Cá voi Bitcoin và DXY sẽ cung cấp manh mối về hướng đi của BTC

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) tăng đáng chú ý kể từ cuối tháng 4, đạt đến mức chưa từng thấy sau cuộc khủng hoảng ngân hàng vào đầu tháng 3 khi đồng đô la tàn phá giá các tài sản.

Đô la tăng mạnh mẽ đã gây lo ngại cho những người tham gia thị trường do có mối quan hệ nghịch đảo với Bitcoin, một chủ đề mà nhiều nhà phân tích vĩ mô và tiền điện tử đã thảo luận nhiều lần vào năm 2023.

Hàm ý của mối tương quan nghịch đảo này có nghĩa là khi đồng đô la tăng thì BTC giảm và ngược lại. Biểu đồ bên dưới thể hiện hiệu suất từ đầu năm đến nay của DXY (đường màu xanh) và BTC (đường màu cam) nhấn mạnh mối quan hệ này thêm một bước nữa.

Hãy xem hiệu suất của Bitcoin năm 2023 đã được thúc đẩy như thế nào khi đô la giảm giá. Không phải ngẫu nhiên mà DXY đạt mức thấp nhất từ đầu năm đến nay gần 100,8 vào ngày 13/4, gần đúng ngày BTC đạt mức cao nhất từ đầu năm đến nay hơn 31.000 đô la. Tuy nhiên, kể từ đó, cả hai có xu hướng ngược lại.

Lợi nhuận của BTC và DXY từ đầu năm đến nay | Nguồn: TradingView

Chính vì vậy, các nhà đầu tư không khỏi lo lắng về mùa hè sắp tới sẽ như thế nào đối với thị trường nếu xu hướng tăng của đô la tiếp tục. Rốt cuộc, lần cuối cùng DXY vượt qua các mức này, BTC đã giao dịch dưới mốc 20.000 đô la.

Bề ngoài, điều này có nghĩa là BTC vẫn còn một đợt điều chỉnh khá sâu trước khi xuất hiện bất kỳ hy vọng nào về mức cao nhất trong năm mới.

Tuy nhiên, nhìn sâu hơn, rõ ràng một số tín hiệu đang bắt đầu xuất hiện cho thấy đợt tăng giá của đồng đô la sắp kết thúc.

Hãy cùng xem xét điều gì đang thúc đẩy sức mạnh gần đây của DXY và thị trường tiền điện tử vẫn chưa hồi sinh do bị USD ảnh hưởng.

Mối quan hệ giữa BTC và DXY

Trở lại vào tháng 3, tương tự như bây giờ, hợp đồng tương lai của các quỹ liên bang giảm mạnh là động lực chính tạo nên sức mạnh của DXY.

Hợp đồng tương lai của quỹ liên bang đại diện cho lãi suất cuối cùng hoặc kỳ vọng của thị trường về thời điểm chu kỳ tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ kết thúc.

Khi hợp đồng tương lai quỹ liên bang giảm, lãi suất cuối cùng tăng, do đó, đồng đô la cũng tăng. Điều ngược lại cũng đúng và tạo ra một mối tương quan nghịch đảo khác.

Để theo dõi chỉ báo hàng đầu này, các trader nên theo dõi ticker hợp đồng tương lai của quỹ liên bang (ZQN2023 trên TradingView). Biểu đồ có thể hơi phức tạp, trong đó 100 biểu thị kỳ vọng lãi suất bằng 0 và mỗi mức giảm 0,1 bên dưới biểu thị mức tăng lãi suất 10 điểm cơ bản (0,1%).

Hiện tại, biểu đồ chỉ ra 94,83, ngụ ý lãi suất cuối cùng là 5,27%. Điều này cho thấy thị trường vẫn dự đoán Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất 27 điểm cơ bản ngoài mức 5% hiện tại.

Hợp đồng tương lai quỹ liên bang tháng 7/2023 | Nguồn: TradingView

Đây là mức thấp nhất mà hợp đồng tương lai quỹ liên bang đạt được kể từ đầu tháng 3, ngay trước khi cuộc khủng hoảng ngân hàng diễn ra.

Quan sát biểu đồ bên dưới với BTC (đường màu cam) nằm trên cho thấy kỳ vọng lãi suất cuối cùng đảo ngược vào giữa tháng 3 là động lực lớn gây giảm cho DXY và do đó Bitcoin tăng trên 30.000 đô la.

BTC và hợp đồng tương lai quỹ liên bang tháng 7/2023 | Nguồn: TradingView

Nếu hợp đồng tương lai của các quỹ liên bang một lần nữa trượt dưới mức 94,5 như tháng 3, thì rất có thể thị trường sẽ giảm trở lại với áp lực bán mạnh do mối tương quan này.

