Sự bứt phá của Solana gắn liền với tâm lý sau vụ hack và sự chuyển dịch thanh khoản: Chi tiết

Lỗ hổng bảo mật thường là con dao hai lưỡi. Nó gây ra nỗi sợ hãi tức thời, nhưng dư chấn sau đó lại tiết lộ những động lực sâu sắc hơn.

Vụ hack Drift Protocol gần đây dường như đang diễn ra theo cách tương tự. Tâm lý thị trường ban đầu bị chi phối bởi sự hoảng loạn sau khi vụ khai thác dẫn đến thiệt hại gần 285 triệu đô la.

Hiện tại, các nỗ lực phục hồi đang được tiến hành, nhưng sự chú ý đang chuyển dịch từ chính vụ hack sang các bên chủ chốt tham gia vào quá trình ứng phó.

Như AMBCrypto đã lưu ý trước đó, Tether đã can thiệp với đề xuất phục hồi trị giá 150 triệu đô la cho Drift Protocol, trong khi Circle từ chối đóng băng số USDC bị khai thác liên quan đến vụ việc.

Đáng chú ý, những phản ứng trái ngược nhau đã thúc đẩy sự đầu cơ của thị trường, đặt Solana [SOL] vào ngay trung tâm của câu chuyện.

Từ góc độ kỹ thuật, đợt tăng giá 4,9% của SOL phản ánh sự thay đổi trong tâm lý này.

Ngay sau khi Tether công bố kế hoạch, SOL đã đóng cửa phiên giao dịch với mức tăng hơn 4%, vượt trội so với cả Bitcoin [BTC] và Ethereum [ETH].

Tuy nhiên, bên cạnh sự phân kỳ về giá, tín hiệu quan trọng hơn đến từ vị thế thị trường xung quanh USDT so với USDC, một phản ứng có thể định hình lại động lực của stablecoin trên Solana.

Trong bối cảnh đó, cuộc tranh luận đã nhanh chóng chuyển sang vấn đề bảo mật DeFi. Quyết định của Circle về việc không đóng băng ngay lập tức số tiền bị khai thác đã làm dấy lên cuộc tranh luận về sự can thiệp của tổ chức phát hành trong các cuộc khủng hoảng trên chuỗi, đặc biệt là khi USDC chiếm thị phần áp đảo trong nguồn cung stablecoin trên Solana.

Trước bối cảnh này, động thái phục hồi trị giá 150 triệu đô la của Tether đứng ở vị thế đối lập hoàn toàn với phản ứng của Circle.

Tất yếu, một câu hỏi then chốt nảy sinh: Liệu sự thống trị của USDC trên Solana có bắt đầu đối mặt với sự cạnh tranh thực sự?

Đà tăng trưởng của USDT mạnh dần khi sự thống trị của USDC bị soi xét

Stablecoin vẫn là động cơ chính thúc đẩy DeFi, khiến cho những tin đồn tiêu cực (FUD) xung quanh USDC trở nên đặc biệt đáng chú ý.

Sau sự sụp đổ của Terra vào năm 2022, khi USDT mất mốc (depeg) xuống còn 0,95 đô la, các ưu tiên về thanh khoản đã bắt đầu thay đổi. Kết quả là, USDC đã tạo được đà phát triển trên các hạ tầng DeFi.

Việc Circle tiến hành IPO vào năm ngoái càng củng cố thêm xu hướng này, tạo ra một sự phân kỳ rõ rệt trên Solana khi niềm tin của thị trường xoay trục sang USDC trong khi việc áp dụng USDT bị tụt lại phía sau.

Trong khi đó, dữ liệu trên chuỗi chỉ ra dòng vốn tiếp tục chảy vào. Theo DeFiLlama, nguồn cung stablecoin trên Solana đã tăng 3,5% trong tuần này, bổ sung thêm gần 540 triệu đô la dòng vốn mới và đẩy tổng nguồn cung lên gần mức cao kỷ lục 16 tỷ đô la.

Mặc dù vậy, USDC vẫn chiếm hơn 51% nguồn cung, củng cố vị thế thống trị của mình trong hệ sinh thái DeFi của Solana.

Tuy nhiên, vụ hack Drift gần đây có thể đánh dấu một bước ngoặt.

Ở cấp độ thị trường, cuộc tranh luận đang chuyển sang nhận thức về rủi ro. Các nhà giao dịch hiện đang cân nhắc điều gì mang lại rủi ro hệ thống lớn hơn — các sự kiện mất mốc “thỉnh thoảng” của USDT hay việc số tiền bị khai thác vẫn hoạt động khi các tổ chức phát hành chọn không đóng băng tài sản.

Sau đề xuất phục hồi trị giá 150 triệu đô la của Tether, Circle hiện có vẻ nằm ở vị trí cao hơn trong thang đo rủi ro mà thị trường cảm nhận được.

Trong bối cảnh này, mức tăng trưởng hàng tháng 7,98% của USDT trên Solana so với mức giảm 3,31% của USDC không giống như một biến động nhất thời.

Thay vào đó, nó có thể báo hiệu giai đoạn đầu của một cuộc xoay trục rộng lớn hơn, với việc USDT đang lấy lại đà phát triển và định vị mình như một lớp thanh toán quan trọng trong hệ sinh thái DeFi của Solana.