Bitcoin đi ngang, dòng vốn luân chuyển sang Ethereum và altcoin: Báo cáo Bitfinex

Theo báo cáo Bitfinex Alpha ngày 25/8, Bitcoin đang trong giai đoạn tích lũy quanh vùng giá hiện tại, trong khi dòng vốn tiếp tục dịch chuyển dọc theo đường cong rủi ro sang Ethereum và nhóm altcoin.

Báo cáo cho biết, xu hướng này phản ánh sự luân chuyển có tính toán của dòng thanh khoản tổ chức sau khi Bitcoin thiết lập mức đỉnh lịch sử mới.

Bitcoin suy yếu trước hội nghị Jackson Hole

Từ ngày 18 đến 22/8, Bitcoin giảm 4,5% so với giá mở tuần, rơi về vùng đáy cục bộ khi nhà đầu tư cắt giảm rủi ro trước thềm hội nghị Jackson Hole của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tài sản này đạt đỉnh ngắn hạn ở mức 111.990 USD nhưng nhanh chóng suy yếu do dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay rút ròng 1,18 tỷ USD trong tuần. Tại thời điểm công bố, BTC đã đánh mất ngưỡng 110.000 USD và giao dịch quanh 109.795,71 USD.

Powell tạo cú hích cho thị trường rủi ro

Phát biểu mang tính “ôn hòa” của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại hội nghị Jackson Hole đã kích hoạt đợt phục hồi mạnh ở các tài sản rủi ro, kéo theo cú short squeeze diện rộng trên thị trường crypto.

Ethereum dẫn đầu đà hồi phục, lập đỉnh lịch sử mới ở 4.958,70 USD vào ngày 24/8, củng cố vị thế là động lực thanh khoản chủ chốt cho thị trường tổ chức.

Dù ETF Ethereum giao ngay ghi nhận 197 triệu USD dòng vốn rút ra chỉ trong ngày 18/8 (mức thoái vốn lớn thứ ba từ trước đến nay), các doanh nghiệp nắm giữ Ethereum đã hấp thụ áp lực bán mạnh, cho thấy lực đỡ từ khối tổ chức.

Doanh nghiệp tăng tốc tích lũy

Một số công ty như SharpLink Gaming, Bitmine Immersion Technologies và BTCS đã đẩy mạnh mua vào, đưa tổng số dư Ethereum trên chuỗi của khối doanh nghiệp vượt mốc 10 tỷ USD.

Báo cáo lưu ý rằng, sau khi Bitcoin lập đỉnh mới 123.640 USD vào ngày 14/8, dòng vốn vào BTC có dấu hiệu chững lại. Vốn hóa thực tế (realized cap) của Bitcoin hiện chỉ tăng 6% mỗi tháng, thấp hơn nhiều so với mức 13%/tháng trong đợt bứt phá cuối năm 2024, phản ánh tâm lý thận trọng hơn của nhà đầu tư.

Bối cảnh vĩ mô duy trì hỗ trợ

Điều kiện thanh khoản toàn cầu vẫn thuận lợi khi tổng cung tiền M2 từ các ngân hàng trung ương lớn tiến gần 100.000 tỷ USD. Xu hướng gia tăng cấu trúc của thanh khoản toàn cầu tiếp tục củng cố luận điểm tăng giá dài hạn cho tài sản số, dù dòng vốn phân bổ có chọn lọc hơn.

Solana cũng bứt phá trên 200 USD, đạt 212,60 USD, song hành cùng đà tăng của chứng khoán toàn cầu, thể hiện mối tương quan ngày càng chặt chẽ giữa tiền điện tử và tài sản rủi ro truyền thống. Song song, hoạt động phát triển hạ tầng blockchain vẫn được thúc đẩy, nổi bật là việc DBS Bank phát hành trái phiếu được token hóa trên Ethereum.

Triển vọng

Trong bối cảnh này, Bitfinex dự báo Bitcoin sẽ tiếp tục dao động trong biên độ, trong khi Ethereum thu hút dòng vốn tổ chức gia tăng, tương tự vai trò Bitcoin trong giai đoạn đầu năm 2024.

Báo cáo cũng kỳ vọng chu kỳ sắp tới sẽ chứng kiến dòng vốn luân chuyển mạnh hơn sang altcoin rủi ro cao, với sự tái định giá toàn thị trường phụ thuộc vào dòng vốn ETF Bitcoin quay trở lại và sự ra đời của các sản phẩm đầu tư altcoin mới.

• Litecoin rơi khỏi đường xu hướng quan trọng: Fakeout hay khởi đầu cho cú sập lớn?
• Bitcoin rớt mạnh, nhưng nhà đầu tư vẫn ‘ôm hàng’ gần 12.000 BTC
• Bitcoin dừng đà tăng tại $111.000? 5 điều cần biết tuần này

Vương Tiễn