Bitcoin ETF hút ròng cao nhất kể từ tháng 2

Bitcoin giao dịch quanh mức 68.780 USD vào thứ Ba khi các quỹ ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận mức hút ròng trong ngày mạnh nhất kể từ hơn một tháng qua.

Các quỹ đã bổ sung tổng cộng 471 triệu USD vào ngày 6/4, theo dữ liệu từ SoSoValue, đánh dấu mức hút ròng lớn nhất kể từ ngày 25/2 và là tổng dòng tiền vào trong ngày lớn thứ sáu từ đầu năm đến nay. Con số này vẫn thấp hơn giai đoạn đỉnh dòng tiền hồi tháng 1, khi nhiều phiên giao dịch vượt 700 triệu USD.

Những dòng tiền mạnh này xuất hiện trong bối cảnh bitcoin tiếp tục chững lại dưới mốc 70.000 USD, khi nhu cầu mua giao ngay yếu và việc xả hàng của các nhà đầu tư lớn đang kìm hãm đà tăng. ETF ngày càng đóng vai trò bù đắp áp lực đó, trở thành nguồn mua biên chủ đạo.

Tín hiệu vĩ mô hiện chưa mang lại nhiều định hướng. Thị trường đang định giá xác suất 98% rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 4, theo dữ liệu từ Polymarket, với kỳ vọng rất thấp về việc tăng hoặc giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Mối quan hệ giữa bitcoin và chính sách tiền tệ toàn cầu có thể đang thay đổi, khi ETF không chỉ thay đổi quy mô nhu cầu mà còn thay đổi cả thời điểm nhu cầu đó xuất hiện.

Một báo cáo gần đây của Binance Research cho thấy mối tương quan giữa bitcoin và Chỉ số Nới lỏng Toàn cầu của họ, theo dõi 41 ngân hàng trung ương, đã chuyển sang trạng thái âm rõ rệt kể từ năm 2024, cũng là năm ETF giao ngay của Mỹ được phê duyệt. Trước đó, bitcoin thường đi theo các chu kỳ nới lỏng với độ trễ. Hiện mối quan hệ đó đã đảo chiều, và tác động ngược còn mạnh hơn gần ba lần.

Sự thay đổi này phản ánh ai là bên quyết định mức giá biên. Trước đây, nhà đầu tư bán lẻ thường phản ứng với vĩ mô sau khi sự kiện đã xảy ra. Nay, các dòng tiền tổ chức thông qua ETF có xu hướng đi trước, định vị trước các bước đi chính sách dự kiến.

“BTC có thể đã tiến hóa từ một ‘người phản ứng chậm’ với vĩ mô thành một ‘người định giá dẫn dắt’,” Binance Research viết.

Dòng tiền vào ETF tiếp tục hấp thụ nguồn cung và neo giá, điều này có thể lý giải vì sao dòng tiền vào vẫn duy trì hằng ngày.

Nếu nhận định của Binance Research là đúng, bitcoin có thể sẽ tiếp tục giao dịch như một tài sản mang tính dẫn dắt, phản ánh trước các bước ngoặt của ngân hàng trung ương thay vì phản ứng sau đó như các thị trường truyền thống.