Bitcoin đối mặt thử thách khi 13,8 tỷ USD quyền chọn chuẩn bị hết hạn

Tổng cộng 13,8 tỷ USD quyền chọn Bitcoin (BTC) sẽ hết hạn vào ngày 29 tháng 8, thời điểm được nhiều trader coi là bước ngoặt quan trọng: liệu đợt điều chỉnh 9,7% vừa qua chỉ là giai đoạn “nghỉ chân” tạm thời hay là dấu hiệu kết thúc xu hướng tăng?

Việc giảm xuống $112.100 vào hôm thứ Năm đã đẩy Bitcoin xuống mức thấp nhất trong sáu tuần, khiến lực bán gia tăng mạnh ngay trước ngày đáo hạn.

Phe bò mắc kẹt dưới $114.000

Hiện tại, tổng hợp dồng mở (Open interest – OI) của hợp đồng mua (call) là 7,44 tỷ USD, cao hơn 17% so với hợp đồng bán (put) ở mức 6,37 tỷ USD. Tuy nhiên, kết quả thực tế sẽ phụ thuộc vào giá BTC lúc 15:00 ngày 29/8 (theo giờ Việt Nam).

Trên thị trường, Deribit chiếm ưu thế với 85% thị phần, theo sau là CME (7%) và OKX (3%).

Nhiều nhà đầu tư lạc quan đặt cược giá lên tới $125.000 hoặc cao hơn, nhưng sự điều chỉnh mạnh vừa qua khiến phần lớn các lệnh này trở nên vô giá trị, trong khi phe gấu hưởng lợi từ các hợp đồng bán.

Chỉ có 12% quyền chọn mua được đặt ở mức $115.000 trở xuống, còn lại đều ngoài vùng có lợi nhuận. Ngược lại, 21% quyền chọn bán được đặt ở mức $115.000 trở lên, với các cụm lớn tập trung tại $112.000. Điều này cho thấy phe gấu sẽ tiếp tục tìm cách ép giá BTC xuống trước ngày đáo hạn.

Dù vậy, chưa thể khẳng định phe bò hoàn toàn thua cuộc. Các trader đang chờ đợi bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – Jerome Powell vào ngày thứ Sáu. Nếu ông gợi ý về khả năng cắt giảm lãi suất, điều này có thể tạo động lực cho các tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin.

Dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ cao hơn dự kiến ​​vào thứ Năm cũng góp phần củng cố dự đoán đó, khiến bất ổn kinh tế vĩ mô ở mức cao.

Fed và cổ phiếu công nghệ có thể quyết định kết quả của Bitcoin

Dưới đây là năm kịch bản có thể xảy ra trên Deribit dựa vào xu hướng giá hiện tại. Những kết quả này ước tính lợi nhuận lý thuyết dựa trên sự mất cân bằng giữa các hợp đồng mở nhưng không bao gồm các chiến lược phức tạp, chẳng hạn như bán quyền chọn bán để tận dụng đợt tăng giá.

• 105.000 – 110.000 USD: 210 triệu USD quyền chọn mua (call) so với 2,66 tỷ USD quyền chọn bán (put) → Phe gấu lãi ròng 2,45 tỷ USD
• 110.100 – 114.000 USD: 420 triệu USD quyền chọn mua (call) so với 1,94 tỷ USD quyền chọn bán (put) → Phe gấu lãi ròng 1,5 tỷ USD
• 114.100 – 116.000 USD: 795 triệu USD quyền chọn mua (call) so với 1,15 tỷ USD quyền chọn bán (put) → Phe gấu lãi ròng 360 triệu USD
• 116.100 – 118.000 USD: 1,3 tỷ USD quyền chọn mua (call) so với 830 triệu USD quyền chọn bán → Phe bò lãi ròng 460 triệu USD
• 118.100 – 120.000 USD: 1,7 tỷ USD quyền chọn mua (call) so với 560 triệu USD quyền chọn bán → Phe bò lãi ròng 1,1 tỷ USD

Như vậy, để phe bò có lợi thế, giá BTC cần vượt $116.000 trước ngày 29/8. Tuy nhiên, cuộc chiến quan trọng nhất vẫn xoay quanh mốc $114.000, nơi phe gấu tập trung dồn lực mạnh nhất.

Số phận của Bitcoin trong kỳ đáo hạn quyền chọn hàng tháng trị giá 13,8 tỷ USD sẽ được quyết định bởi các xu hướng kinh tế vĩ mô rộng hơn, bao gồm cả sự không hài lòng của các nhà đầu tư đối với lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Mối lo ngại ngày càng gia tăng sau khi Morgan Stanley vừa cảnh báo chi phí đầu tư vào AI tăng cao có thể làm suy giảm khả năng mua lại cổ phiếu của các công ty công nghệ lớn, làm gia tăng sự thận trọng trên thị trường chứng khoán.

• Dấu hiệu cho thấy Bitcoin đang bước vào giai đoạn cuối của chu kỳ tăng giá
• Giá Bitcoin giảm xuống 112.000 đô la khi thị trường bỏ qua thỏa thuận thương mại Mỹ-EU
• Biểu đồ SOL đang có xu hướng tăng giá mạnh nhất trên thị trường: Mức giá tiếp theo có phải là 260 đô la không?

Vincent