Bitcoin đã sẵn sàng đạt ATH mới khi không còn đòn bẩy quá mức?

Bitcoin giảm giá 12,5% từ ngày 14/3 đến ngày 17/3, xuống còn 64.545 đô la, dẫn đến hoạt động mua đáng kể quanh mốc 65.000 đô la. Hiện tại, có nhiều ý kiến ​​trái chiều và trong khi đòn bẩy quá mức trong hợp đồng tương lai Bitcoin đã được giải quyết, các nhà đầu tư vẫn đang cân nhắc liệu BTC có thể vượt qua mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 73.755 đô la mới thiết lập gần đây hay không?

Mọi ánh mắt đổ dồn vào cuộc họp chính sách tiền tệ của Fed Hoa Kỳ

Nhiều người tin rằng các nhà đầu tư đang chờ cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) vào ngày 20/3 trước khi quyết định đầu tư nhiều hơn vào tiền điện tử, bất chấp kỳ vọng phổ biến rằng lãi suất sẽ không thay đổi. Quyết định này sẽ có tác động không chỉ đối với những cân nhắc ngắn hạn, mà còn tập trung vào niềm tin của Fed về sức mạnh liên tục của nền kinh tế.

Một điều chắc chắn quan trọng khác đối với các nhà đầu tư Bitcoin là khi nào Fed sẽ ngừng giảm bảng cân đối kế toán trị giá 7,5 nghìn tỷ đô la. Nói chung, chính sách tiền tệ mở rộng hơn của Fed cho thấy có nhiều tiền hơn trong lưu thông, điều này có lợi cho các tài sản rủi ro.

Cơ sở tiền tệ của Hoa Kỳ: đô la (cam, trái) so với Bitcoin (xanh, phải) | Nguồn: Tradingview

Cơ sở tiền tệ của Hoa Kỳ đại diện cho tiền tệ và dự trữ trong hệ thống ngân hàng. Lãi suất cao hơn thường nhằm mục đích ổn định hoặc giảm con số này. Bằng cách giảm bớt sự hấp dẫn đối với các doanh nghiệp vay vốn và phát triển, chiến lược kinh tế thu hẹp thường giúp kiểm soát lạm phát.

Một số nhà phân tích suy đoán đợt tăng giá tiềm năng của Bitcoin vào năm 2024 phụ thuộc rất nhiều vào việc Fed chuyển từ chính sách tiền tệ thắt chặt sang mở rộng. Sự thay đổi này có thể được thúc đẩy bởi lạm phát giảm xuống dưới 3% hoặc có dấu hiệu suy thoái kinh tế. Do đó, nếu lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, khả năng Bitcoin tăng vọt sẽ giảm.

Hợp đồng tương lai Bitcoin và nhu cầu stablecoin tại châu Á báo hiệu phục hồi lành mạnh

Đòn bẩy quá mức cũng gây ra sự khó chịu cho các nhà đầu tư Bitcoin, đặc biệt khi hợp đồng mở (OI) hợp đồng tương lai BTC đạt mức cao kỷ lục trong tháng 3, tăng từ 22,2 tỷ vào ngày 25/2 lên 35,5 tỷ đô la vào ngày 14/3. Hơn nữa, sự mất cân bằng trong nhu cầu đòn bẩy đã làm méo mó thị trường và hiếm khi bền vững.

Hợp đồng vĩnh viễn, còn được gọi là swap nghịch đảo, có tỷ giá được tính toán lại sau mỗi 8 giờ. Funding rate dương báo hiệu nhu cầu sử dụng đòn bẩy ngày càng tăng trong số những người nắm giữ vị thế Long.

Funding rate 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin | Nguồn: Coinglass

Funding rate cao bất thường 0,09% vào ngày 11/3, tương đương 1,7% mỗi tuần. Chỉ báo này đã giảm khi phe bò phải đối mặt với khoản thanh lý 370 triệu đô la từ ngày 13/3 đến ngày 15/3. Mặc dù những con số này thoạt nhìn có vẻ đáng kể, nhưng khi xem xét OI của Bitcoin là 34,8 tỷ đô la, điều đó có nghĩa là khoảng 1% vị thế bị buộc phải đóng.

Điều thú vị là, funding rate của Bitcoin đã giảm xuống 0,25% mỗi tuần vào ngày 15/3, được coi là trung lập trong một thị trường mà các trader thường lạc quan. Điều này cho thấy không có nhu cầu quá mức đối với các vị thế Short, ngụ ý phe gấu do dự đặt cược khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 65.000 đô la.

Để xác minh xem liệu giảm nhu cầu đối với các vị thế Long đòn bẩy có phản ánh chính xác tâm lý thị trường hay không, điều cần thiết là phải so sánh dữ liệu này với nhu cầu về stablecoin ở Trung Quốc, một chỉ báo quan trọng thể hiện các nhà đầu tư bán lẻ tham gia hoặc thoát khỏi thị trường tiền điện tử. Phí chênh lệch USDC đo lường sự khác biệt giữa giá trị của USDC trong các giao dịch ngang hàng và tỷ giá đô la Mỹ chính thức.

Giao dịch ngang hàng USDC so với USD/CNY | Nguồn: OKX

Phí chênh lệch USDC ở mức trên 3% trong tuần qua, cho thấy stablecoin đang giao dịch ở giá trị cao hơn tỷ giá cố định của nó. Đáng chú ý nhất, khoản phí chênh lệch này đã không giảm xuống dưới giá trị hợp lý ngay cả trong bối cảnh giá điều chỉnh gần đây xuống 64.545 đô la vào ngày 17/3.

Xu hướng này biểu thị nhu cầu liên tục về tiền điện tử ở Trung Quốc, hỗ trợ funding rate Bitcoin dương, ủng hộ các vị thế Long và không cho thấy dấu hiệu nào về xu hướng giảm giá hoặc sự e ngại của nhà đầu tư.

Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter (X): https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin  

• Standard Chartered dự đoán Bitcoin đạt $150.000 vào cuối năm nay và $250.000 vào năm 2025
• Holder Bitcoin ngắn hạn tăng cường chốt lời khi giá về $ 67.000
• BOJ Nhật Bản tăng lãi suất lần đầu tiên trong 17 năm – Bitcoin lao dốc xuống $8.900 trên BitMEX

Minh Anh

Theo Cointelegraph