Lỗi hành chính làm rung chuyển mặt trận pháp lý: Bao lâu nữa vụ kiện Ripple-SEC mới thực sự kết thúc?

Cuộc chiến pháp lý giữa Ripple Labs và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) – một trong những cuộc đấu tranh pháp lý đình đám nhất trong ngành tiền điện tử – đã kéo dài hơn bốn năm và luôn thu hút sự chú ý của giới đầu tư và các chuyên gia pháp lý. Tuy nhiên, lần này, sự chú ý không tập trung vào một phán quyết mới hay bước tiến đột phá nào, mà vào một lỗi hành chính tưởng chừng như nhỏ nhặt, nhưng lại có tác động sâu rộng.

Sai sót hành chính này không chỉ làm đình trệ tiến trình giải quyết vụ kiện mà còn dấy lên nhiều hoài nghi về động cơ thực sự đằng sau hành động của SEC, một cơ quan quản lý có tầm ảnh hưởng lớn. Chính quyết định không chấp nhận yêu cầu tạm dừng vụ kiện của Thẩm phán Analisa Torres đã tạo ra một bước ngoặt bất ngờ, đẩy vụ kiện vào một tình thế phức tạp và chưa rõ kết quả.

Với những diễn biến liên tục như vậy, vụ kiện giữa Ripple và SEC càng trở nên khó đoán, và giờ đây, cộng đồng tiền điện tử càng thêm lo ngại về sự ảnh hưởng của các yếu tố pháp lý đối với sự phát triển của các tài sản số trong tương lai.

Lỗi hành chính làm rung chuyển mặt trận pháp lý

Tâm điểm chú ý lập tức đổ dồn về Thẩm phán Analisa Torres khi bà bất ngờ bác bỏ đơn kiến nghị chung từ cả Ripple và SEC — một động thái mà nhiều người lầm tưởng xuất phát từ sự bất đồng nội dung. Thực tế, lý do lại đến từ một điều tưởng chừng tầm thường nhưng không kém phần nghiêm trọng: hồ sơ đã bị nộp sai thủ tục theo quy định của tòa án.

Theo chuyên gia pháp lý James K. Filan, sai sót này là vi phạm rõ ràng các quy tắc thủ tục liên bang — một lỗi kỹ thuật cơ bản, nhưng đủ sức làm chệch nhịp toàn bộ tiến trình pháp lý. Luật sư Fred Rispoli gọi đây là hành động “đi sai đường” trong quy trình tố tụng, và khẳng định: “Giờ đây, cả hai bên buộc phải quay lại từ đầu — theo cách phức tạp và tốn thời gian hơn nhiều.”

Thỏa thuận gần kề – Nhưng không dễ dàng

Trớ trêu thay, chỉ vài ngày trước đó — vào ngày 8 tháng 5 — cả Ripple và SEC đã cùng đệ trình yêu cầu tạm hoãn thủ tục xét xử, phát đi tín hiệu mạnh mẽ rằng một thỏa thuận dàn xếp cuối cùng đang đến rất gần. Theo các nguồn tin pháp lý, nội dung thỏa thuận này bao gồm nhiều nhượng bộ mang tính chiến lược từ cả hai phía:

• SEC sẽ rút lại kháng cáo liên quan đến các giao dịch XRP thứ cấp diễn ra trên sàn giao dịch;
• Ripple đồng ý dàn xếp phần kháng cáo liên quan đến việc bán XRP cho tổ chức và chấp nhận giảm mức phạt từ 150 triệu USD xuống còn 50 triệu USD;
• Lệnh cấm bán tài sản kỹ thuật số cho các tổ chức sẽ được đề xuất gỡ bỏ;
• Và 125 triệu USD ký quỹ của Ripple sẽ được dùng để hoàn tất nghĩa vụ tài chính còn lại.

