạc quan cực độ vào ngày 28/11

Trong khi hoạt động tương lai Bitcoin của CME đang tăng lên đều đặn, thì sự phát triển đáng chú ý nhất là phí chênh lệch hàng năm (lãi suất cơ bản) của hợp đồng tăng đột biến. Ở các thị trường trung lập, hợp đồng tương lai hàng tháng thường giao dịch với lãi suất cơ bản từ 5% đến 10% để có thời gian thanh toán lâu hơn. Tình huống này, được gọi là contango, không phải là duy nhất đối với các công cụ phái sinh tiền điện tử.

Vào ngày 28/11, phí chênh lệch hàng năm cho hợp đồng tương lai Bitcoin CME đã tăng từ 15% lên 34%, cuối cùng ổn định ở mức 23% vào cuối ngày. Tỷ lệ cơ bản vượt quá 20% cho thấy sự lạc quan đáng kể, cho thấy người mua sẵn sàng trả một khoản phí chênh lệch đáng kể để thiết lập các vị thế Long có đòn bẩy. Hiện tại, số liệu này ở mức 14%, cho thấy bất cứ điều gì gây ra chuyển động bất thường đều không còn là một yếu tố nữa.

Điều đáng chú ý là trong khoảng thời gian 8 giờ vào ngày 28/11, giá Bitcoin đã tăng từ 37.100 lên 38.200 đô la. Tuy nhiên, thật khó để xác định liệu sự gia tăng này là do thị trường giao ngay hay hợp đồng tương lai thúc đẩy, vì chênh lệch giá giữa hai thị trường này xảy ra chỉ trong một phần nghìn giây. Thay vì tập trung vào biến động giá trong ngày, các trader nên xem xét dữ liệu thị trường quyền chọn BTC để xác nhận mối quan tâm tăng cao từ các nhà đầu tư tổ chức.

Nếu các trader dự đoán giá Bitcoin sẽ giảm thì chỉ số độ lệch delta trên 7% được mong đợi, trong khi các giai đoạn hưng phấn thường dẫn đến độ lệch -7%.

Độ lệch hợp đồng quyền chọn BTC trong 30 ngày | Nguồn: Laevitas

Trong tháng qua, độ lệch delta 25% của quyền chọn BTC trong 30 ngày đã liên tục duy trì dưới ngưỡng -7%, đứng gần -10% vào ngày 28/11. Dữ liệu này hỗ trợ tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư tổ chức sử dụng hợp đồng tương lai Bitcoin CME, đúc kết nghi ngờ về lý thuyết cá voi tích lũy tài sản trước khi được phê duyệt ETF giao ngay tiềm năng. Về bản chất, các số liệu phái sinh không cho thấy sự lạc quan quá mức trong ngắn hạn.

Nếu cá voi và các nhà tạo lập thị trường thực sự chắc chắn 90% về sự chấp thuận của SEC, phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích ETF của Bloomberg, thì độ lệch delta của quyền chọn BTC có thể sẽ thấp hơn nhiều.

Tuy nhiên, với mức giá giao dịch của Bitcoin gần 38.000 đô la, có vẻ như phe bò sẽ tiếp tục thách thức các mức kháng cự miễn là hy vọng về sự chấp thuận ETF giao ngay vẫn là động lực.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

• Cardano (ADA) kết thúc sáu tuần tăng giá – Liệu nó có kéo dài trong bảy tuần không?
• Hơn 100 cuộc tấn công vật lý nhằm vào chủ sở hữu Bitcoin từ năm 2014
• Khối lượng hợp đồng tương lai Bitcoin CME tăng vọt lên 70 tỷ USD

Minh Anh

Theo Cointelegraph