Đáng chú ý, các hợp đồng tương lai của các quỹ liên bang tăng mạnh vào chiều ngày 31/5, hơn 10 điểm cơ bản so với các mức thấp.

Nếu xu hướng tiếp tục và hợp đồng ZQN2023 tăng trở lại trên 95, nó sẽ báo hiệu niềm tin của thị trường rằng chu kỳ tăng lãi suất của Fed đã kết thúc, có khả năng mở đường cho việc cắt giảm lãi suất. Nới lỏng chính sách tiền tệ như vậy nhiều khả năng sẽ khiến BTC tăng giá và giảm giá đối với DXY.

Điều này đặc biệt đúng nếu DXY giảm trở lại mức thấp mới trong năm 2023 từ đây và phá vỡ dưới mức hỗ trợ được duy trì từ lâu gần 100. Hành động giá như vậy sẽ mở ra cơ hội cho BTC thực hiện đợt tăng mới trên 30.000 đô la.

Và với suy nghĩ đó, có một nhóm đáng chú ý dường như đang chạy trước đảo ngược như vậy: cá voi Bitcoin.

Cá voi Bitcoin

Cá voi Bitcoin là các địa chỉ ví chứa hơn 10.000 BTC. Các địa chỉ này thường được cho là tiền thông minh, nên thu hút các nhà khoa học dữ liệu on-chain nghiên cứu chuyên sâu.

Như được hiển thị trên biểu đồ bên dưới, cá voi Bitcoin (được biểu thị bằng các chấm đỏ) tăng đều đặn lượng nắm giữ ròng của họ mỗi ngày kể từ ngày 17/4 – một xu hướng trùng khớp với việc Bitcoin đạt mức cao nhất từ đầu năm đến nay trên 31.000 đô la.

Biểu đồ phân kỳ Bitcoin | Nguồn: Tara NFT

Hành vi này khác với các xu hướng trước đó, vì ví cá voi tích lũy Bitcoin ở đáy thị trường hoặc trên đường lên đỉnh cao hơn, thay vì đỉnh. Điều bất thường này đặt ra một câu hỏi kích thích tư duy: Ví cá voi mua đỉnh lần đầu tiên hay ngày 17/4 không phải là đỉnh?

Biểu đồ phân kỳ Bitcoin | Nguồn: Tara NFT

Hành vi từ những người chơi lớn nhất trên thị trường đặt ra câu hỏi về tính hợp lệ của pump DXY vào tháng 5 và bổ sung sự không chắc chắn vào triển vọng giảm giá, đặc biệt là khi kết hợp với hợp đồng tương lai quỹ liên bang gia tăng đáng chú ý.

Như mọi khi, thị trường đang cố gắng hết sức để giữ cho những người tham gia tiếp nối xu hướng tiếp theo.

Điều còn phải xem là mức tăng của lãi suất cuối cùng và DXY trong tháng 5 có thể là do lo ngại leo thang về tình trạng bế tắc trần nợ của Hoa Kỳ. Với vấn đề đó hiện đang được xét lại (đang chờ bỏ phiếu cuối cùng), nhiều người thắc mắc liệu điều này có dẫn đô la quay trở lại xu hướng giảm và đẩy Bitcoin trên mốc 30.000 đô la hay không?

Trong thời gian còn lại của quý hai, phải theo dõi chặt chẽ các chuyển động kỳ vọng lãi suất cuối cùng, DXY và hoạt động của cá voi Bitcoin, vì những điểm dữ liệu này có khả năng cung cấp manh mối để hành động trước khi diễn ra động thái lớn tiếp theo.

Những tuần tới chắc chắn sẽ làm sáng tỏ động lực hấp dẫn nêu trên, định hình con đường cho cả đồng đô la Mỹ và thị trường tiền điện tử nói chung trong những tháng mùa hè và xa hơn nữa.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin: https://t.me/tapchibitcoinvn

Theo dõi Twitter: https://twitter.com/tapchibtc_io

Theo dõi Tiktok: https://www.tiktok.com/@tapchibitcoin

• Nhà kinh tế Alex Krüger dự đoán tương lai tăng giá cho Bitcoin và ETH
• Điều gì sẽ xảy ra với Bitcoin và tiền điện tử nếu thoả thuận trần nợ Hoa Kỳ thất bại?
• Silvergate Bank sẽ nộp kế hoạch tự thanh lý trong vòng 10 ngày theo lệnh Fed Mỹ

Minh Anh

Theo Cointelegraph