Bitcoin hiện ít nhạy cảm hơn 77% so với năm 2021 về thanh lý

Thị trường tiền điện tử nổi tiếng vì tính biến động và đã trải qua nhiều thay đổi đáng kể trong những năm qua, đặc biệt là trong phản ứng với biến động giá.

Tuy nhiên, một quan sát cho biết biến động giảm do thay đổi hành vi của nhà đầu tư, đặc biệt là trong thị trường hợp đồng tương lai. Kiểm tra thay đổi giá của Bitcoin và các đợt thanh lý lớn vào năm 2021, 2023 cho thấy sụt giảm rõ rệt về số đô la bị thanh lý trên mỗi phần trăm thay đổi giá Bitcoin.

Chỉ số nhạy cảm thanh lý Bitcoin

Trọng tâm của phân tích này là khái niệm về Chỉ số nhạy cảm thanh lý (LSI). Số liệu được tính bằng tổng giá trị của cả thanh lý Long và Short chia cho giá trị tuyệt đối của tỷ lệ phần trăm thay đổi giá Bitcoin, cung cấp một góc nhìn về cách những người tham gia thị trường phản ứng với biến động giá. LSI cao hơn cho thấy biến động giá nhỏ hơn dẫn đến thanh lý đáng kể hơn, một dấu hiệu nhận biết về độ nhạy của thị trường.

LSI sử dụng dữ liệu Glassnode để theo dõi các thị trường tiền điện tử gốc bao gồm giao dịch phái sinh trên Binance, OKX và ByBit. Những sàn giao dịch này có lịch sử chiếm phần lớn giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin. Tuy nhiên, trong những tháng gần đây, CME bắt đầu đạt được chỗ đứng đáng kể. Phân tích về hợp đồng mở (OI) CME sẽ đưa ra cái nhìn toàn diện hơn về các công cụ phái sinh bao gồm các thị trường truyền thống. Tuy nhiên, do những hạn chế trong việc so sánh dữ liệu lịch sử, LSI chỉ tập trung vào các thị trường có nguồn gốc từ tiền điện tử.

LSI về cơ bản là thước đo giá trị đồng đô la bị thanh lý trên mỗi 1% thay đổi của giá Bitcoin.

Bài viết sẽ giới thiệu các khoản thanh lý Bitcoin từ năm 2021 đến nay, với đường màu cam biểu thị giá Bitcoin và màu đỏ, xanh lục lần lượt hiển thị các khoản thanh lý Short, Long. Trong khi rõ ràng số tiền thanh lý giảm đáng kể từ năm 2021, nhưng LSI cho thấy tác động thực sự của việc giảm này.

Thanh lý Bitcoin | Nguồn: Glassnode

Dưới đây là những sự kiện thanh lý đáng chú ý nhất trong năm 2021 và 2023 để so sánh

Năm 2021

Vào năm 2021, thị trường Bitcoin có độ nhạy cao với những thay đổi về giá. Điều này được thể hiện rõ qua các giá trị LSI được ghi nhận trong suốt cả năm. Ví dụ, vào ngày 29/1/2021, mức tăng giá 14,24% và thanh lý Long, Short đã gây ra con số đáng kinh ngạc là 709,31 triệu đô la, dẫn đến LSI là 49,81 triệu USD/%. Mô hình có độ nhạy cao này tồn tại suốt cả năm, với LSI đạt đỉnh 152 triệu USD/% vào ngày 18/4/2021, với mức giảm giá 14,31%.

Sau quyết định ngừng chấp nhận Bitcoin của Tesla vào ngày 19/5/2021, giá đã biến động mạnh, giảm tới 28,2% trong ngày. Trong khi giá phục hồi chỉ 14% để đóng, phân tích sử dụng phương sai giá đáng kể nhất vì việc thanh lý xảy ra khi đạt đến một mức giá nhất định.

Năm 2023

Ngược lại, năm 2023 lại vẽ nên một bức tranh khác. Phản ứng của thị trường đối với những thay đổi về giá im lìm hơn đáng kể. Ví dụ, vào ngày 14/1/2023, ngay cả khi giá tăng đáng kể 7,33%, tổng số tiền thanh lý vẫn lên tới 145,84 triệu đô la, tương đương với LSI là 19,89 triệu USD/%. Xu hướng giảm độ nhạy này vẫn tiếp tục, như đã thấy vào ngày 5/12/2023, khi giá tăng 5,17% dẫn đến LSI chỉ là 12,32 triệu USD/%.

Sự khác biệt càng trở nên rõ ràng hơn khi so sánh giá trị LSI trung bình trong các năm tương ứng. Vào năm 2021, LSI trung bình ở mức cao 74,27 triệu USD/%. Ngược lại hoàn toàn, LSI trung bình cho năm 2023 ở mức thấp hơn nhiều là 18,93 triệu USD/%.

Do đó, kể từ năm 2021, số tiền thanh lý trên mỗi điểm phần trăm thay đổi giá Bitcoin đã giảm đáng kể 55 triệu đô la (77%).

LSI ngày 11/12 tiếp tục xu hướng này, với việc Bitcoin ghi nhận mức thay đổi giá 5% và tổng số tiền thanh lý trên các sàn giao dịch được phân tích lên tới 85,4 triệu đô la. LSI được tính ở mức 16,44 triệu USD/%. Con số này biểu thị rằng cứ mỗi 1% thay đổi giá Bitcoin hôm nay, thị trường sẽ phản ứng với khoản thanh lý khoảng 16 triệu đô la.

Trong bối cảnh xu hướng rộng hơn về hành vi thị trường của Bitcoin, giá trị LSI này cho thấy hợp đồng tương lai Bitcoin đã trở nên nhạy cảm hơn một chút với biến động giá so với đầu tháng.

Một số yếu tố có thể giải thích LSI giảm. Thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, đã trưởng thành đáng kể kể từ năm 2021. Các nhà đầu tư và trader có thể đã điều chỉnh các chiến lược quản lý rủi ro tốt hơn, trở nên ít phản ứng hơn với những thay đổi về giá.

Ngoài ra, sự tham gia của nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn và sự phát triển của các công cụ giao dịch phức tạp hơn có thể góp phần tạo ra môi trường thị trường ổn định hơn. Sự thay đổi này bao gồm sự nổi lên của CME với tư cách là nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai thống trị nhất vào năm 2023, soán ngôi Binance để trở thành nền tảng số một.

Tóm lại, phân tích so sánh về độ nhạy cảm thanh lý của Bitcoin vào năm 2021 và 2023 nêu bật sự thay đổi rõ rệt trong động lực thị trường. Năm 2023 đã chứng kiến giá trị thanh lý trên mỗi điểm phần trăm thay đổi của giá Bitcoin thấp hơn so với năm 2021.

Sự thay đổi này phản ánh thị trường trưởng thành, có khả năng cho thấy một môi trường ổn định hơn và ít đầu cơ hơn. Những hiểu biết sâu sắc này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư và trader, cho thấy sự thay đổi hướng tới một thị trường kiên cường hơn khi đối mặt với biến động giá cả.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Chỉ một bài đăng của Charles Hoskinson khiến NFT này giảm 76%
• Nguyên nhân Bitcoin giảm về gần $40.000
• Google cho phép quảng cáo Crypto Trust – Tín hiệu Bitcoin ETF?

Minh Anh

Theo Cryptoslate