Bao lâu nữa Bitcoin sẽ phục hồi?

Sự hồi phục của Bitcoin trong bối cảnh thị trường đang chìm trong nỗi lo sợ cực độ có thể mang đến những hàm ý quan trọng đối với các nhà đầu tư đang trì hoãn quyết định tái phân bổ danh mục. Tuy nhiên, tính đến tuần cuối tháng 2, diễn biến giá Bitcoin vẫn chưa thể hiện những tín hiệu lạc quan rõ ràng.

Dữ liệu lịch sử có thể cung cấp manh mối về thời gian kéo dài của làn sóng tâm lý tiêu cực này.

Sáu tháng thử thách sự kiên nhẫn của giới đầu tư

Theo phân tích của Glassnode, Tỷ lệ lãi/lỗ thực hiện với đường trung bình động 90 ngày (Realized Profit/Loss Ratio 90D-SMA) đóng vai trò then chốt trong việc đánh giá trạng thái thị trường.

Lãi thực hiện (Realized Profit) phản ánh tổng giá trị USD của các giao dịch on-chain được thực hiện ở mức giá cao hơn giá vốn ban đầu. Ngược lại, lỗ thực hiện (Realized Loss) thể hiện tổng giá trị USD của các giao dịch được chốt ở mức giá thấp hơn giá mua vào.

Glassnode sử dụng đường trung bình động 90 ngày nhằm làm phẳng các biến động ngắn hạn, từ đó giúp nhận diện xu hướng chủ đạo của thị trường trong quý gần nhất.

Khi tỷ lệ này duy trì trên ngưỡng 1.0, lợi nhuận chiếm ưu thế – thị trường đang trong trạng thái sinh lời ròng và nhà đầu tư chủ yếu thực hiện chốt lời. Khi tỷ lệ rơi xuống dưới 1.0, thua lỗ trở thành xu hướng chính – đa số người tham gia ghi nhận lỗ khi di chuyển tài sản, thường do tâm lý đầu hàng thị trường. Hiện tượng này đặc trưng cho các giai đoạn thị trường gấu.

Số liệu hiện hành cho thấy chỉ số này đã lần đầu tiên kể từ năm 2022 rơi xuống dưới mốc 1 vào tháng 2 vừa qua. Nhìn lại lịch sử, các giai đoạn tỷ lệ này nằm dưới 1 thường kéo dài trung bình khoảng sáu tháng.

Glassnode nhận định: “Tỷ lệ lãi/lỗ thực hiện (90D-SMA) hiện đã phá vỡ ngưỡng 1, xác nhận thị trường đã chuyển hoàn toàn sang chế độ thực hiện lỗ vượt mức. Dựa trên dữ liệu lịch sử, các lần phá vỡ mốc 1 thường kéo dài hơn 6 tháng trước khi phục hồi – một dấu hiệu thường báo trước sự trở lại mang tính tích cực của dòng tiền vào thị trường.”

Các chu kỳ thị trường gấu năm 2015, 2018 và 2022 đều tuân theo quy luật sáu tháng này. Điều này gợi ý rằng Bitcoin có thể bước vào một đợt điều chỉnh kéo dài hoặc dao động quanh vùng giá thấp cho đến hết quý III năm nay.

Kịch bản lạc quan: Chỉ còn một tháng nữa?

Tuy nhiên, phân tích hiệu suất theo tháng lại đưa ra một viễn cảnh khác biệt.

Tháng 2 có thể đánh dấu tháng giảm điểm thứ năm liên tiếp của Bitcoin. Theo dữ liệu lịch sử, chuỗi tháng âm dài nhất từng ghi nhận là 6 tháng, trước khi thị trường đảo chiều mạnh mẽ.

Nhà đầu tư Gayu_BTC nhận xét: “Thị trường không bao giờ có sự đảm bảo tuyệt đối. Tuy nhiên, những giai đoạn hoảng loạn cực độ thường xuất hiện gần các điểm uốn lớn. Lịch sử chứng minh rằng những ai mua vào trong các tháng đỏ thường thu về lợi nhuận cao nhất khi thị trường bắt đầu hồi phục.”

Theo logic này, Bitcoin có thể phục hồi sớm nhất vào tháng 4 – một mốc thời gian đến sớm hơn đáng kể so với dự báo từ phân tích của Glassnode.

Lịch sử có thể không tái diễn y hệt, nhưng ít nhất cũng cung cấp khung tham chiếu hợp lý. Nếu chỉ xét riêng biên độ điều chỉnh, số liệu từ tài khoản “Priced in ₿itcoin” cho thấy cơ hội hấp dẫn dành cho những nhà đầu tư có khả năng mua vào ở vùng giá thấp.

Tài khoản này phân tích: “Bitcoin hiện giảm 47% so với đỉnh lịch sử (ATH). Dữ liệu lịch sử cho thấy việc mua vào khi giá giảm 50% có tỷ lệ thành công 90% trong vòng 1 năm với lợi nhuận trung vị đạt +95%. Tại mức giảm 70%, tỷ lệ thành công là 100% – chưa từng có trường hợp thua lỗ. Kết quả tồi tệ nhất vẫn mang về +25% lợi nhuận.”

Ngưỡng $60,000: Ranh giới định hướng xu hướng

Trong khi đó, phân tích mới nhất từ Coinphoton đặc biệt nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của mức giá $60.000. Các chuyên gia đánh giá đây là ngưỡng kháng cự/hỗ trợ then chốt, có khả năng định hình xu hướng của Bitcoin trong những tháng tới.

Dù các mô hình phân tích đưa ra những khung thời gian khác nhau, điểm chung là thị trường đang ở giai đoạn thử thách tâm lý. Những nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và khả năng chịu đựng rủi ro có thể tìm thấy cơ hội trong khủng hoảng, trong khi những holder ngắn hạn cần thận trọng quan sát các ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

• Mức độ quan tâm đến Bitcoin tại Mỹ đạt đỉnh 5 năm bất chấp giá lao dốc trong thị trường gấu
• Cú sụt 5% chớp nhoáng của Bitcoin kéo tâm lý thị trường xuống đáy: Góc nhìn