Bitcoin dẫn đầu cuộc chơi: Altcoin có đủ sức bứt phá?

Sự phục hồi ấn tượng của Bitcoin (BTC) lên trên ngưỡng $71.000 gần đây đã củng cố niềm tin rằng đáy giá của đồng tiền điện tử hàng đầu này đã được xác lập. Đồng thời, động lực tăng trưởng tích cực cũng đang lan tỏa khắp thị trường tiền điện tử. Chỉ số TOTAL2, đo lường vốn hóa thị trường của tất cả các tài sản tiền điện tử ngoại trừ Bitcoin, vẫn duy trì được mức hỗ trợ tại đường trung bình động 200 tuần. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là: liệu một “mùa altcoin” mới có đang dần hình thành?

Sự phân kỳ giữa đà tăng của Bitcoin và sự trầm lắng của altcoin

Trong khi Bitcoin đang thể hiện sức mạnh vượt trội, sự im ắng trong diễn biến giá của các altcoin đã thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Các chỉ báo về “mùa altcoin” bắt đầu xuất hiện, làm dấy lên kỳ vọng rằng thị trường tiền điện tử rộng lớn có thể sớm nối gót đà tăng của Bitcoin.

TOTAL2 kiểm tra mức hỗ trợ dài hạn dưới $1 nghìn tỷ

Vốn hóa thị trường của TOTAL2 đạt đỉnh gần $1,7 nghìn tỷ vào tháng 10 năm 2025 nhưng hiện chỉ còn $970 tỷ, giảm khoảng 43%. Đà giảm mạnh hơn bắt đầu từ tháng 1 khi vốn hóa thị trường phá vỡ đường xu hướng tăng kéo dài ba năm quanh mức $1,15 nghìn tỷ.

Hiện tại, sự chú ý của thị trường đang tập trung vào mức hỗ trợ dài hạn. Trên biểu đồ tuần, vốn hóa thị trường của TOTAL2 đang giao dịch gần đường trung bình động 200 tuần, quanh mức $900 tỷ. Đây là mức hỗ trợ đã được kiểm chứng trong các đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 9 năm 2024 và tháng 4 năm 2025.

Trên biểu đồ ngày, TOTAL2 cho thấy sự tích lũy dưới đường xu hướng trước đó và vùng kháng cự từ $1,1 nghìn tỷ đến $1,25 nghìn tỷ – khu vực từng tập trung lượng thanh khoản lớn.

Các chỉ báo định vị altcoin cũng phản ánh xu hướng giảm của TOTAL2. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, có tới 36,8% altcoin đang giao dịch gần mức thấp lịch sử, ngoại trừ Bitcoin, Ether (ETH) và các stablecoin.

Những con số này cho thấy dòng vốn đang tập trung vào các tài sản lớn hơn. Nghiên cứu từ XWIN cho biết, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay cùng với sự gia tăng số lượng token mới đã làm gia tăng sự cạnh tranh thanh khoản giữa các tài sản nhỏ hơn trong năm qua.

Hiệu suất của altcoin chạm đáy chu kỳ

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy altcoin đang kém hiệu quả hơn đáng kể so với Bitcoin. Trung bình, giá altcoin hiện thấp hơn 44,4% so với đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA), một mức thường thấy khi thị trường chạm đáy trong giai đoạn suy thoái.

Dữ liệu từ các sàn giao dịch cũng minh chứng cho sự yếu kém này. Chỉ 4,59% altcoin được niêm yết trên Binance giao dịch trên đường SMA 200 ngày, cho thấy thị trường hiện tại đang bị chi phối mạnh mẽ bởi đà tăng của Bitcoin.

Thông thường, một chu kỳ tăng trưởng của altcoin sẽ bắt đầu với sự dẫn dắt từ Ether (ETH). Tuy nhiên, cặp ETH/BTC vẫn chưa thiết lập được xu hướng tăng và tiếp tục giao dịch trong một kênh giảm dần trên biểu đồ tuần.

Một đột phá trên mức 0,036 có thể đánh dấu lần đầu tiên cặp ETH/BTC vượt qua kháng cự cục bộ của kênh giảm và báo hiệu sự cải thiện sức mạnh tương đối của ETH. Nếu cặp này chinh phục được mức 0,043 – mức từng là kháng cự quan trọng trước khi thị trường suy giảm vào năm 2025 – có thể sẽ xuất hiện sự luân chuyển vốn mạnh mẽ hơn.

Tuy nhiên, cho đến khi các mức này được vượt qua, Bitcoin vẫn là động lực chính dẫn dắt sự phục hồi của thị trường tiền điện tử.

Tương lai của mùa altcoin: Liệu có giống những đợt tăng trưởng trước?

Các chuyên gia thị trường đang đặt câu hỏi liệu chu kỳ altcoin tiếp theo có giống với các đợt tăng trưởng trước đây hay không. Matt Hougan, Giám đốc Đầu tư của Bitwise, gần đây nhận định rằng các mùa altcoin trong tương lai có thể không mang lại sự tăng trưởng đồng đều cho toàn bộ thị trường. Thay vào đó, ông dự đoán dòng vốn sẽ tập trung nhiều hơn vào các dự án có tính ứng dụng thực tiễn cao và được thị trường chấp nhận rộng rãi.

Điều này đồng nghĩa rằng, trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ cần thận trọng và có chiến lược hơn khi lựa chọn các altcoin để tối ưu hóa lợi nhuận trong bối cảnh thị trường đang ngày càng cạnh tranh.

• Stellar (XLM) phục hồi, phe bò áp sát điểm phá vỡ đường xu hướng
• Peter Brandt: Bitcoin không hình thành mô hình “cốc và tay cầm” để lên 500.000 USD