Tuy nhiên, Thẩm phán Torres không dễ bị thuyết phục. Trước khi cân nhắc bất kỳ sự thay đổi nào đối với các phán quyết từng được ban hành, bà yêu cầu hai bên phải chứng minh rõ ràng rằng việc rút lại hoặc điều chỉnh các quyết định trước đây của tòa là phù hợp với lợi ích công cộng — một rào cản pháp lý không hề đơn giản, đặc biệt trong một vụ án mang tính tiền lệ cao như thế này.

🚨NEW: After speaking with three legal sources and tuning into @JohnEDeaton1’s live analysis, my read is that Judge Torres is playing hardball here—she’s not making it easy for the parties to simply walk away; instead, she’ll make them work for it.

Deaton raises a valid point:… https://t.co/GYU4RDt77R

— Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) May 16, 2025

Luật sư John Deaton, một tiếng nói nổi bật trong cộng đồng ủng hộ XRP, nhận định rằng đây không đơn thuần là một trục trặc kỹ thuật. Sau hơn 5 năm tranh tụng căng thẳng, với chi phí pháp lý vượt mốc 250 triệu USD, việc SEC bất ngờ thay đổi lập trường không chỉ gây ngạc nhiên mà còn có thể khiến Thẩm phán Torres cảm thấy thất vọng và thận trọng hơn bao giờ hết.

Theo Deaton, sau khi đã dành phần lớn tài nguyên của hệ thống tư pháp để xử lý vụ việc này, tòa án khó có thể dễ dàng chấp nhận một thỏa thuận kết thúc “một cách nhẹ nhàng”. Đặc biệt là khi chính Thẩm phán Torres từng tuyên bố rõ ràng rằng Ripple đã vi phạm luật chứng khoán liên bang trong các đợt bán XRP cho các tổ chức đầu tư.

Chính vì vậy, bà đã yêu cầu cả Ripple lẫn SEC phải đưa ra những lập luận thuyết phục và cụ thể để giải thích vì sao việc gỡ bỏ các lệnh cấm hiện tại lại phù hợp với lợi ích công cộng — một điều kiện tiên quyết nếu hai bên thực sự muốn khép lại vụ kiện lịch sử này một cách hợp pháp và chính danh.

Cựu luật sư SEC Marc Fagel cũng bày tỏ quan ngại về hướng đi hiện tại của Ủy ban, gọi đây là một động thái “bất thường” và khó biện minh. Theo ông, việc một cơ quan quản lý đã giành được phán quyết có lợi, sau nhiều năm theo đuổi vụ kiện và tiêu tốn nguồn lực công, nay lại đột ngột muốn rút lui — đơn giản chỉ vì có sự thay đổi về chính quyền — là điều đáng đặt dấu hỏi lớn.

Fagel không ngần ngại nêu rõ:

“Đây không phải là cách một cơ quan quản lý nghiêm túc nên kết thúc một vụ kiện có ảnh hưởng sâu rộng đến thị trường tài chính và khuôn khổ pháp lý cho tài sản kỹ thuật số.”

Với ông, việc SEC lựa chọn rút lui vào thời điểm này có thể khiến toàn bộ vụ kiện trở nên thiếu nhất quán và khó tạo tiền lệ pháp lý rõ ràng — một điều đáng lo ngại trong bối cảnh thị trường tiền điện tử vẫn đang khát khao sự minh bạch từ cơ quan quản lý.

Bao giờ vụ kiện mới kết thúc?

Theo Deaton, vụ kiện giữa Ripple và SEC chưa đi đến hồi kết, nhưng rõ ràng đã vấp phải một chướng ngại mới. Giờ đây, cả hai bên sẽ buộc phải nộp lại đề nghị đình chỉ theo đúng quy trình pháp lý, kèm theo một bản tóm tắt chung giải trình đầy đủ lý do vì sao thỏa thuận dàn xếp nên được tòa chấp thuận.

Một điểm then chốt có thể giúp Ripple củng cố lập luận của mình chính là tính chất của các bên liên quan. Các khách hàng tổ chức của Ripple không phải là những nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ bị tổn thương, mà là các định chế tài chính lớn như ngân hàng và quỹ đầu cơ — những tổ chức có đầy đủ năng lực phân tích và chấp nhận rủi ro đầu tư.

