Mức độ chấp nhận tiền điện tử sụt giảm 23% trong quý 1 năm 2026: Phải chăng nhà đầu tư chính thống đang rời bỏ?

Thị trường tiền điện tử đã bước vào một giai đoạn suy yếu kéo dài sau khi đạt đỉnh vào tháng 10 năm 2025, thời điểm các tài sản lớn, bao gồm cả Bitcoin, thiết lập mức cao nhất. Những gì diễn ra sau đó là chuỗi năm tháng rút vốn liên tục – giai đoạn dài nhất từng được ghi nhận.

Sự tham gia của các nhà đầu tư nhỏ lẻ chạm mức thấp kỷ lục trong nhiều năm

Theo TRM Labs, mức độ tương tác của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ thị trường gấu năm 2022.

Tổng khối lượng giao dịch trong quý 1 năm 2026 đạt 979 tỷ USD, đánh dấu mức giảm 23% so với quý 4 năm 2025 và giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Quý này cũng kéo dài chuỗi hai quý liên tiếp bị rút vốn ròng bắt đầu từ cuối năm 2025.

TRM Labs cho rằng sự sụt giảm trong quý 1 là do sự kết hợp của các cú sốc về kinh tế vĩ mô và chính sách. Việc Mỹ leo thang thuế quan đã kích hoạt tâm lý né tránh rủi ro rộng lớn hơn trên các thị trường toàn cầu, làm trầm trọng thêm đà sụt giảm vốn đã hiện hữu từ các điều kiện giảm giá trước đó.

Tuy nhiên, dữ liệu tháng 4 chỉ ra một sự thay đổi về động lực khi dòng vốn vào đã phục hồi lên mức cao nhất trong bảy tháng, với tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử phục hồi từ 2,05 nghìn tỷ USD vào đầu tháng 2 lên khoảng 2,63 nghìn tỷ USD.

Sự phân hóa khu vực ngày càng sâu sắc

Các xu hướng chấp nhận có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực pháp lý, làm nổi bật một thị trường toàn cầu ngày càng bị phân mảnh.

Hoa Kỳ vẫn giữ vị trí dẫn đầu về khối lượng giao dịch với 212 tỷ USD, tiếp theo là Hàn Quốc với 69 tỷ USD và Nga với 48 tỷ USD.

Cả ba thị trường này đều ghi nhận mức giảm so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó Hàn Quốc có mức giảm mạnh nhất là 31%. Hoa Kỳ và Nga mỗi nước ghi nhận mức giảm 11%.

Ở những nơi khác, các yếu tố nội tại đã thúc đẩy những kết quả trái ngược. Venezuela ghi nhận sự gia tăng trong hoạt động, với khối lượng giao dịch đạt 17,9 tỷ USD, đưa xếp hạng của quốc gia này lên vị trí thứ 17 từ vị trí 21.

TRM Labs liên hệ sự tăng trưởng này với nhu cầu tăng cao đối với các tài sản định danh bằng đồng đô la trong bối cảnh kinh tế bất ổn và khả năng tiếp cận hệ thống ngân hàng truyền thống bị hạn chế.

Ngược lại, Iran chứng kiến sự sụt giảm mạnh khi khối lượng giao dịch giảm 59%, từ 2,1 tỷ USD trong quý 1 năm 2024 xuống còn 510 triệu USD vào quý 1 năm 2026, phản ánh những căng thẳng địa chính trị và sự gián đoạn cấu trúc trong hệ sinh thái tiền điện tử của nước này.

Ari Redbord, Giám đốc Chính sách Toàn cầu tại TRM Labs, chia sẻ với AMBCrypto rằng xu hướng này mang tính cấu trúc hơn là mang tính chu kỳ.

“Những gì dữ liệu quý 1 năm 2026 cho thấy là việc chấp nhận tiền điện tử ngày càng trở thành một câu chuyện về sự phân hóa — không phải là một thị trường toàn cầu duy nhất, mà là một tập hợp các nền kinh tế khu vực riêng biệt, mỗi nơi sử dụng tài sản kỹ thuật số vì những lý do cơ bản khác nhau.”

Ông nói thêm rằng các nhà quản lý và các đội ngũ tuân thủ sẽ cần phải thích nghi với sự phân mảnh này.

Stablecoin đồng Euro giành được vị thế nhưng vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ

Một trong những thay đổi rõ rệt nhất trong quý 1 đã xuất hiện trong phân khúc stablecoin, nơi các tài sản được bảo chứng bằng đồng euro ghi nhận sự tăng trưởng nhanh chóng.

Các loại stablecoin định danh bằng đồng euro đã xử lý khối lượng giao dịch 777 triệu USD vào cuối tháng 3, tăng từ mức 69 triệu USD — gấp 12 lần. Ngược lại, khối lượng stablecoin USD đã giảm từ 310 tỷ USD xuống còn 274 tỷ USD trong cùng kỳ.

Bất chấp sự gia tăng này, stablecoin đồng euro vẫn là một phân khúc ngách, chỉ chiếm 0,3% khối lượng giao dịch bán lẻ của các VASP. Hoạt động vẫn tập trung vào một nhóm nhỏ tài sản, bao gồm EURC, EURS và EURT.

Sự rõ ràng về quy định dưới khung pháp lý Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của EU, cùng với việc mở rộng các kênh thanh toán không phải USD và cải thiện các cổng nạp rút cho tổ chức, đã hỗ trợ cho sự tăng trưởng này.

Redbord lưu ý rằng xu hướng này có thể báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc rộng lớn hơn.

“Chúng ta có thể đang chứng kiến những giai đoạn đầu của một sự dịch chuyển thực sự trong địa lý của rủi ro stablecoin. Điều đó có ý nghĩa thực tế đối với các đội ngũ tuân thủ, các nhà quản lý và bất kỳ ai đang theo dõi các dòng tài chính bất hợp pháp.”