Chính điều này có thể trở thành lá bài chiến lược của Ripple để chứng minh rằng việc dỡ bỏ lệnh cấm sẽ không gây tổn hại cho nhà đầu tư đại chúng, đồng thời tạo ra tiền lệ tích cực cho sự rõ ràng và ổn định về mặt pháp lý trong thị trường tài sản kỹ thuật số — một yếu tố đang ngày càng cấp thiết trong bối cảnh ngành công nghiệp này bước vào giai đoạn trưởng thành

Deaton nhận định rằng, dù tiến trình hiện tại đã bị trì hoãn, vụ kiện vẫn đang đi đúng hướng để tiến tới một thỏa thuận dàn xếp cuối cùng. Ông dự đoán sẽ cần thêm vài tháng nữa trước khi Thẩm phán Torres đưa ra phán quyết chấp thuận. Nếu điều đó xảy ra, vụ kiện sẽ được chuyển trở lại Tòa Phúc thẩm Liên bang Khu vực số Hai để hoàn tất các thủ tục pháp lý còn lại.

Với góc nhìn sắc sảo và đầy kinh nghiệm sau nhiều năm theo dõi sát sao vụ kiện, Deaton đã ví von một cách sâu sắc:

“Đây chỉ là một khúc quanh nữa trên con đường quanh co của một vụ kiện lịch sử.”

Tác động đến thị trường XRP

XRP tiếp tục điều chỉnh nhẹ trong phiên giao dịch hôm nay, giao dịch ở mức 2,4 USD sau khi giảm 2,7%. Vốn hóa thị trường hiện đạt 141,4 tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch tăng mạnh 19%, lên tới 5,4 tỷ USD – phản ánh sự thận trọng pha lẫn kỳ vọng từ giới đầu tư.

Trên biểu đồ ngày, XRP vẫn duy trì trong mô hình kênh tăng trung hạn, cho thấy xu hướng chủ đạo vẫn là tích cực. Tuy nhiên, sau khi không thể vượt qua kháng cự gần 2,6 USD, đồng coin này đang đối mặt với áp lực điều chỉnh ngắn hạn.

• Vùng hỗ trợ gần nhất nằm trong khoảng 2,42–2,35 USD. Nếu mức 2,35 USD bị phá vỡ một cách dứt khoát, đà giảm có thể mở rộng xuống các mốc 2,2 USD hoặc thậm chí là 2 USD.
• Ngược lại, một cú bứt phá vượt 2,51 USD và giữ vững trên 2,6 USD sẽ xác nhận sự quay lại của phe mua, mở ra triển vọng tiến tới vùng mục tiêu 2,80 USD trong trung hạn.

Chỉ số RSI hiện dao động quanh mức 56,91, nằm dưới đường tín hiệu 57,67 — phản ánh sự lưỡng lự trên thị trường. Sau khi RSI đạt đỉnh trên 70 vào đầu tuần, tín hiệu phân kỳ giảm giá đã xuất hiện, cảnh báo rằng đà điều chỉnh vẫn có thể tiếp diễn nếu lực cầu không sớm quay trở lại.

Trong ngắn hạn, giá XRP sẽ tiếp tục phản ứng với các tín hiệu từ cả thị trường và tòa án. Bất kỳ diễn biến tích cực nào từ thỏa thuận Ripple–SEC có thể đóng vai trò là chất xúc tác mạnh mẽ, đặc biệt nếu thẩm phán Torres chấp thuận đề xuất mới trong những tháng tới. Tuy nhiên, rủi ro từ thị trường chung — đặc biệt là từ biến động của Bitcoin — vẫn là yếu tố không thể bỏ qua.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các mốc kỹ thuật chính, đồng thời duy trì chiến lược quản lý rủi ro chặt chẽ trong bối cảnh bất định hiện tại.

• Giá XRP có thể tăng cao tới mức nào?
• XRP được dự đoán chạm 6 USD – Có nên đầu tư ngay lúc này?

Emma